El Dólar estadounidense cae tras la desaceleración de la inflación en abril


  • El DXY cayó el miércoles a su nivel más bajo desde mediados de abril.
  • La debilidad de los datos de inflación en EE.UU. y unas ventas minoristas poco impresionantes aumentan las probabilidades de un recorte de los tipos de interés de la Fed a corto plazo.
  • En los mercados siguen aumentando las probabilidades de que el primer recorte se produzca en septiembre.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza cerca de 104.4 el miércoles, registrando fuertes pérdidas provocadas por un Índice de Precios al Consumo (IPC) más suave de lo esperado y unas ventas minoristas planas de abril.

La economía estadounidense está mostrando signos de presión, ya que la inflación de abril parece haberse desacelerado. La postura cautelosa del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, junto con las lecturas mixtas del Índice de Precios de Producción (IPP), están poniendo de relieve la preocupación por la dinámica de la inflación futura, que parece estar pesando sobre el Dólar.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY cae tras las débiles cifras del IPC

  • La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de un descenso de la tasa de inflación al 3.4% anual, por debajo del 3.5% del mes anterior y en línea con las expectativas del mercado.
  • El IPC subyacente anual cayó al 3.6% en abril, frente al 3.8% interanual de marzo, en línea con las previsiones.
  • Tanto el IPC como el IPC subyacente registraron un aumento del 0.3% mensual en este periodo.
  • Las ventas minoristas en EE.UU. no registraron crecimiento en abril, por debajo del 0.4% intermensual previsto, lo que supone un descenso con respecto al 0.6% intermensual registrado un mes antes.
  • La caída de las ventas minoristas puede significar un problema potencial para la economía de EE.UU., posiblemente haciendo que la Fed considere recortes de tipos más pronto.
  • Según la herramienta FedWatch de CME, un mantenimiento en junio está a punto de ser descontado, ya que las probabilidades de un recorte en julio aumentan ligeramente. La reunión con mayores probabilidades de recorte es la del FOMC de septiembre.

Análisis técnico del DXY: El DXY muestra un sesgo negativo, aunque se mantienen las señales alcistas

Los indicadores en el gráfico diario reflejan un panorama técnico mixto para el DXY, pero se inclinan mayormente a la baja. El RSI muestra una pendiente negativa y se encuentra en territorio negativo, lo que indica un fuerte impulso de venta. Esto sugiere que los osos están ganando el control a corto plazo. Además, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que indica que el impulso bajista se está fortaleciendo.

La posición del activo respecto a sus medias móviles simples (SMA) arroja cierto optimismo para el Dólar. A pesar de estar por debajo de la SMA de 20 días y, por lo tanto, enfrentarse a la presión de venta a corto plazo, el DXY se mantiene por encima de sus SMA de 100 y 200 días. Esto significa que, a pesar del reciente impulso bajista, la tendencia a medio y largo plazo sigue favoreciendo a los toros. Sin embargo, los osos se acercan a la SMA de 200 días en 104.10, que en caso de superarse pintaría de rojo el panorama técnico.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.

Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.

Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, lo que convierte al metal brillante en una alternativa de inversión más viable.

 

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