El Oro se mantiene por encima de 3.750$ tras los datos de inflación del PCE de EE.UU. que mantienen al mercado en modo de esperar y ver

El Oro (XAU/USD) se mantiene estable por encima de 3.750$ el viernes, continuando su consolidación dentro del rango conocido de 3.760$ a 3.720$ después de haber alcanzado un máximo histórico de 3.791$ a principios de esta semana, mientras los operadores reevalúan las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en medio de señales mixtas de los funcionarios y datos económicos robustos de EE.UU.

Comentarios recientes de los responsables de la Fed han subrayado el enfoque cauteloso del banco central hacia un mayor alivio, tras la reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos de la semana pasada. Si bien los funcionarios han reconocido los crecientes riesgos para el mercado laboral, también señalaron la presión persistente sobre los precios y advirtieron contra moverse demasiado agresivamente. Esto se suma a una serie de datos económicos resilientes de EE.UU. publicados el jueves, incluidos un Producto Interno Bruto (PIB) más fuerte de lo esperado y solicitudes de desempleo semanales, lo que complica el camino de la Fed hacia recortes adicionales.

Durante la noche, el Oro recibió algo de apoyo mientras los inversores sopesaban nuevas fricciones comerciales tras el anuncio del presidente de EE.UU., Donald Trump, de una nueva ronda de aranceles de importación específicos por sector. El renovado enfoque en las fricciones comerciales, combinado con los riesgos geopolíticos persistentes, refuerza el papel del Oro como activo de refugio seguro y ayuda a mantenerlo anclado cerca de máximos históricos.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el PCE mientras los aranceles y la geopolítica generan incertidumbre

• El Índice de Precios del PCE subyacente, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para la inflación subyacente, subió un 0.2% mensual, igualando las previsiones y bajando del 0.3% reportado originalmente en julio, que fue revisado a la baja a 0.2%. En términos anuales, la medida subyacente se mantuvo estable en 2.9%, subrayando que la inflación está disminuyendo pero aún por encima del objetivo del 2% de la Fed. El Índice de Precios del PCE general subió un 0.3% en el mes, igualando las expectativas y subiendo del 0.2% en julio, mientras que la tasa anual aumentó al 2.7% en agosto desde el 2.6% del mes anterior.
• El presidente Donald Trump anunció el jueves que a partir del 1 de octubre, EE.UU. impondrá un arancel del 100% sobre cualquier producto farmacéutico de marca o patentado que no se fabrique en América, un arancel del 50% sobre gabinetes de cocina y tocadores de baño, un arancel del 30% sobre muebles tapizados, y un arancel del 25% sobre camiones pesados fabricados fuera de EE.UU.
• Bloomberg informó que diplomáticos europeos han advertido a Moscú que la OTAN está lista para derribar aviones rusos si continúan las violaciones del espacio aéreo. La advertencia llega en un momento en que aumentan las incursiones de drones y jets transfronterizos, con miembros de la OTAN, incluido Turquía, intensificando la vigilancia aérea y los líderes de defensa europeos discutiendo un "muro de drones" coordinado a lo largo del flanco oriental de la alianza.
• Las cifras revisadas de la Oficina de Análisis Económico mostraron que la economía de EE.UU. creció a un ritmo anualizado del 3.8% en el segundo trimestre, por encima del 3.3% estimado anteriormente. El índice de precios del PCE subyacente dentro del PIB subió a 2.6% desde 2.5%, señalando presiones de precios persistentes. La Oficina del Censo informó que los pedidos de bienes duraderos para agosto repuntaron un 2.9%. Mientras tanto, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de desempleo semanales cayeron a 218.000 desde 232.000 la semana anterior.
• Los datos más fuertes de lo esperado llevaron a los mercados a reducir las expectativas de otro recorte de tasas de la Fed en octubre, con los datos de CME FedWatch mostrando que la probabilidad implícita cayó al 87% desde el 94% anterior a la publicación.
• Varios funcionarios de la Reserva Federal adoptaron notas contrastantes el jueves, destacando el debate sobre la política dentro del banco central. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, sonó cauteloso sobre el ritmo de la flexibilización, diciendo que estaba "un poco inquieto con demasiada anticipación" en los recortes de tasas. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, se inclinó hacia una postura de línea dura, enfatizando que "la inflación sigue siendo demasiado alta mientras que el mercado laboral, aunque se enfría, sigue estando en gran medida equilibrado."
• Por otro lado, la vicepresidenta de la Fed para Supervisión, Michelle Bowman, fue más dovish, señalando que los datos recientes sugieren que "tenemos un mercado laboral más frágil de lo que esperábamos ver." Mientras tanto, el gobernador Stephen Miran, quien disintió a favor de un recorte más grande de 50 puntos básicos en la reunión de la semana pasada, argumentó que "preferiría actuar proactivamente y reducir las tasas como resultado por adelantado, en lugar de esperar a que ocurra alguna catástrofe gigante."

Análisis técnico: XAU/USD se consolida cerca de 3.750$ mientras el mercado espera un catalizador

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD se mantiene en un patrón de espera en el gráfico de 4 horas. El metal está confinado dentro de un rango estrecho, con soporte inmediato en 3.720$, justo por encima de una base más fuerte reforzada por la media móvil simple (SMA) de 50 períodos alrededor de 3.712$ y el nivel psicológico de 3.700$, donde es probable que aparezcan compradores en las caídas.

Una ruptura sostenida por debajo de 3.700$ cambiaría la tendencia a corto plazo a la baja, abriendo la puerta a un regreso a la zona de consolidación anterior, con los próximos objetivos a la baja en 3.650$ y 3.600$.

En el lado positivo, el primer obstáculo es la SMA de 21 períodos cerca de 3.754$. Un movimiento decisivo por encima de este nivel señalaría un renovado impulso alcista y prepararía el escenario para una nueva prueba del área de resistencia de 3.780$ a 3.791$.

El Índice de Fuerza Relativa en el gráfico de 4 horas (RSI) se sitúa cerca de 56, lo que indica que el momentum se mantiene equilibrado por ahora, y el Oro puede continuar moviéndose lateralmente hasta que ocurra una clara ruptura direccional.