El Oro pierde brillo a medida que crece el optimismo sobre el acuerdo entre EE.UU. y China

El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono negativo, ya que la mejora del apetito por el riesgo ha reducido la demanda de activos refugio. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.020$, con una caída de más del 2,0%, extendiendo su retroceso desde el máximo histórico de la semana pasada de 4.381$ tras una ola de toma de ganancias impulsada por el progreso en las negociaciones comerciales.

Los titulares comerciales positivos han impulsado el sentimiento del mercado, con las acciones extendiendo ganancias en todo el mundo. Durante el fin de semana, los negociadores de EE.UU. y China informaron que alcanzaron un marco comercial preliminar, preparando el terreno para un mayor progreso antes de la reunión del presidente Donald Trump con su homólogo chino, Xi Jinping, el jueves. Trump también firmó acuerdos de marco comercial separados con Malasia, Tailandia, Vietnam y Camboya.

Aunque los mercados están en un estado de ánimo optimista, prevalece un grado de cautela a medida que la atención se centra en la política monetaria. Los inversores enfrentan una semana llena de eventos con reuniones clave de bancos centrales de la Reserva Federal (Fed), el Banco de Canadá (BoC), el Banco de Japón (BoJ) y el Banco Central Europeo (BCE).

Si bien la relajación de las tensiones comerciales ha proporcionado algo de alivio a corto plazo, la caída del Oro parece limitada, ya que los operadores se mantienen cautelosos ante la postura comercial impredecible del presidente Trump. Mientras tanto, el prolongado cierre del gobierno de Estados Unidos (EE.UU.) y las persistentes incertidumbres geopolíticas y económicas continúan manteniendo a los inversores cautelosos.

Movimientos del mercado: Los mercados se benefician del marco EE.UU.-China, la atención se dirige a la Fed

• Los principales negociadores comerciales de Estados Unidos y China dijeron el domingo que habían alcanzado un acuerdo marco para un posible acuerdo comercial. El Ministerio de Comercio de China confirmó que ambas partes lograron un consenso inicial sobre varios temas clave, incluida una posible extensión de la actual tregua arancelaria, cooperación en el control del fentanilo, así como acuerdos que cubren el comercio agrícola, controles de exportación y gravámenes de envío.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el domingo que China pospondrá sus nuevos controles de exportación de tierras raras por un año y realizará compras "sustanciales" de soja estadounidense, mientras que la amenaza de EE.UU. de aranceles del 100% sobre los productos chinos está ahora "efectivamente fuera de la mesa". Bessent agregó que el "marco" comercial acordado establece las bases para una "reunión muy productiva" entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping cuando se reúnan más tarde esta semana al margen de la cumbre de APEC en Corea del Sur.
• El cierre del gobierno federal de EE.UU. entró en su vigésimo séptimo día el lunes sin una resolución a la vista, extendiendo uno de los enfrentamientos de financiamiento más largos de la historia. El Senado ha fallado múltiples veces en avanzar un proyecto de ley de financiamiento temporal, mientras que la Cámara de Representantes permanece fuera de sesión en medio de profundas divisiones sobre las prioridades de gasto. El prolongado estancamiento ya está teniendo un costo, con más de 700.000 trabajadores federales en licencia y muchos otros trabajando sin paga. El Departamento de Agricultura de EE.UU. advirtió que los programas federales de ayuda alimentaria, incluidos SNAP y WIC, se detendrán a partir del 1 de noviembre si no se restaura el financiamiento.
• En el frente de la política monetaria, los operadores están casi seguros de que la Fed bajará las tasas de interés nuevamente esta semana, tras el recorte de "gestión de riesgos" de septiembre. Las expectativas de un alivio se fortalecieron aún más después de los datos de inflación de EE.UU. más suaves de lo esperado la semana pasada.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora asignan una probabilidad del 96.7% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de política monetaria del 29-30 de octubre, mientras que las probabilidades de otro recorte en diciembre se sitúan en el 95.8%. Los costos de endeudamiento más bajos suelen aumentar el atractivo de activos sin rendimiento como el Oro, ya que reducen el costo de oportunidad de mantener el metal.

Análisis técnico: XAU/USD vulnerable por debajo de 4.100$ a medida que se acumula presión bajista

Los osos del Oro siguen controlando el mercado mientras los precios luchan por mantenerse por encima de la marca psicológica de 4.000$. El metal continúa cotizando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 períodos cerca de 4.187$ y 4.107$, mostrando que los vendedores tienen la ventaja.

El soporte inmediato se sitúa cerca de la marca de 4.000$, donde los alcistas pueden intentar defender el nivel, aunque el impulso sigue siendo frágil. Una ruptura decisiva por debajo de 4.000$ probablemente alentaría a los bajistas, allanando el camino para una mayor caída hacia 3.950$ e incluso 3.900$.

En el lado positivo, la resistencia inmediata se observa en la zona de 4.100$-4.150$, donde los vendedores han limitado repetidamente las recuperaciones. Una barrera más fuerte se sitúa cerca de 4.200$, la región de ruptura anterior donde los alcistas probablemente enfrentarán una renovada presión de venta.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 37, manteniéndose cerca de la región de sobreventa y señalando que el impulso bajista sigue en juego.