El Oro se estanca por debajo de máximos históricos mientras las preocupaciones arancelarias dan soporte

El Oro (XAU/USD) extiende sus ganancias el viernes, superando el reciente rango de 3.760$-3.720$, mientras el Dólar estadounidense (USD) se suaviza después de que el último informe de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) no mostró sorpresas al alza.

Al momento de escribir, el XAU/USD se está consolidando alrededor de 3.780$, oscilando justo por debajo del máximo histórico de 3.791$ establecido a principios de esta semana. El metal va en camino a su sexta ganancia semanal consecutiva, apoyado por la demanda de refugio seguro en medio de renovadas tensiones comerciales y riesgos geopolíticos.

El índice de precios PCE subyacente, el indicador preferido de la Reserva Federal (Fed) para medir la inflación subyacente, aumentó un 0.2% intermensual, coincidiendo con las previsiones y bajando del 0.3% reportado originalmente en julio, que fue revisado a la baja a 0.2%. En términos anuales, la medida subyacente se mantuvo estable en 2.9%, subrayando que la inflación está disminuyendo pero aún por encima del objetivo del 2% de la Fed.

El índice de precios PCE general subió un 0.3% en el mes, coincidiendo con las expectativas y aumentando desde el 0.2% en julio, mientras que la tasa anual subió al 2.7% en agosto desde el 2.6% del mes anterior.

Comentarios recientes de los responsables de la Fed han subrayado el enfoque cauteloso del banco central hacia un mayor alivio, después de la reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés de la semana pasada. Si bien los funcionarios han reconocido los riesgos crecientes para el mercado laboral, también señalaron la presión persistente sobre los precios y advirtieron contra moverse demasiado agresivamente. Esto se suma a una serie de datos económicos estadounidenses resilientes publicados el jueves, incluidos el Producto Interno Bruto (PIB) más fuerte de lo esperado y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, lo que complica el camino de la Fed hacia recortes adicionales.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el PCE mientras los aranceles y la geopolítica generan incertidumbre

• El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 55.1 en septiembre desde 55.4 en agosto, mientras que el índice de expectativas del consumidor bajó a 51.7 desde 51.8. La expectativa de inflación a 1 año del estudio se moderó ligeramente a 4.7% desde 4.8%, y la expectativa de inflación a 5 años disminuyó a 3.7% desde 3.9%
•  El presidente Donald Trump anunció el jueves que a partir del 1 de octubre, EE.UU. impondrá un arancel del 100% sobre cualquier producto farmacéutico de marca o patentado que no se fabrique en América, un arancel del 50% sobre gabinetes de cocina y tocadores de baño, un arancel del 30% sobre muebles tapizados, y un arancel del 25% sobre camiones pesados fabricados fuera de EE.UU.
• Bloomberg informó que diplomáticos europeos han advertido a Moscú que la OTAN está lista para derribar aviones rusos si continúan las violaciones del espacio aéreo. La advertencia se produce a medida que aumentan las incursiones de drones y jets transfronterizos, con miembros de la OTAN, incluido Turquía, intensificando la vigilancia aérea y los líderes de defensa europeos discutiendo un "muro de drones" coordinado a lo largo del flanco oriental de la alianza.
• Las cifras revisadas de la Oficina de Análisis Económico mostraron que la economía de EE.UU. creció a un ritmo anualizado del 3.8% en el segundo trimestre, por encima del 3.3% estimado anteriormente. El índice de precios PCE subyacente dentro del PIB subió a 2.6% desde 2.5%, señalando presiones de precios persistentes. La Oficina del Censo informó que los pedidos de bienes duraderos para agosto repuntaron un 2.9%. Mientras tanto, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales cayeron a 218.000 desde 232.000 la semana anterior.
• Los datos más fuertes de lo esperado llevaron a los mercados a reducir las expectativas de otro recorte de tasas de la Fed en octubre, con datos de CME FedWatch que muestran que la probabilidad implícita cayó al 87% desde el 94% antes de la publicación.
• Varios funcionarios de la Reserva Federal expresaron notas contrastantes el jueves, destacando el debate sobre la política dentro del banco central. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, sonó cauteloso sobre el ritmo de alivio, diciendo que estaba "un poco inquieto con demasiada anticipación" en los recortes de tasas. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, adoptó un tono más agresivo, enfatizando que "la inflación sigue siendo demasiado alta mientras que el mercado laboral, aunque se enfría, sigue estando en gran medida equilibrado."
• Por otro lado, la vicepresidenta de supervisión de la Fed, Michelle Bowman, fue más dovish, señalando que los datos recientes sugieren que "tenemos un mercado laboral más frágil de lo que esperábamos ver." Mientras tanto, el gobernador Stephen Miran, quien disintió a favor de un recorte más grande de 50 puntos básicos en la reunión de la semana pasada, argumentó que "preferiría actuar proactivamente y reducir las tasas como resultado por adelantado, en lugar de esperar a que ocurra alguna catástrofe gigante."

Análisis técnico: XAU/USD se acerca a 3.791$ mientras los toros recuperan la ventaja

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD ha superado su reciente fase de consolidación en el gráfico de 4 horas, extendiendo las ganancias hacia el máximo histórico de 3.791$. La parte superior del rango anterior en 3.760$ ahora actúa como soporte inmediato, respaldado por una base más fuerte alrededor de 3.720$, reforzada por la media móvil simple (SMA) de 21 períodos cerca de 3.755$.

Una ruptura sostenida por debajo de 3.750$ cambiaría la tendencia a corto plazo a la baja, abriendo la puerta a un regreso a la zona de consolidación anterior, con los próximos objetivos a la baja en 3.720$ y 3.700$.

Por el lado positivo, un movimiento claro por encima del área de resistencia de 3.780$-3.791$ señalaría un renovado impulso alcista y podría allanar el camino para un nuevo empuje hacia territorio inexplorado.

El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico de 4 horas se ha fortalecido a alrededor de 66, reflejando un impulso alcista en fortalecimiento tras la ruptura.