- El EUR/JPY se dirige hacia 164.00 a medida que la demanda por el Yen, considerado refugio seguro, se debilita.
- Los datos de inflación de la Eurozona no cumplen con las estimaciones antes de la decisión de tasas del BCE del jueves, con una reducción de tasas de 25 puntos básicos ya descontada en el Euro.
- El Banco de Japón (BoJ) sigue comprometido a mantener un equilibrio cuidadoso entre las tasas de interés y el crecimiento económico, limitando las ganancias del Yen.
El Euro (EUR) ha estado ganando fuerza frente al Yen japonés (JPY), tradicionalmente visto como un refugio seguro, el martes.
En el momento de escribir, el EUR/JPY se cotiza por encima del nivel de soporte de la media móvil simple (SMA) de 20 días de 163.31, con resistencia firme en 164.00.
Esto sigue a la publicación de los datos de inflación de la Eurozona, que fueron más suaves de lo anticipado, y señales cautelosas del gobernador del Banco de Japón (BoJ) respecto a las expectativas futuras de tasas de interés.
El martes, el índice armonizado de precios al consumidor (HICP) subyacente preliminar para la Eurozona indicó una continua relajación para mayo. El HICP subyacente aumentó un 2.3% interanual, bajando del 2.7% en abril y por debajo del aumento pronosticado del 2.5%.
A medida que la inflación se acerca al objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE), el BCE parece estar preparado para considerar una reducción de tasas durante su reunión de política monetaria el jueves. Los analistas están considerando la probabilidad de una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pb) antes de solidificar su perspectiva sobre las tasas de interés para el resto del año.
Durante la sesión de negociación asiática, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, se dirigió a los participantes del mercado, manteniendo una posición de línea dura y sugiriendo posibles aumentos de tasas de interés en respuesta al aumento de la inflación. Según Reuters, declaró que el "BoJ anticipa continuar aumentando las tasas si la inflación subyacente alcanza el 2% proyectado." Sin embargo, también enfatizó que los aranceles y las disputas comerciales podrían representar riesgos para las perspectivas económicas, destacando la necesidad de un equilibrio cuidadoso entre la política monetaria y el crecimiento económico.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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