Rueda de prensa del BCE: Lagarde habla sobre la perspectiva de política monetaria y el tipo de cambio del Euro

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener las tasas clave sin cambios en la reunión de política de febrero y responde a preguntas de la prensa.

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Puntos clave de la conferencia de prensa del BCE

"El crecimiento está impulsado por los servicios, especialmente en TI."

"La manufactura es resistente."

"El impulso en la construcción está aumentando."

"El gasto gubernamental debería contribuir a la demanda interna."

"La inversión empresarial debería fortalecerse aún más."

"Las empresas están invirtiendo cada vez más en tecnología digital."

"Los indicadores de inflación subyacente han cambiado poco."

"Los indicadores y encuestas de perspectivas futuras apuntan a una moderación continua en los costos laborales."

"La mayoría de las medidas de expectativas de inflación a largo plazo se sitúan alrededor del 2%."

"La zona euro enfrenta un entorno político volátil."

"La incertidumbre podría pesar sobre la demanda."

"Las fricciones en el comercio internacional podrían interrumpir las cadenas de suministro y debilitar las exportaciones."

"El aumento del gasto fiscal planificado podría impulsar el crecimiento más de lo esperado."

"Las perspectivas para la inflación son más inciertas de lo habitual."

"Un euro más fuerte podría reducir la inflación más de lo que se espera ahora."

"La inflación podría resultar ser más alta si hay un aumento persistente en los precios de la energía."

"La decisión fue unánime."

"Estamos en una situación en general equilibrada en términos de riesgos."

"No tenemos un objetivo de tipo de cambio."

"Se reconoció que el FX es importante."

"Mantenemos un estrecho seguimiento del FX, discutimos el FX hoy."

"Observamos que el Dólar se depreció de manera notable, pero no en los últimos días."

"El Dólar ha fluctuado en un rango desde el verano pasado."

"El impacto del tipo de cambio se incorporó a la línea base."

"El rango actual está muy alineado con el promedio general desde que el Euro existe."

"No estamos viendo una reducción en el rango de riesgo."

"Todavía estamos en un buen lugar, la inflación está en un buen lugar."

"Vemos la inflación en el objetivo a mediano plazo."

"Hemos proyectado durante mucho tiempo que la inflación de 2026 estará por debajo de lo esperado."

"Particularmente atentos a los precios de los servicios, salarios."

"El rastreador de salarios nos guía hacia la moderación."

"Nada que realmente esté cambiando la línea base."

"La política es ágil, preparada para hacer lo que sea necesario."

La siguiente sección fue publicada a las 13:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantuvo sin cambios las tasas de interés clave tras la reunión de política monetaria de febrero, tal y como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.

Puntos clave de la declaración de política del BCE

"La economía sigue siendo resiliente en un entorno global desafiante."

"El bajo desempleo, los sólidos balances del sector privado, la implementación gradual del gasto público en defensa e infraestructura y los efectos de apoyo de los recortes de tasas de interés pasados están sustentando el crecimiento."

"Al mismo tiempo, las perspectivas siguen siendo inciertas, debido particularmente a la continua incertidumbre en la política comercial global y las tensiones geopolíticas."

"El BCE está decidido a asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a mediano plazo."

"Seguirá un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar la postura de política monetaria apropiada."

"En particular, las decisiones de tasas de interés del BCE se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos que la rodean, a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."

"El BCE no se compromete previamente a un camino de tasas particular."

"Los portafolios del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) están disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosystem ya no reinvierte los pagos de capital de los valores que vencen."

Reacción del mercado a la decisión de política del BCE

Los anuncios de política del BCE no parecen tener un impacto notable en el rendimiento del Euro. Al momento de escribir, el EUR/USD cotizaba ligeramente a la baja en el día a 1.1795.

(Esta historia fue corregida a las 13:24 GMT para señalar que el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios las tasas clave tras la reunión de febrero, no de diciembre).

La siguiente sección fue publicada como un adelanto de las decisiones de política del Banco Central Europeo a las 05:00 GMT.

• Se anticipa ampliamente que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés sin cambios.
• Es probable que la presidenta del BCE, Lagarde, reitere el enfoque reunión por reunión.
• El EUR/USD se mantiene estable por encima de 1.1800, con compradores buscando regresar.

El Banco Central Europeo (BCE) está llevando a cabo su reunión de dos días y anunciará su decisión de política monetaria el jueves. Se espera ampliamente que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva, dejando las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.

Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá una conferencia de prensa después para explicar el razonamiento de los responsables de la política detrás de la decisión.

Antes del anuncio, el par EUR/USD cotiza por encima de la marca de 1.1800, estabilizándose tras un fuerte retroceso desde el pico de enero en 1.2082.

¿Qué esperar de la decisión de tasas de interés del BCE?

El BCE está en una buena posición y planea permanecer allí, absteniéndose de cualquier acción adicional de política monetaria. El BCE fue uno de los primeros grandes bancos centrales en recortar tasas tras los picos de inflación post-pandemia que llevaron a máximos de varias décadas en las tasas. El último mantra de la presidenta Christine Lagarde ha sido que la política monetaria está en un "buen lugar", y se espera que repita el mensaje.

El Consejo de Gobierno decidió mantener las tasas sin cambios en su reunión de diciembre, sin ofrecer nuevas pistas sobre acciones futuras. Como señaló ING, "Las actas de la reunión de diciembre del BCE confirman la postura de espera del BCE en un entorno macroeconómico, en el que el caso base parece muy benigno, pero los riesgos siguen siendo inusualmente altos."

Mientras tanto, los datos macroeconómicos publicados en los últimos meses confirman la postura de los funcionarios. La economía de la zona euro no solo ha sido resiliente, sino que finalmente está mostrando signos de mejora.

Según los últimos datos de Eurostat, la Unión Europea (UE) creció un 0.3% trimestre a trimestre en los tres meses hasta diciembre, mientras que el Producto Interno Bruto (PIB) de 2025 creció un 1.6% interanual.

Mientras tanto, la inflación se enfrió en enero, como se esperaba. Eurostat informó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subió un 1.7% en el año hasta enero, como se esperaba, mientras que se suavizó desde el 1.9% registrado en diciembre. El HICP subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos o energía, aumentó un 2.3% como se anticipó, igualando la cifra del mes anterior.

Finalmente, vale la pena recordar que, al hablar después de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE, la presidenta Lagarde dejó claro que, dado que la política monetaria está en un "buen lugar", esto no implica un camino fijo o predecible para las tasas. También enfatizó el enfoque reunión por reunión del BCE.

En este escenario, la próxima decisión de política monetaria es probable que sea un no evento. El consenso general es que el BCE mantendrá su postura de línea dura y que la presidenta Lagarde repetirá el mensaje de que el BCE está en modo de espera, atento a los desarrollos económicos sin un camino monetario preestablecido.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?

Como se mencionó anteriormente, el par EUR/USD es estable por encima de 1.1800 antes del anuncio, tras una acción de precios volátil en las dos semanas anteriores. El par EUR/USD también cotiza aproximadamente 300 pips por debajo de su pico reciente, pero retiene la mayor parte de sus ganancias de 2025.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Técnicamente hablando, el caso bajista del par EUR/USD parece estar bien limitado. En el gráfico diario, el par se mantiene bien por encima de todas sus medias móviles, con una media móvil simple (SMA) de 20 días alcista dirigiéndose al norte por encima de las SMAs de 100 y 200, mientras proporciona soporte en torno a 1.1760. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han repuntado tras acercarse a sus líneas medias, presentando una fuerza ascendente desigual al momento de escribir."

Bednarik añade: "El par EUR/USD tocó fondo en torno a 1.1775 a principios de la semana, haciendo que el área de 1.1760-1.1770 sea la barrera inmediata a la baja. Un deslizamiento por debajo del nivel expone el umbral de 1.1700, en ruta hacia la zona de precios de 1.1640. Los toros buscarán una recuperación más allá de 1.1920 para añadir posiciones largas, apuntando a una prueba de la marca de 1.2000."