El Banco de Canadá mantiene sus tasas en el 0.25% y anuncia el fin del programa de compra de bonos semanales

El Banco de Canadá mantuvo hoy su objetivo para la tasa de interés sin cambios en el 0.25%, tal como se esperaba. El tipo de interés bancario sigue en el 0.5% y la tasa de depósito en el 2.25%. Se mantiene la extraordinaria orientación prospectiva del Banco sobre la trayectoria del las tasas. El BoC está poniendo fin a la flexibilización cuantitativa (QE) y pasando a la fase de reinversión, durante la cual comprará bonos del Gobierno de Canadá únicamente para reemplazar los bonos que vencen.

Comunicado BoC

La recuperación económica mundial de la pandemia de COVID-19 está progresando. Las vacunas están demostrando ser muy eficaces contra el virus, aunque su disponibilidad y distribución a nivel mundial siguen siendo desiguales y las variantes de COVID plantean riesgos para la salud y la actividad económica. Ante la fuerte demanda mundial de bienes, las interrupciones de la producción y el transporte relacionadas con la pandemia están limitando el crecimiento. Las tasas de inflación han aumentado en muchos países, impulsadas por estos cuellos de botella en el suministro y por el aumento de los precios de la energía. Si bien los rendimientos de los bonos han aumentado en las últimas semanas, las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias y continúan respaldando la actividad económica.

El Banco proyecta que el PIB mundial crecerá un 6.5% por ciento en 2021 - un ritmo fuerte pero menor al proyectado en el Informe de Política Monetaria de julio -, un 4.25% en 2022 y alrededor de un 3.5% en 2023.

En Canadá, se ha reanudado un sólido crecimiento económico, tras una pausa en el segundo trimestre. Los fuertes aumentos del empleo en los últimos meses se concentraron en los sectores donde es difícil mantener las distancias y entre los trabajadores más afectados por los bloqueos. Esto ha reducido significativamente el impacto muy desigual de la pandemia en los trabajadores. A medida que la economía se reabre, los trabajadores están tomando tiempo para encontrar los trabajos adecuados y los empleadores para contratar a personas con las habilidades adecuadas. Esto está contribuyendo a la escasez de mano de obra en ciertos sectores, incluso cuando persiste la holgura en el mercado laboral en general.

El Banco ahora pronostica que la economía de Canadá crecerá un 5% este año antes de moderarse al 4.25% en 2022 y al 3.75% en 2023. Se espera que la demanda sea respaldada por un fuerte consumo e inversión empresarial, y un repunte de las exportaciones a medida que la economía de EE.UU. continúe recuperándose. La actividad inmobiliaria se ha moderado, pero se espera que se mantenga elevada. Por el lado de la oferta, la escasez de insumos manufactureros, los cuellos de botella en el transporte y las dificultades para hacer coincidir los trabajos con los trabajadores están limitando la capacidad productiva de la economía. Aunque el impacto y la persistencia de estos factores de oferta son difíciles de cuantificar, es probable que la brecha sea más estrecha de lo que había pronosticado el Banco en julio.

El reciente aumento de la inflación del IPC se anticipó en julio, pero las principales fuerzas que empujan al alza los precios (precios de la energía más altos y cuellos de botella de suministro relacionados con la pandemia) ahora parecen ser más fuertes y más persistentes de lo esperado. Las medidas subyacentes de inflación también han aumentado, pero menos que el IPC. El Banco ahora espera que la inflación se eleve hasta el próximo año y vuelva a la meta del 2% para fines de 2022. El Banco está observando de cerca las expectativas de inflación y los costos laborales para asegurarse de que las fuerzas temporales que empujan los precios al alza no se incrusten en la inflación en curso.

El Consejo de Gobierno estima que, en vista del continuo exceso de capacidad, la economía sigue requiriendo un considerable apoyo de política monetaria. Seguimos comprometidos a mantener la tasa de interés de política en el límite inferior efectivo hasta que se absorba la holgura económica de modo que se logre de manera sostenible la meta de inflación del 2%. En la proyección del Banco, esto ocurre en algún momento a mediados de los trimestres de 2022. A la luz del progreso logrado en la recuperación económica, el Consejo de Gobierno ha decidido poner fin a la flexibilización cuantitativa y mantener sus tenencias generales de bonos del Gobierno de Canadá constantes.

Continuaremos brindando el grado apropiado de estímulo de política monetaria para respaldar la recuperación y lograr la meta de inflación.