El Oro rebota a su nivel más alto en cinco semanas a medida que la inflación del PCE de EE.UU. cumple con las expectativas

El oro (XAU/USD) revierte su rumbo el viernes, borrando pérdidas intradía y subiendo de nuevo a nuevos máximos. El metal precioso se cotiza ahora cerca de 3.429$, su nivel más fuerte desde el 23 de julio, después de que el informe de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. se alineara en gran medida con las expectativas. A pesar de un Dólar estadounidense (USD) más firme, el oro encontró una demanda renovada mientras los operadores mantenían apuestas sobre un alivio de la política monetaria en septiembre.

Al momento de escribir, el XAU/USD ha subido alrededor de un 0,50% en el día, recuperándose bruscamente de la debilidad temprana cerca de 3.404$ en la sesión europea. El metal sigue en camino de asegurar sólidas ganancias mensuales, apoyado por flujos de refugio seguro, expectativas de política de la Fed y una persistente incertidumbre geopolítica y económica. Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed han reforzado aún más su atractivo, y las correcciones a corto plazo probablemente se verán como oportunidades de compra en la tendencia alcista más amplia.

Los datos de la Oficina de Análisis Económico mostraron que el Índice de Precios del PCE subyacente subió un 0,3% mes a mes en julio, coincidiendo con las previsiones y sin cambios respecto al ritmo de junio. En términos interanuales, la inflación subyacente aumentó al 2,9% desde el 2,8%, marcando su nivel más alto desde febrero. El PCE general aumentó un 0,2% intermensual, en línea con las estimaciones pero ligeramente más débil que el 0,3% de junio, mientras que la tasa interanual se mantuvo estable en 2,6%.

Movimientos del mercado: El Dólar se mantiene firme, los rendimientos se estabilizan, los mercados observan los datos de inflación de EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene firme tras una caída de tres días. Al momento de escribir, el índice cotiza cerca de la marca de 98,00, luchando alrededor del extremo inferior del rango estrecho de este mes.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. son estables en toda la curva, con el rendimiento a 10 años deteniendo una caída de tres días y rondando el 4,22%, cerca de mínimos de cuatro meses. El rendimiento a 30 años está rompiendo una racha de pérdidas de dos días, cotizando alrededor del 4,90%. Mientras tanto, el rendimiento de los TIPS a 10 años se ve cerca del 1,81%.
• Las tensiones geopolíticas siguen elevadas mientras los esfuerzos de paz fracasan. Tras la reunión entre el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente estadounidense Donald Trump en Alaska, la Casa Blanca dijo que creía que Putin había acordado reunirse con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y que la planificación estaba "en marcha". Sin embargo, el canciller alemán Friedrich Merz dijo a los periodistas el jueves que ahora parece claro que no se llevará a cabo tal reunión, lo que genera dudas sobre las perspectivas de un acuerdo negociado. Los comentarios se produjeron solo unas horas después de un mortal ataque con misiles rusos en Kyiv que mató al menos a 23 personas y dañó oficinas diplomáticas de la Unión Europea (UE) y británicas, subrayando el estado frágil y deteriorado del conflicto.
• Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed se profundizaron el jueves, ya que el intento del presidente Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se convirtió en un enfrentamiento legal. Cook presentó una demanda desafiando el movimiento como ilegal, citando la Ley de la Reserva Federal, y solicitó una orden de restricción temporal para bloquear su destitución. Se programó una audiencia judicial para el viernes, manteniendo el tema en el centro de atención para los mercados.
• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, reforzó las expectativas de alivio de la política el jueves, afirmando que apoya un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) a partir de septiembre, con reducciones adicionales que podrían totalizar entre 125 y 150 pbs en los próximos tres a seis meses. Waller minimizó la posibilidad de un movimiento más grande de 50 pbs el próximo mes, pero agregó: "Esa opinión, por supuesto, podría cambiar si el informe de empleo de agosto apunta a una economía que se debilita sustancialmente y la inflación se mantiene bien contenida."
• El gasto personal en EE.UU. creció un 0,5% en julio, por encima del 0,3% esperado y más rápido que el aumento del 0,3% de junio. Los ingresos personales aumentaron un 0,4% intermensual, en línea con el consenso y por encima del anterior 0,3%, reforzando la evidencia de que el consumo de los hogares sigue siendo resistente a pesar de las señales de un mercado laboral más débil.

Análisis técnico: El oro se consolida por encima de 3.400$, el informe del PCE se observa como el próximo catalizador

El oro (XAU/USD) recorta pérdidas el viernes después de encontrar soporte justo por encima de la marca de 3.400$, rebotando hacia el pico del jueves en 3.423$, su nivel más fuerte en más de cinco semanas. La marca psicológica de 3.400$ ahora actúa como soporte inmediato, con cojines adicionales a la baja en la media móvil exponencial (EMA) de 21 períodos cerca de 3.395$ y la EMA de 100 períodos alrededor de 3.365$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al territorio de sobrecompra, actualmente rondando el 70. El indicador se mantiene firmemente en territorio alcista, sugiriendo que los compradores podrían seguir entrando mientras se mantenga el soporte de 3.400$.

En el lado positivo, el máximo del jueves en 3.423$ marca la resistencia inicial. Una ruptura sostenida por encima de esta barrera podría extender el avance hacia la región psicológica de 3.450$. Por el contrario, un movimiento por debajo de 3.400$ arriesgaría exponer el área de 3.380$-3.370$, donde hay un soporte técnico más fuerte.

Con el informe del PCE de EE.UU. como el próximo catalizador, la dirección a corto plazo probablemente dependerá de si el oro puede defender la base de 3.400$ o superar decisivamente la resistencia de 3.423$.