El Yen japonés registra una fuerte recuperación intradía y se acerca a 155.00 contra el Dólar

El Yen japonés (JPY) experimentó un drástico cambio intradiario frente a su contraparte estadounidense y repuntó más de 500 pips desde el nivel más bajo desde octubre de 1986 tocado a principios de este lunes en 160.32. La recuperación puede deberse a una posible intervención de las autoridades japonesas para apoyar la moneda nacional, aunque no se ha hecho ningún anuncio oficial hasta el momento. Aparte de esto, la aparición de nuevas ventas del Dólar estadounidense (USD) ejerce una fuerte presión a la baja sobre el USD/JPY.

Sin embargo, la tendencia bajista del Dólar se ve amortiguada por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) retrasará el recorte de los tipos de interés, en un contexto de inflación todavía estancada en Estados Unidos. Esto marca una gran divergencia en comparación con las inciertas perspectivas de los tipos de interés del Banco de Japón y sugiere que el gran diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón se mantendrá durante algún tiempo. Aparte de esto, un tono de riesgo positivo limita el al JPY como refugio seguro y ayuda al par USD/JPY a atraer a algunos compradores cerca de la marca psicológica de 155.00.

Movimientos del mercado: El Yen japonés repunta con fuerza ante una posible intervención de las autoridades

• La divisa nipona repuntó con fuerza el lunes, tras una caída inicial que lo llevó a mínimos de casi 40 años contra su par estadounidense, en medio de una posible intervención de las autoridades japonesas para apoyar a la moneda doméstica.
• Sin embargo, la gran divergencia entre las perspectivas políticas del Banco de Japón y las expectativas de la Reserva Federal, junto con un tono de riesgo positivo, deberían mantener a raya cualquier movimiento de apreciación del Yen como refugio seguro.
• Como se esperaba, el Banco de Japón mantuvo sin cambios sus tipos de interés a corto plazo el viernes e indicó que la inflación estaba en camino de alcanzar el objetivo del 2% en los próximos años, lo que sugiere su disposición a subir los costes de endeudamiento a finales de este año.
• En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ofreció pocas pistas sobre cuándo se producirá la próxima subida de tipos y descartó que se vaya a producir una reducción total de las compras de bonos, lo que justifica la cautela de los alcistas del Yen.
• Por otra parte, el índice de precios al consumo de Tokio publicado el viernes indicó que la inflación en Japón se está enfriando, lo que, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, debería limitar cualquier alza significativa del Yen, refugio seguro.
• El Partido Liberal Democrático, en el poder en Japón, perdió tres escaños clave en las elecciones parciales, lo que no se considera un voto de confianza para el Primer Ministro Fumio Kishida, dificultando que sea reelegido al final del mandato en septiembre.
• La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó de que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) subió un 0,3% en marzo, mientras que la tasa anual ascendió al 2,7% desde el 2,5% de febrero, superando las estimaciones de una lectura del 2,6%.
• Además, el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 2,8% interanual frente al 2,6% previsto, lo que reafirma las apuestas a que la Reserva Federal mantendrá los tipos más altos durante más tiempo.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los inversores valoran ahora en un 58% la posibilidad de que la Reserva Federal inicie su ciclo de recorte de tipos en septiembre, frente al 68% de hace una semana, y en más de un 80% la posibilidad de una relajación en diciembre.
• Esto sugiere que la gran diferencia de tipos entre Japón y Estados Unidos se mantendrá durante algún tiempo, lo que, junto con un tono positivo del riesgo, debería limitar las subidas del Yen, refugio seguro, y prestar apoyo al par USD/JPY.
• Los inversores esperan con interés los eventos clave de esta semana de los bancos centrales - una reunión de política monetaria del FOMC de dos días que comienza el martes y el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. (NFP) - para un nuevo impulso direccional.

Análisis técnico: Los osos del USD/JPY buscan hacerse con el control a corto plazo, la marca psicológica de 155,00 es la clave

Desde un punto de vista técnico, la ruptura el viernes de un canal de tendencia alcista que se extiende desde el mínimo del año pasado se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. Dicho esto, el índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario muestra unas condiciones de sobrecompra extremas, lo que incita a realizar operaciones largas y agresivas en el primer día de una nueva semana. Sin embargo, es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca de la marca de 157,00, que representa el punto de ruptura de la resistencia del canal ascendente. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe con decisión podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para un descenso correctivo significativo.