Es poco probable que el IPC de Canadá altere el camino de relajación del BoC – BBH

Se espera que el IPC de Canadá de agosto confirme que las presiones inflacionarias subyacentes son estables pero están disminuyendo, dejando al Banco de Canadá libre para reanudar la flexibilización a medida que se profundiza la debilidad del mercado laboral y la divergencia de políticas pesa sobre el CAD, particularmente frente al AUD y al NOK, informan los analistas de BBH FX.

Riesgos de rendimiento débil del CAD frente al AUD, NOK

"Se espera que la cifra del IPC de Canadá de agosto (1:30pm Londres, 8:30am Nueva York) no desvíe el camino de flexibilización del Banco de Canadá (BOC). Las actas de la reunión del BOC del 30 de julio destacaron que algunos miembros argumentaron que probablemente se necesitaría un mayor apoyo de política monetaria, particularmente si el mercado laboral se debilitaba aún más y si los datos entrantes mostraban que los riesgos al alza para la inflación subyacente no se estaban materializando."

"El BOC tiene margen para reanudar la flexibilización después de haber permanecido en espera desde abril. El trasfondo del mercado laboral de Canadá se está deteriorando rápidamente, ya que la economía perdió -65.5k empleos en agosto y -40.8k en julio. La inflación subyacente sigue siendo alta pero puede estar alcanzando su punto máximo. En agosto, se espera que el IPC general suba al 2.0% interanual frente al 1.7% en julio debido al efecto base, mientras que el IPC subyacente (promedio del IPC recortado y del IPC mediano) se espera que se mantenga sin cambios en 3.05% interanual frente al 3.05% en julio."

"El mercado de swaps está valorando casi un 90% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos del BOC a 2.50% mañana y más del 80% de probabilidad de otra reducción de 25 puntos básicos para fin de año a un nivel terminal de 2.25%. La postura más dovish del BOC en relación con el RBA y el Norges Bank argumenta a favor de un mayor subrendimiento del CAD frente al AUD y al NOK."