- El Dólar estadounidense vuelve a sufrir una toma de beneficios tras la publicación de los bienes duraderos.
- Los mercados se están volviendo despistados a la hora de valorar el recorte de tipos de interés de la Fed.
- El Índice del Dólar estadounidense se sitúa por debajo de 106.00 y parece incapaz de romper por encima de dicho nivel.
El Dólar estadounidense (USD) ve truncado su intento de recuperación tras la publicación de los datos de bienes duraderos. Aunque las cifras reales fueron bastante buenas y superaron las cifras de las encuestas, las revisiones a la baja provocaron cierta relajación en el Dólar estadounidense y, por tanto, en el Índice del Dólar estadounidense (DXY). Sin más datos o catalizadores en el calendario que impulsen una nueva recuperación del DXY, el intento de recuperación por encima de 106.00 se detendrá este miércoles.
En cuanto a los datos económicos, los operadores empezarán a estar pendientes de las grandes ganancias tecnológicas de Meta tras el cierre de los mercados estadounidenses. El jueves, la publicación del Producto Interior Bruto de EE.UU. y los segmentos del quiebre a la baja serán el principal elemento de movimiento del mercado. A medio plazo, en las próximas semanas serán interesantes las cifras semanales del paro en EE.UU., ya que varias compañías han comunicado despidos durante este trimestre de ganancias.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Las revisiones nunca caen bien
- El Banco Central de Indonesia ha subido su tipo de interés oficial del 6.00% al 6.25%, mientras que los mercados esperaban un mantenimiento o un recorte de los tipos.
- El conglomerado de construcción chino Country Garden ha ampliado todos sus bonos en yuanes para evitar un impago local.
- El Senado estadounidense ha aprobado un paquete de ayuda de 95.000 millones de dólares para Ucrania, Israel y Taiwán.
- El USD/JPY vuelve a subir hasta 155.00, marcando un nuevo máximo de varias décadas. Bank of America ha advertido en un informe publicado el miércoles que una intervención en el mercado de divisas podría estar cerca.
- El índice semanal de solicitudes de préstamos hipotecarios se situó en el -2.7%, frente al aumento del 3.3% de la semana pasada.
- Se ha publicado el dato preliminar de bienes duraderos de marzo:
- Los pedidos principales crecieron un 2.6%, aunque el 1.3% anterior se redujo al 0.7%.
- Los pedidos sin transporte, un indicador muy seguido por los mercados, pasaron al 0.2%, desde un 0.3% recortado a sólo un 0.1%.
- El Tesoro estadounidense se dirige a los mercados para asignar una Nota a 5 años.
- Las acciones suben gracias a la publicación de los bienes duraderos estadounidenses y a sus revisiones a la baja. El Nasdaq incluso salta un 1% antes de las ganancias de Meta al cierre de la sesión de este miércoles.
- La herramienta Fedwatch de CME sugiere que en junio seguirá sin haber cambios en el tipo de política monetaria de la Reserva Federal en un 84.8%, mientras que en septiembre la probabilidad de un recorte de tipos es del 46.7%, frente al 31.6% de que no haya cambios.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotizan en torno al 4.65%, por debajo del mínimo de esta semana, aunque no lo suficiente como para fortalecer el Dólar estadounidense.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: El PIB y el PCE serán clave
El reciente repunte del Índice del Dólar estadounidense (DXY) se debe en gran medida a la asombrosa economía estadounidense, que no ha dejado de publicar cifras económicas positivas. Las cifras del PMI del martes se situaron por debajo de las estimaciones por primera vez desde el año pasado, pero los inversores parecen tomárselo como un hecho aislado. Los mercados querrán esperar a que se confirmen los datos de esta semana y, posiblemente, de la próxima, antes de volver a valorar un recorte de tipos en junio.
Al alza, primero hay que recuperar 105.88 (un nivel fundamental desde marzo de 2023) antes de dirigirse al máximo del 16 de abril en 106,52. Más arriba y por encima del nivel redondo de 107.00, el índice DXY podría encontrar resistencia en 107.35, el máximo del 3 de octubre.
A la baja, 105.12 y 104.60 también deberían servir de soporte antes de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 200 días en 104.35 y 104.05, respectivamente. Si estas dos medias no son capaces de frenar la caída de los precios, la SMA de 100 días cerca de 103.70 es el siguiente mejor candidato.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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