- El Franco suizo ha protagonizado uno de sus peores resultados semanales en más de un año.
- El SNB teme que la fortaleza del CHF dificulte la transferencia de políticas.
- El CHF sigue ganando un 6% frente al Dólar estadounidense hasta 2023.
El Franco suizo (CHF) sufrió un revés el jueves, acelerando sus recientes pérdidas y alcanzando una de sus peores rentabilidades semanales, después de que el presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, advirtiera de que la apreciación del CHF amenaza la capacidad del SNB para mantener la inflación por encima de cero en la economía nacional suiza.
El SNB se ha beneficiado de una economía estable con cifras de crecimiento más firmes que la mayoría de sus homólogos del bloque del euro, pero el crecimiento suizo y las medidas de precios se han visto amenazados por la apreciación del Franco suizo hasta 2023 en uno de sus mejores resultados anuales desde que el SNB eliminó repentinamente su límite de precios del CHF en 2015.
Con la rápida apreciación del franco suizo hasta finales de 2023, el SNB está dando la voz de alarma ante la posibilidad de que una apreciación excesiva perjudique a la economía suiza, ya que un franco suizo al alza provocaría una rápida caída de la inflación. A los responsables del SNB les preocupa cada vez más que una subida del CHF se traduzca en un escenario desinflacionista, un entorno mucho más difícil de gestionar para el SNB.
Una de las ventajas de la apreciación del CHF es que ya se considera que el SNB está dentro del objetivo de inflación, con una tasa de inflación nacional del 1.7%, ya por debajo del objetivo del límite superior del SNB del 2.0%, mientras que los bancos centrales de todo el mundo se enfrentan a una inflación todavía elevada y sopesan cuidadosamente los recortes de las tasas de política monetaria a lo largo del año.
Tras unas ganancias estelares hasta 2023, el Franco suizo se ha depreciado bruscamente hasta 2024, con una caída del 3.2% frente al Dólar estadounidense (USD), del 2.8% frente a la Libra esterlina (GBP) y del 1.6% frente al Euro (EUR).
Perspectivas técnicas para el USD/CHF y el EUR/CHF
El USD/CHF ha ganado un 4.3% desde los mínimos de diciembre cerca de 0.8333, las ofertas más bajas del par desde 2011 y está en camino de volver a 0.8800 a menos que se detenga demasiado en la media móvil simple (SMA) de 50 días, ya que la acción del precio intradía se ejecuta directamente en la zona técnica de la media móvil.
La SMA de 200 días está descendiendo hacia 0.8850, y representa una barrera técnica clave entre las ofertas actuales y la zona de 0.9000 que el par perdió en noviembre.
El par EUR/CHF ha experimentado una recuperación limitada desde los mínimos históricos de diciembre pasado en 0.9254, subiendo alrededor de un 2% desde el mínimo absoluto del par.
El impulso alcista del par está chocando con la resistencia técnica de los mínimos anteriores cerca de 0.9450, y la SMA de 200 días está descendiendo hacia la zona de 0.9600 para limitar una mayor apreciación.
USD/CHF Gráfico Diario
EUR/CHF Gráfico Diario
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