El Oro se mantiene cerca de 3.650$, mientras que la perspectiva de la Fed y la fortaleza del Dólar limitan las ganancias

El Oro (XAU/USD) se estabiliza el viernes, rompiendo una racha de dos días de pérdidas tras una reacción volátil a mitad de semana a la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 3.654$ durante la sesión americana.

El miércoles, el banco central de EE.UU. redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos (pb) al rango de 4.00%-4.25%, un movimiento que ya estaba completamente descontado. El metal alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico cerca de 3.707$ en el inmediato aftermath, pero las ganancias se desvanecieron rápidamente cuando la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono menos moderado, lo que provocó una fuerte recuperación en el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro.

El presidente Jerome Powell dijo que la Fed no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas, describiendo el último movimiento como un "recorte de gestión de riesgos" destinado a proteger la economía en medio de señales de un mercado laboral en desaceleración. Añadió que la política "no está en un curso preestablecido" y seguirá dependiendo de los datos, señalando un enfoque cauteloso en lugar de un ciclo de flexibilización agresivo.

El leve rebote del viernes en el XAU/USD se produce a pesar de un Dólar estadounidense más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro, mientras los operadores sopesan las implicaciones de la perspectiva de política monetaria de la Fed. Los mercados ya están valorando la posibilidad de dos recortes más para fin de año, lo que a su vez amortigua los riesgos a la baja para el oro, pero los rendimientos elevados y un Dólar resistente mantienen limitada la perspectiva a corto plazo, restringiendo el espacio para más ganancias.

Qué mueve el mercado hoy: El Dólar estadounidense se fortalece con rendimientos más altos, la Fed proyecta una flexibilización gradual

• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el jueves que la tasa de interés neutral ha aumentado probablemente a alrededor del 3.1%, sugiriendo que la política monetaria no ha sido tan restrictiva como se asumía anteriormente. Apoyó el recorte de tasas de esta semana y considera apropiados dos recortes adicionales de un cuarto de punto este año, citando riesgos de un aumento brusco en el desempleo. Kashkari enfatizó que la política debe permanecer flexible, señalando que la Fed podría hacer una pausa si el mercado laboral demuestra ser resistente o si la inflación se re acelera, pero también podría recortar más rápidamente si las condiciones laborales se debilitan aún más. Agregó que sigue abierto a aumentar las tasas nuevamente si las condiciones económicas lo justifican.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, extiende su rebote posterior a la Fed, recuperándose de niveles no vistos desde febrero de 2022 cerca de 96.22. Al momento de la prensa, el índice se encuentra alrededor de 97.62, cerca de un máximo de cinco días.
• El jueves, datos económicos estadounidenses más fuertes de lo esperado dieron un impulso adicional al Dólar. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales cayeron a 231K en la semana que terminó el 13 de septiembre, por debajo de las expectativas de 240K, mientras que la semana anterior fue revisada al alza a 264K desde 263K. La Encuesta Manufacturera de la Fed de Filadelfia para septiembre sorprendió al alza en 23.2, en comparación con 2.3 esperado y -0.3 en agosto.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo ligeramente en toda la curva después de caer a mínimos de varios meses antes del anuncio de política de la Fed. El rendimiento de referencia a 10 años se encuentra cerca del 4.11%, subiendo casi 10 puntos básicos en los últimos dos días, mientras que los TIPS a 10 años de EE.UU. se cotizan en 1.74%. El rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, también ha subido a alrededor del 3.58%, su nivel más alto en casi dos semanas.
• El gráfico de puntos actualizado de la Fed apuntó a un ciclo de relajación medido, proyectando un rango objetivo de 3.50-3.75% para fin de año, alrededor de 50 puntos básicos de recortes adicionales. El cambio fue impulsado en parte por el nuevo gobernador Stephen Miran, quien disintió a favor de un movimiento más grande de 50 puntos básicos en la reunión. Las proyecciones para 2026 se marcaron ligeramente a la baja a 3.4% desde 3.6% en junio, implicando solo un recorte en 2026.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están asignando una probabilidad del 91% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre y casi un 80% de otra medida en diciembre. Esto se alinea con el gráfico de puntos actualizado de la Fed, que señaló alrededor de 50 puntos básicos de relajación adicional en el resto del año, aunque el presidente Powell enfatizó que la política monetaria seguiría dependiendo de los datos.

Análisis técnico: El XAU/USD se consolida alrededor de 3.650$ con riesgos a la baja en aumento

El XAU/USD está probando un soporte clave alrededor de 3.650$, que se alinea estrechamente con la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en un gráfico de 4 horas, lo que lo convierte en una zona importante a observar. El precio actualmente cotiza por debajo de la SMA de 21 períodos, que actúa como una resistencia inmediata en 3.668$, manteniendo la perspectiva a corto plazo inclinada a la baja.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 47 en el gráfico de 4 horas, reflejando un momentum neutral y señalando consolidación en lugar de un fuerte sesgo direccional.

En la parte inferior, 3.630$ ha actuado como un piso a corto plazo, con mechas inferiores repetidas sugiriendo que los alcistas están interviniendo en las caídas. Una ruptura por debajo de esta área expondría un soporte más fuerte en 3.600$. Un movimiento decisivo por debajo de ese nivel marcaría un cambio en la estructura del mercado, abriendo potencialmente la puerta a una fase correctiva más profunda.