El Dólar estadounidense se mantiene plano tras el IPP de EE.UU.

• El Dólar estadounidense se mantiene plano mientras los funcionarios estadounidenses en Rusia debaten sobre un alto el fuego en Ucrania.
• Los operadores vieron que el IPP de EE.UU. fue más suave y que las solicitudes semanales de subsidio por desempleo llegaron en positivo.
• El Índice del Dólar estadounidense subió brevemente por encima de 104.00 tras la publicación del IPP antes de retroceder.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, está de nuevo por debajo de 104.00 tras un breve aumento debido a las cifras más suaves del IPP. Los mercados esperan comentarios de los diplomáticos estadounidenses que visitan Rusia para reunirse sobre un acuerdo de alto el fuego, que ya cuenta con la luz verde de Ucrania. Mientras tanto, el presidente estadounidense Donald Trump amenazó a Europa con un arancel del 200% sobre todos los vinos y champanes que provengan de la región.

En el ámbito económico, se ha publicado una gran cantidad de datos este jueves a las 12:30 GMT. Además de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU., se publicaron los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para febrero. Los mercados anticipaban otra lectura suave en la inflación del productor después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. se publicara el miércoles, que también fue el caso para la lectura del IPP. 

Qué mueve el mercado hoy

• Los mercados están viendo un aumento de los rendimientos estadounidenses a un máximo de cinco días en 4.33% después de alcanzar 4.15% a principios de esta semana. El movimiento es impulsado por una salida de posiciones de los bonos estadounidenses hacia las acciones estadounidenses. Los rendimientos están inversamente correlacionados con los precios de los bonos estadounidenses, por lo que si los precios de los bonos estadounidenses caen, los rendimientos estadounidenses aumentan, apoyando un Dólar estadounidense más fuerte.
• Se han publicado las solicitudes semanales de desempleo en EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para febrero:
  • Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que finalizó el 7 de marzo fueron de 220.000, por debajo de las 225.000 esperadas. Las solicitudes continuas de desempleo cayeron a 1.870 millones, por debajo de la estimación de 1.900 millones.
  • El Índice de Precios de Producción general mensual para febrero cayó a 0.0%, sustancialmente por debajo de la estimación de 0.3% y del 0.4% del mes pasado. El IPP subyacente mensual se contrajo incluso un 0.1%, muy por debajo de la estimación de 0.3%.
  • El IPP general anual cayó a 3.2%, justo por debajo del consenso de 3.3%, y más abajo del 3.5% visto el mes pasado. La lectura del IPP subyacente anual, excluyendo alimentos y energía, fue de 3.4%, justo por debajo de la expectativa de 3.5% y del 3.6%.
  • La reacción inicial fue favorable para el Dólar estadounidense, aunque después de una hora de la publicación de los números, el movimiento se está invirtiendo. Los operadores ven evidencia en el IPP más suave de que, de hecho, la demanda está fallando y podría deteriorarse aún más.
• Las acciones están cayendo tras los titulares del IPP que llegaron justo después de que el presidente estadounidense Trump mencionara un arancel del 200% sobre los vinos y champanes europeos.
• La herramienta CME Fedwatch proyecta un 97.0% de probabilidad de que no haya cambios en las tasas de interés en la próxima reunión de la Fed el 19 de marzo. Las posibilidades de un recorte de tasas en la reunión del 7 de mayo son del 28.1% y del 76.9% en la reunión de junio.
• El rendimiento a 10 años de EE.UU. se sitúa alrededor del 4.34%, lejos de su mínimo de casi cinco meses de 4.10% registrado el 4 de marzo y en un máximo de cinco días.

Análisis Técnico del Índice del Dólar

El Índice del Dólar DXY está recibiendo algo de apoyo de los rendimientos en aumento de EE.UU. después de que se publicara un informe de IPC de EE.UU. más suave para febrero el miércoles, abriendo la puerta para que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés aún más en 2025. Todo suena contradictorio, pero esas son las mecánicas de cómo funcionan los mercados, generando tensión con la Fed que podría recortar tasas más adelante este año mientras los rendimientos de EE.UU. están en aumento. Una vez que el impacto de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump sobre la inflación de EE.UU. sea claro, la dirección del Índice del Dólar DXY también se volverá clara.  

El riesgo al alza es un rechazo en 104.00 que podría resultar en más caídas. Si los alcistas pueden evitar eso, busquen un gran impulso hacia el nivel redondo de 105.00, con la media móvil simple (SMA) de 200 días en 105.02. Una vez superada esa zona, una serie de niveles clave, como 105.53 y 105.89, se presentarán como resistencias. 

En la parte inferior, el nivel redondo de 103.00 podría considerarse un objetivo bajista en caso de que los rendimientos de EE.UU. caigan nuevamente, con incluso 101.90 no siendo impensable si los mercados capitulan aún más en sus tenencias de Dólar a largo plazo. 

Índice del Dólar: Gráfico Diario