- Los precios del Oro retroceden desde sus máximos recientes ante el fortalecimiento del Dólar.
- Emerge la aversión al riesgo y menor demanda de Oro tras el anuncio de la Fed sobre política monetaria.
- La Fed se muestra cautelosa con la economía, con la vista puesta en la inflación y el mercado laboral.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y el Índice del Dólar suben, ambos vientos en contra para los precios del Oro.
Los precios del Oro (XAU/USD) cayeron desde los máximos históricos de 2.223$ y rompieron por debajo de 2.200$ el jueves, registrando pérdidas del 0.29%, mientras que el Dólar se recupera y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. igualan las pérdidas de ayer. El impulso de aversión al riesgo y la falta de demanda del metal amarillo por encima de 2.200$ auspiciaron el descenso del XAU/USD hacia 2.179$.
Los mercados financieros siguieron digiriendo la postura moderada de la Reserva Federal (Fed) tras su reunión del 21 de marzo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas reconocieron que la economía es robusta, el mercado laboral se está enfriando gradualmente y la inflación sigue siendo alta a pesar de disminuir desde niveles más altos vistos por última vez en la década de 1980.
Los funcionarios de la Fed reiteraron que esperan tres recortes de tipos en 2024, aunque la política se mantendría a menos que los datos sugieran que el proceso de desinflación está evolucionando. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha recortado sus pérdidas, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) registraba ganancias del 0,58%, situándose en 103,98.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae mientras se recuperan los rendimientos en EE.UU
- Jerome Powell enfatizó que la Fed había hecho progresos en la moderación de la inflación, y a pesar de imprimir dos meses consecutivos de precios más altos, eso no ha cambiado la perspectiva de la Fed con respecto a la estabilidad de precios.
- Los responsables políticos de la Fed mantuvieron sin cambios el gráfico de puntos para 2024. Sin embargo, el gráfico de puntos para 2025 se revisó al alza, del 3.6% al 3.9%.
- Para 2024, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé que la economía crezca un 2.1%, frente al 1.4%, mientras que la tasa de desempleo se mantendrá en el 4%.
- Las cifras de inflación en Estados Unidos, medidas por el indicador favorito de la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE), no cambiaron. Se esperaba que se situaran en el 2.4%, mientras que se prevé que el PCE subyacente termine en el 2.6%, frente al 2.4%.
- La agenda económica estadounidense reveló que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de la semana que finalizó el 16 de marzo aumentaron en 210.000, por debajo de las estimaciones de 215.000 y de las cifras de la semana anterior.
- Las cifras del PMI S&P Global para Estados Unidos fueron mixtas, con las lecturas del PMI de servicios y del PMI compuesto enfriándose pero manteniéndose en territorio expansivo. El PMI manufacturero S&P Global fue el más destacado, superando las estimaciones de 51.7 y la lectura anterior de 52.2 al saltar a 52.5.
- Las ventas de viviendas existentes aumentaron un 9.5%, de 4 millones a 4.38 millones.
- Según la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de un recorte de tipos en junio se sitúan en el 74%, frente al 59% de principios de semana.
Análisis técnico: El fracaso de los operadores del Oro en 2.200$ dejó al descubierto 2.180$
El precio del XAU/USD ha caído por debajo de 2.200$ y se sitúa por debajo del máximo histórico anterior de 2.195$, debido a la intervención de los vendedores. Sin embargo, para extender aún más las pérdidas del metal amarillo, deben arrastrar los precios hacia el máximo del 4 de diciembre, que se convirtió en soporte en 2.146$, antes de desafiar la cifra de 2.100$.
Por otro lado, si los compradores empujan al Oro hacia 2.200$, se alcanzará el máximo histórico actual en 2.223$, antes de apuntar hacia 2.250$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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