El Won surcoreano cede ante la incertidumbre del acuerdo comercial entre EE.UU. y Corea – BBH

El Won surcoreano (KRW) lucha mientras la incertidumbre sobre el plan de inversión de EE.UU. de 350.000 millones de dólares de Corea del Sur y las negociaciones comerciales pendientes con EE.UU. pesan sobre la moneda, según informan los analistas de divisas de BBH.

Las negociaciones comerciales enfrentan riesgo de retraso

"El KRW está rindiendo por debajo. El KRW ha tenido un rendimiento inferior al de todas las principales monedas desde que EE.UU. y Corea alcanzaron un acuerdo comercial en principio el 30 de julio. Una razón clave es que el compromiso de Corea del Sur de invertir 350.000 millones de dólares en EE.UU. arriesga acelerar el apetito de los inversores coreanos por los valores estadounidenses (acciones y bonos) y socavar el KRW."

"Además, hay ambigüedad sobre cómo se estructurará ese monto de 350.000 millones de dólares (por ejemplo, efectivo, préstamos, garantías, cronograma), lo que ha generado incertidumbre sobre las negociaciones arancelarias entre EE.UU. y Corea. De hecho, el presidente Lee Jae Myung advirtió que los países podrían no lograr finalizar un acuerdo comercial para la reunión del miércoles con el presidente Donald Trump."

"No obstante, el exceso de USD/KRW parece estirado. El KRW está subvaluado, Corea del Sur tiene un superávit significativo en la cuenta corriente (5.8% del PIB), y el Banco de Corea probablemente ha terminado con la flexibilización (la curva de swaps implica tasas estables durante los próximos dos años). Corea del Sur también tiene un gran arsenal de reservas de divisas que totaliza más de 400.000 millones de dólares (22% del PIB) para defender la moneda. A modo de referencia, el volumen diario de transacciones del KRW es de 171.000 millones de dólares."