El Oro se mantiene cerca de máximos de cinco semanas mientras el Dólar permanece débil a pesar de un fuerte PIB estadounidense

El Oro (XAU/USD) extiende su avance por tercera sesión consecutiva el jueves, cotizando cerca de un máximo de más de cinco semanas, impulsado por un Dólar estadounidense (USD) más débil y rendimientos del Tesoro moderados. El metal precioso había estado bajo presión el miércoles cuando un Dólar más fuerte limitó las ganancias, pero el retroceso nocturno del Dólar estadounidense, junto con menores rendimientos de bonos, ha ayudado al oro a recuperar impulso.

Al momento de escribir, el XAU/USD está consolidando ganancias cerca de la marca de 3.411$ mientras los operadores digieren los últimos datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.). La segunda estimación del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre mostró una expansión anualizada del 3.3%, superando la previsión del 3.1% y aumentando desde el 3.0% anterior. El Índice de Precios del PIB y los Precios PCE generales (preliminares) ambos se imprimieron en 2.0%, bajando desde 2.1%. Mientras tanto, el Índice de Precios PCE básico preliminar subió un 2.5% intertrimestral, justo por debajo del 2.6% esperado, mientras que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo cayeron a 229.000, ligeramente mejor que el consenso de 230.000 y bajando desde un revisado 234.000.

Más allá de los datos, el sentimiento del mercado en general sigue respaldando al Oro, con los inversores recurriendo al metal como una cobertura contra las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) en medio de la presión política. Las persistentes preocupaciones sobre la inflación en EE.UU. también mantienen al oro atractivo como almacén de valor, mientras que las fricciones comerciales en curso y los riesgos de crecimiento global aumentan la demanda de refugio seguro.

Movimientos del mercado: Un Dólar estadounidense más débil respalda al Oro, todos los ojos en los datos de EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, está cotizando por debajo de 98.00 y permanece confinado dentro del rango estrecho de este mes. El Dólar se mantiene bajo presión debido a las políticas comerciales proteccionistas de EE.UU., la interferencia política con la independencia de la Fed y las expectativas de una Fed moderada que pesan sobre el sentimiento.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen bajo presión en toda la curva. El rendimiento del bono a 10 años cayó hacia un mínimo de dos semanas, manteniéndose cerca del 4.23%, mientras que el rendimiento a 30 años sigue bajo presión por segunda sesión consecutiva, rondando el 4.91%. El rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, cotiza en 3.62%, después de alcanzar su nivel más bajo desde mayo el miércoles. Mientras tanto, el rendimiento de los TIPS a 10 años —un indicador de tasas reales— bajó a 1.79%, reforzando el apoyo al Oro ya que los rendimientos reales más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener el activo no generador de intereses.
• Ventas de Viviendas Pendientes en EE.UU.: Los contratos para comprar viviendas de segunda mano cayeron un 0.4% en julio, una caída más profunda que la disminución del 0.1% esperada, aunque una mejora respecto a la caída del 0.8% en junio. Los datos destacan la continua debilidad en el mercado de la vivienda, afectado por altos costos de endeudamiento y desafíos de asequibilidad.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando una probabilidad del 87% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, con un total de 50 pbs de flexibilización anticipados para fin de año. Los comentarios moderados del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, señalando que las condiciones "podrían justificar" recortes de tasas, han fortalecido las expectativas de un cambio de política. Sin embargo, la perspectiva sigue dependiendo de los datos, con próximos lanzamientos de inflación y del mercado laboral que guiarán el camino de la Fed.
• El esfuerzo del presidente de EE.UU., Donald Trump, por destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se dirige a los tribunales, pero la Casa Blanca ya se está preparando para un reemplazo. El martes, Trump dijo: "Tenemos algunas personas muy buenas para ese puesto", mientras señalaba que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, está supervisando el proceso de selección para el nuevo presidente de la Fed. Los informes sugieren que Stephen Miran, nominado para reemplazar a Adriana Kugler en la Junta de la Fed, podría ser redirigido al puesto de Cook para un período más largo. Mientras tanto, se esperan audiencias en el Senado para la nominación de Miran para reemplazar a Kugler la próxima semana.
• En una entrevista con CNBC el miércoles, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, describió a EE.UU. como una "economía en desaceleración, no en estancamiento", señalando que el crecimiento del PIB ha disminuido a alrededor del 1%-1.5% y el impulso de contratación se ha enfriado. Enfatizó que la política sigue en una postura "moderadamente restrictiva", con tasas por encima de lo neutral, y reiteró que si la economía evoluciona como se espera, las tasas de interés eventualmente necesitarán acercarse a lo neutral, lo que significa que los recortes podrían ser apropiados con el tiempo.

Análisis técnico: Los alcistas apuntan a una ruptura por encima de 3,400$

En el gráfico de 4 horas, el Oro ha estado formando máximos y mínimos más altos desde que tocó fondo cerca de 3,310$ a principios de mes, reflejando una tendencia constructiva a corto plazo. El metal ahora está probando el nivel crítico de 3,400$, que coincide con una zona de oferta anterior. El máximo del 8 de agosto en 3,409$ marca una resistencia inmediata, y los alcistas necesitarán una ruptura decisiva por encima de esta barrera para confirmar un mayor impulso al alza. Un movimiento sostenido por encima de 3,400$ podría allanar el camino para un regreso al pico de finales de julio cerca de 3,440$.

En la parte inferior, el soporte inicial se ve en 3,375$, donde la media móvil (MA) de 21 períodos se alinea con una zona de soporte horizontal. Un retroceso más profundo llevaría la MA de 50 períodos a 3,356$ al foco como el siguiente nivel de soporte.

Los indicadores de impulso en el gráfico de 4 horas respaldan el sesgo alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 66, justo por debajo del territorio de sobrecompra, mostrando un impulso al alza constante sin señalar un agotamiento inmediato. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se mantiene en territorio positivo, con la línea MACD aún por encima de la línea de señal, pero las barras del histograma verde están desvaneciéndose, indicando una pérdida de impulso. Esto sugiere que, si bien la tendencia más amplia sigue siendo constructiva, la presión de compra ya no está acelerando, y el mercado puede requerir un catalizador decisivo para mantener el impulso al alza.