El Oro lucha por capitalizar a pesar de un dólar estadounidense más débil y los rendimientos del Tesoro tras el IPC

El Oro (XAU/USD) sigue bajo presión el jueves, sin poder capitalizar un Dólar estadounidense (USD) más débil y menores rendimientos del Tesoro tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU. Al momento de escribir, el metal amarillo cotiza alrededor de 3.630$, luchando por atraer nuevo interés de compra después de alcanzar un máximo histórico cerca de 3.675$ a principios de esta semana.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. subió un 0.4% intermensual en agosto, superando la previsión del 0.3% y acelerándose desde el 0.2% en julio. En términos anuales, el IPC general se mantuvo estable en 2.9%, en línea con las expectativas, pero marcando un notable aumento desde el 2.7% anterior.

Sin embargo, el IPC subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía y es más vigilado por la Fed, subió un 0.3% intermensual y un 3.1% interanual, coincidiendo con ambas previsiones y las lecturas de julio.

Sumando a la atmósfera cautelosa, los recientes datos débiles de EE.UU., incluidos los menores índices de precios de producción (IPP), las decepcionantes nóminas no agrícolas, una tasa de desempleo más alta y revisiones a la baja en el crecimiento del empleo anterior, han reforzado el caso para un alivio de la política. Tras la publicación del IPC, los mercados siguen convencidos de que la Reserva Federal recortará las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana, con los operadores también valorando la posibilidad de hasta tres reducciones para fin de año. Este contexto sigue limitando la caída del Oro, incluso mientras el metal se consolida por debajo de sus máximos históricos.

Movimientos del mercado: las perspectivas del Oro mejoran a medida que crece la incertidumbre sobre la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cayó drásticamente el jueves, rompiendo una racha ganadora de dos días. Al momento de escribir, el índice se encuentra cerca de 97.60.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. caen drásticamente en toda la curva a medida que se acumulan las expectativas dovish. El rendimiento a 10 años cayó brevemente por debajo del 4% y se mantiene cerca del 4.015%, el de 30 años se sitúa alrededor del 4.666%, mientras que el rendimiento a 2 años, sensible a las tasas, ha caído a 3.508%. Datos más suaves y firmes apuestas a recortes de tasas de la Fed continúan presionando a la baja los rendimientos.
• El IPP de EE.UU. para agosto presentó una sorprendente contracción de precios, con precios generales contrayéndose a un ritmo del 0.1% intermensual frente a una previsión del 0.3%, mientras que la tasa anual se redujo al 2.6% en comparación con el 3.3% esperado. El IPP subyacente también cayó un 0.1% en el mes, fallando la previsión del 0.3%, llevando la tasa anual a 2.8% desde un esperado 3.5%.
• El miércoles, el Comité Bancario del Senado de EE.UU. avanzó la nominación de Stephen Miran para la Junta de la Reserva Federal con una votación de 13-11, enviándola al Senado completo antes de la reunión del FOMC de la próxima semana. Miran, quien también forma parte del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, es visto como un partidario de recortes de tasas más rápidos. Sin embargo, su doble rol ha suscitado preocupaciones sobre la independencia política de la Fed.
• La administración Trump dijo el miércoles que apelará la decisión de un juez federal que bloqueó temporalmente al presidente Donald Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook. El caso se origina en alegaciones anteriores a su confirmación, que el tribunal dictaminó que no cumplían con el estándar de "por causa" requerido bajo la Ley de la Reserva Federal.
• Los principales bancos globales se han vuelto cada vez más optimistas sobre el Oro. JP Morgan prevé que los precios promedien 3.675$ en el cuarto trimestre y alcancen 4.000$ a mediados de 2026, mientras que Goldman Sachs proyecta un movimiento más allá de 3.700$ este año con riesgos al alza hacia 4.000$. El Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) recientemente elevó su pronóstico para 2025 a 3.800$.
• Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. aumentaron más de lo esperado, subiendo a 263K en la última semana en comparación con las previsiones de 235K y un anterior 236K (revisado desde 237K). Los datos apuntan a un mayor debilitamiento en el mercado laboral, reforzando las expectativas de que la Fed seguirá adelante con el alivio de la política.

Análisis técnico: el XAU/USD se estabiliza cerca de 3.620$ con el IPC de EE.UU. en el foco

El Oro (XAU/USD) está probando el soporte a corto plazo en 3.620$ en el gráfico de cuatro horas después de caer por debajo de la SMA de 21 períodos. El metal amarillo alcanzó un máximo histórico cerca de 3.675$ el martes, pero ha perdido impulso desde entonces, con el intento del miércoles de recuperar los 3.650$ quedando corto. Esto deja una resistencia inmediata en la SMA de 21 alrededor de 3.634$, mientras que el área de 3.620$ se está configurando como la primera línea de defensa.

Una ruptura decisiva a la baja llevaría a jugar el nivel psicológico de 3.600$, seguido de un soporte más fuerte cerca de 3.575$, convergiendo con la SMA de 50. En el lado positivo, una recuperación por encima de 3.634$ permitiría a los alcistas desafiar los 3.650$. Una ruptura de ese nivel podría allanar el camino para una nueva prueba del máximo histórico cerca de 3.675$.

Una ruptura sostenida por encima de ese pico récord señalaría un renovado impulso alcista, allanando el camino hacia 3.700$ y más allá hacia territorio inexplorado. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alrededor de 53, sugiriendo que la consolidación podría persistir en el corto plazo.