- El DXY registra pérdidas, incapaz de consolidarse por encima de la SMA de 200 días.
- Las cifras del PCE subyacente de diciembre fueron débiles.
- Los mercados siguen aplazando a mayo el inicio del ciclo de relajación de la Fed.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) registra pérdidas, cotizando a 103.35, en respuesta a la publicación de los datos más débiles del gasto en consumo personal (PCE) de diciembre, que dieron a las palomas la esperanza de una reducción más temprana de las tasas.
En este sentido, las expectativas de los mercados apuntan a un posible recorte de tasas por parte de la Fed en marzo. Sin embargo, si el crecimiento económico se mantiene, parece poco probable un recorte de tasas en marzo. Por ello, las apuestas han seguido desplazándose hacia un ciclo de relajación a partir de mayo. En caso de que los EE.UU. sigan mostrando resistencia y los mercados retrasen las expectativas de recortes, los riesgos a la baja son limitados a corto plazo.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar cae tras los datos del PCE de diciembre
- El índice de precios PCE subyacente (interanual) de diciembre, el indicador de inflación preferido de la Fed, se situó en el 2.9%, ligeramente por debajo del consenso del 3% y un descenso con respecto al 3.2% anterior.
- El índice general se mantuvo constante en el 2.6%, como se había previsto.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2, 5 y 10 años están subiendo, cotizando actualmente al 4.35%, 4.04% y 4.14%, respectivamente.
- La herramienta FedWatch de CME indica que no se esperan cambios en las tasas de subida para la reunión de enero, mientras que los mercados apuntan a recortes de tasas en marzo y mayo de 2024, con mayores probabilidades de que el ciclo de flexibilización comience en este último.
Análisis Técnico: La presión compradora a corto plazo sobre el DXY disminuye mientras los alcistas luchan por defender la SMA de 200 días
Los indicadores del gráfico diario reflejan una lucha entre la presión compradora y la vendedora. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra una pendiente negativa, aunque se mantiene en territorio positivo, lo que apunta a una disminución del impulso comprador. Por lo tanto, un cambio potencial hacia los vendedores podría estar en las tarjetas.
Al mismo tiempo, el indicador de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) también está señalando una disminución de la presión alcista, ya que las barras verdes del histograma han comenzado a disminuir.
Al observar la posición del índice en relación con sus medias móviles simples (SMA), observamos una mezcla de presión compradora y vendedora. El hecho de que el DXY se mantenga por encima de la SMA de 20 días sugiere intentos por parte de los bajistas de controlar la tendencia del mercado a corto plazo, aunque persistan los matices bajistas.
Sin embargo, el hecho de que el DXY siga por debajo de las SMA de 100 y 200 días indica que los osos mantienen un control alcista en el contexto más amplio. Los vendedores parecen estar dominando la narrativa a largo plazo, con los alcistas luchando por ganar terreno.
Niveles de soporte: 103.30, 103.00, 102.80, 102.60 (SMA de 20 días).
Niveles de resistencia: 103.50 (SMA de 200 días), 103.70, 103.90.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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