- El DXY hizo suelo en mínimos semanales y logró recortar las pérdidas del miércoles.
- La postura de la Fed parece ligeramente moderada, resistiéndose inequívocamente a una reacción exagerada tras dos meses de inflación al alza.
- Los índices PMI de S&P Global arrojaron resultados mixtos y las cifras de solicitudes de subsidio de desempleo fueron mejores de lo esperado.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente en 103.80, lo que supone una subida del 0.50%, y prácticamente recorta todas las pérdidas del miércoles. El Dólar ganó terreno tras la publicación de los PMI preliminares de S&P de marzo, que fueron mixtos, y las sólidas cifras semanales de solicitudes de subsidio por desempleo.
El consenso predominante es el inicio de un ciclo de flexibilización en junio y el momento del próximo recorte vendrá dictado por los datos que se vayan conociendo. Con las recientes cifras de inflación al alza, la Fed revisó al alza sus previsiones de inflación. Sin embargo, Jerome Powell confirmó que la Reserva Federal no reaccionará de forma exagerada. Esta consideración hizo que la postura de la Fed fuera más moderada, lo que implica un enfoque menos agresivo hacia los tipos. El Dot Plot mostró que la mediana de las previsiones de tipos para finales de este año se mantiene en el 4.6%.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY muestra una tendencia alcista cerca de 103.80, tras la venta masiva posterior al FOMC
- La encuesta inicial de directores de compras de S&P Global para marzo mostró un ligero descenso en el PMI de servicios, que cayó de 52.3 a 51.7 puntos.
- Por el contrario, el PMI manufacturero aumentó de 52.2 a 52.5 puntos. El PMI compuesto, que se situó en 52.5 en febrero, registró una ligera caída hasta 52.2.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 15 de marzo se situaron en 210.000, por debajo de las 215.000 esperadas.
- Tras la decisión del FOMC, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentan: el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.59%, el rendimiento a 5 años en el 4.25% y el rendimiento a 10 años en el 4.27%.
Análisis técnico del DXY: El DXY muestra un impulso alcista y recorta las pérdidas del miércoles
Las perspectivas técnicas del DXY reflejan una recuperación del impulso alcista. Este punto de vista está impulsado principalmente por el aumento de la pendiente y el territorio positivo del índice de fuerza relativa (RSI), que señala una creciente presión compradora. Además, el aumento de las barras verdes en el histograma de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) significa que está aumentando el impulso comprador.
Además, el índice se recuperó por encima de la convergencia de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que refuerza aún más una resistente tracción alcista. Si el DXY logra mantenerse por encima de la zona de 103.50-70, las perspectivas serán halagüeñas para el DXY.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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