- El informe de NFP de diciembre mostró mejores resultados de lo esperado.
- El cronograma de flexibilización de la Reserva Federal enfrenta un nuevo escrutinio después de que la tasa de desempleo cayera.
- Los mayores rendimientos del Tesoro y las persistentes presiones inflacionarias refuerzan el atractivo del Dólar frente a la mayoría de los principales pares de divisas.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, se recupera ante las renovadas preocupaciones inflacionarias, ya que el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) más fuerte de lo esperado retrasa el cronograma de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed), impulsando la demanda del Dólar estadounidense y llevando al DXY más cerca de 110.00.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense gana terreno con un sólido informe de NFP
- Las Nóminas no Agrícolas de diciembre se dispararon en 256.000, superando con creces el pronóstico de 160.000 y reforzando la resiliencia del mercado laboral.
- La tasa de desempleo baja a 4.1% desde 4.2%, mientras que la inflación salarial se moderó a 3.9% interanual, moderando ligeramente las apuestas de recorte de tasas de la Fed.
- El consenso de Bloomberg inicialmente se situó en 165.000 para las ganancias de empleo de diciembre, aunque muchos analistas habían advertido sobre riesgos al alza.
- Los funcionarios de la Fed destacan la disminución de la urgencia de recortes adicionales de tasas, con preocupaciones sobre una gran holgura en el mercado laboral ahora desvaneciéndose.
- Los sólidos datos laborales ayudan al Dólar estadounidense a mantener sus ganancias, con la Fed probablemente continuando con recortes graduales más adelante en 2025 si la inflación se enfría.
- Los funcionarios de la Fed se han inclinado hacia un enfoque más cuidadoso después del giro de diciembre.
- Las sólidas métricas de empleo reducen la necesidad de una flexibilización inminente, mientras que los nuevos desarrollos en crecimiento, inflación y política fiscal siguen siendo variables clave. Los mercados cada vez más descuentan que no habrá recortes adicionales en el corto plazo, reforzando la fortaleza del Dólar estadounidense.
Perspectiva técnica del DXY: El índice alcanza máximos de noviembre de 2022 cerca de 110.00
El Índice del Dólar estadounidense se disparó a nuevos picos no vistos desde noviembre de 2022 y ahora se acerca a la marca de 110.00. Los indicadores técnicos están al borde del territorio de sobrecompra, lo que sugiere un posible retroceso a corto plazo.
No obstante, la sólida ruptura del DXY por encima de la resistencia previa señala un impulso alcista continuo, respaldado por datos económicos firmes y expectativas moderadas de recorte de tasas de la Fed. Cualquier caída podría encontrar soporte cerca del rango de 108.50–109.00.
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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