- El Dólar estadounidense cotiza a la baja tras la publicación de las actas de la Fed.
- El sentimiento de los mercados mejora tras la superación de las ganancias de Nvidia y un nuevo máximo histórico para el Nikkei japonés.
- El Índice del Dólar cae con fuerza por debajo de 104.00, y los osos intentan romper la pesada SMA de 200 días.
El Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a un momento de caída el jueves después de una serie de acontecimientos que aceleraron un movimiento a la baja en el Índice del Dólar estadounidense (DXY) durante la noche. El primer descenso se produjo tras la publicación de las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal estadounidense. El descenso se produjo a pesar de que varios participantes en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) expresaron su preocupación por recortar las tasas demasiado rápido, habiendo aprendido la lección del antiguo error de política cometido en la década de 1980 por el presidente de la Fed, Paul Volcker. Con el DXY machacado, se produjo una segunda oleada de ventas del Dólar después de que Nvidia publicara unas ganancias sorprendentes, lo que contagió el optimismo de los mercados a Asia, donde el Nikkei japonés alcanzó máximos históricos.
En cuanto a los datos económicos, el jueves tendremos una agenda repleta de indicadores adelantados. Aparte de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que tanto influyen en el mercado, también se publicarán las cifras del índice de gestores de compras (PMI) de febrero. Si a esto le añadimos nada menos que cuatro oradores de la Fed, la volatilidad parece estar garantizada.
Resumen diario de los movimientos de los mercados: A la Fed no le importan los mercados
- La jornada arrancará a las 13:30 GMT:
- La publicación del índice de actividad nacional de enero de la Fed de Chicago. El dato anterior fue de -0.15.
- También se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo:
- Se espera que las solicitudes iniciales suban de 212.000 a 218.000.
- Se espera que las solicitudes de continuación se reduzcan de 1.895 millones a 1.885 millones.
- Las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras de S&P Global para febrero se publicarán a las 14:45 GMT.
- Se espera que el PMI de servicios pase de 52.5 a 52.
- Por su parte, el PMI de manufactura se situaría en 50.5 frente a 50.7.
- Las ventas de viviendas existentes de enero se publicarán a las 15:00 GMT. Se espera que las ventas aumenten de 3,78 millones a 3,97 millones.
- El índice de actividad de la manufactura de la Fed de Kansas para febrero se publicará cerca de las 16:00 GMT. La cifra anterior fue de -17.
- Si los observadores de la Fed se quedan con ganas de más, este jueves hablarán nada menos que cuatro miembros de la Fed:
- El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, hablará a las 15:00 GMT.
- El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, tomará la palabra a las 20:15 GMT.
- El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, hablará a las 22:00 GMT.
- Lisa Cook, miembro de la Fed, cerrará la jornada del jueves con unas declaraciones cerca de las 22:00 GMT.
- Las acciones operan al alza en todos los ámbitos. El Nikkei ha marcado nuevos máximos este jueves, y el DAX alemán se disparó por encima del 1% en la apertura europea. Los futuros de las acciones estadounidenses cotizan en verde, y el Nasdaq coquetea con ganancias del 2% antes de la apertura.
- La herramienta FedWatch de CME Group se centra ahora en la reunión del 20 de marzo. Las expectativas de una pausa se sitúan en el 95.5%, mientras que las probabilidades de un recorte de tasas se sitúan en el 4.5%.
- El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.31% tras la publicación de las Minutas de la Fed.
Análisis Técnico del Índice del Dólar: Mercados a la espera de la Fed
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocedió por debajo de 104.00 durante la noche. Aunque la principal conclusión de las actas de la Fed es que los miembros de la Reserva Federal están preocupados por los recortes prematuros de los tipos de interés, los Mercados consideran que el recorte de los tipos de junio está bien encaminado. Mientras tanto, las ganancias de Nvidia han provocado una ola de apetito por el riesgo en todo el mundo, y ese sentimiento es un segundo motor para la disminución del Dólar este jueves. Más tarde, las cifras del PMI estadounidense podrían recuperar parte de las pérdidas recientes.
Al alza, la media móvil simple (Kagi) de 100 días cerca de 104,98 es el primer nivel a vigilar como soporte que se ha convertido en resistencia. En caso de que el Dólar alcance 105.00 tras las sólidas cifras del PMI, 105.12 es un nivel clave a tener en cuenta. Un paso más allá, 105.88, el máximo de noviembre de 2023. En última instancia, 107.20 - el máximo de 2023 - podría incluso volver a estar al alcance, pero eso sería cuando los mercados vuelvan a valorar el momento de un recorte de tasas de la Fed, retrasándolo hasta el último trimestre de 2024.
La media móvil simple de 200 días en 103.72 se ha roto y debería ver más osos para más debilidad. La SMA de 200 días no debería ceder tan fácilmente, por lo que un pequeño retroceso hasta ese nivel podría ser más que concedido. En última instancia, perderá fuerza con la continua presión vendedora y podría caer hasta 103.16 en la SMA de 55 días.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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