- El Oro cae desde nuevos máximos cercanos a los 2.430$, ya que los inversores no ven que las tensiones en Oriente Medio vayan a más.
- El rendimiento de los bonos estadounidenses se dispara, ya que la Fed parece iniciar el ciclo de recortes de tipos a partir de septiembre.
- El Dólar estadounidense se fortalece tras los buenos datos de ventas minoristas en Estados Unidos.
El precio del Oro (XAU/USD) lucha por afianzarse cerca de 2.350$ en los inicios de la sesión americana, tras registrar fuertes pérdidas el viernes. El metal precioso pierde brillo a muy corto plazo, ya que los inversores esperan que las tensiones geopolíticas no se intensifiquen aún más. El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, afirmó que su país no apoyará el contraataque de Israel a Irán.
El retroceso de las apuestas de recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) para las reuniones de junio y julio, junto con un menor temor a una nueva escalada de las tensiones entre Irán e Israel, han ejercido cierta presión sobre el Oro. Los responsables de la Fed apoyan mantener los tipos de interés restrictivos antes de convencerse de que la inflación volverá a la tasa requerida del 2%
Mientras tanto, los datos mensuales de ventas minoristas de marzo, mejores de lo esperado, han impulsado el rendimiento de los bonos y el Dólar estadounidense. La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las ventas minoristas crecieron un 0.7%, más del doble de lo esperado (0.3%). En febrero, las ventas minoristas subieron un 0.9%, una cifra revisada al alza desde el 0.6%. El fuerte gasto de los hogares estadounidenses sigue siendo un importante catalizador del aumento de la inflación, lo que permite a las empresas cobrar más a los consumidores.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años repunta hasta el 4.61%. El aumento del rendimiento de los bonos pesa sobre el precio del Oro, ya que incrementa el coste de oportunidad de mantener una inversión en él. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, marca un nuevo máximo de cinco meses al situarse en 106.16.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae al ver los inversores que las tensiones en Oriente Medio se estancan
- El precio del Oro se consolida tras retroceder desde nuevos máximos históricos cerca de los 2.430$, ya que los inversores ven el ataque aéreo de Irán contra el estado israelí sólo como una represalia al ataque a su embajada en Siria, cerca de Damasco. No se espera que las tensiones entre Irán e Israel vayan a más, ya que Teherán ha declarado que "el asunto se considera cerrado", pero si el régimen israelí comete otro error, la respuesta de Irán será bastante más severa, según informa el Wall Street Journal.
- La declaración de Estados Unidos de que no apoyará el contraataque de Israel ha aumentado la confianza de los inversores en que las tensiones en Oriente Próximo no se intensificarán aún más. Durante el fin de semana, Irán lanzó cientos de drones y misiles dirigidos a Israel.
- Mientras tanto, la incertidumbre sobre el giro de la Reserva Federal (Fed) hacia recortes de tipos ha pesado mucho sobre el Oro. Los mercados financieros han trasladado sus expectativas de recortes de tipos de la Fed a la reunión de septiembre, ya que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos resultó más alcista de lo esperado en marzo.
- La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declaró el viernes que no hay urgencia por reducir los tipos de interés. Daly añadió que aún queda trabajo por hacer para garantizar que la inflación esté en vías de volver a la tasa deseada del 2%. También insistió en mantener los tipos de interés restrictivos mientras la inflación sea necesaria para volver al objetivo del 2%.
- Por su parte, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró que espera que la demanda empiece a ralentizarse y sirva de soporte para reducir la inflación a finales de año. Collins dijo que preveía dos recortes de tipos en el último gráfico de puntos, en el que la mayoría de los miembros de la Fed proyectaban que el banco central reduciría los tipos de interés tres veces a finales de año.
Análisis técnico: El Oro cae desde nuevos máximos cercanos a 2.430$
El precio del Oro se corrige desde nuevos máximos históricos formados en torno a 2.430$. El metal precioso se enfrenta a la presión ya que los osciladores de impulso están sobrecomprado. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cae ligeramente tras alcanzar máximos en torno a 85.00. La demanda a corto plazo está intacta ya que el RSI se mantiene en el rango alcista de 60.00-80.00. Sin embargo, los osciladores de Momentum o impulso se están enfriando tras volverse extremadamente sobrecomprados.
A la baja, el mínimo del 5 de abril cerca de 2.268$ y el máximo del 21 de marzo en 2.223$ serán las principales zonas de soporte para el precio del Oro.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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