El Banco Central Europeo se dispone a mantener las tasas de interés sin cambios ante un crecimiento estable y una inflación contenida
- Se anticipa ampliamente que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés sin cambios.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, probablemente reiterará el enfoque de reunión por reunión.
- El EUR/USD se mantiene estable por encima de 1.1800, con los compradores buscando regresar.
El Banco Central Europeo (BCE) está llevando a cabo su reunión de dos días y anunciará su decisión de política monetaria el jueves. Se espera ampliamente que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva, dejando las operaciones de refinanciamiento principales, la facilidad de crédito marginal y la facilidad de depósito en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.
Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá una conferencia de prensa después para explicar el razonamiento de los formuladores de políticas detrás de la decisión.
Antes del anuncio, el par EUR/USD cotiza por encima de la marca de 1.1800, estabilizándose después de retroceder bruscamente desde el pico de enero en 1.2082.
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del BCE?
El BCE está en una buena posición y planea permanecer allí, absteniéndose de cualquier acción adicional de política monetaria. El BCE fue uno de los primeros grandes bancos centrales en recortar tasas después de los picos de inflación post-pandemia que llevaron a máximos de varias décadas en las tasas. El último mantra de la presidenta Christine Lagarde ha sido que la política monetaria está en un "buen lugar", y se espera que repita el mensaje.
El Consejo de Gobierno decidió mantener las tasas sin cambios en su reunión de diciembre, sin ofrecer nuevas pistas sobre acciones futuras. Como señaló ING, "Las actas de la reunión de diciembre del BCE confirman la postura de espera del BCE en un entorno macroeconómico, en el que el caso base parece muy benigno, pero los riesgos siguen siendo inusualmente altos."
Mientras tanto, los datos macroeconómicos publicados en los últimos meses confirman la postura de los funcionarios. La economía de la zona euro no solo ha sido resistente, sino que finalmente muestra signos de mejora.
Según los últimos datos de Eurostat, la Unión Europea (UE) creció un 0.3% trimestre a trimestre en los tres meses hasta diciembre, mientras que el Producto Interior Bruto (PIB) de 2025 creció un 1.6% interanual.
Mientras tanto, la inflación se enfrió en enero, como se esperaba. Eurostat informó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) subió un 1.7% en el año hasta enero, como se esperaba, mientras que se suavizó desde el 1.9% registrado en diciembre. El IAPC subyacente, que excluye componentes volátiles como alimentos o energía, aumentó un 2.3% como se anticipó, igualando la cifra del mes anterior.
Finalmente, vale la pena recordar que, hablando después de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE, la presidenta Lagarde dejó claro que, dado que la política monetaria está en un "buen lugar", esto no implica un camino fijo o predecible para las tasas. También enfatizó el enfoque de reunión por reunión del BCE.
En este escenario, la próxima decisión de política monetaria probablemente será un no evento. El consenso general es que el BCE mantendrá su postura de línea dura y que la presidenta Lagarde repetirá el mensaje de que el BCE está en modo de espera, atento a los desarrollos económicos sin un camino monetario preestablecido.
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar al EUR/USD?
Como se mencionó anteriormente, el par EUR/USD es estable por encima de 1.1800 antes del anuncio, tras una acción de precios volátil en las dos semanas anteriores. El par EUR/USD también cotiza aproximadamente 300 pips por debajo de su pico reciente, pero retiene la mayor parte de sus ganancias de 2025.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Técnicamente hablando, el caso bajista del par EUR/USD parece estar bien limitado. En el gráfico diario, el par se mantiene bien por encima de todas sus medias móviles, con una media móvil simple (SMA) de 20 días alcista dirigiéndose al norte por encima de las SMAs de 100 y 200, mientras proporciona soporte en torno a 1.1760. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han repuntado después de acercarse a sus líneas medias, presentando una fuerza ascendente desigual al momento de escribir."
Bednarik añade: "El par EUR/USD tocó fondo en torno a 1.1775 a principios de semana, haciendo que el área de 1.1760-1.1770 sea la barrera inmediata a la baja. Una caída por debajo de este nivel expone el umbral de 1.1700, en ruta hacia la zona de precios de 1.1640. Los toros buscarán una recuperación más allá de 1.1920 para agregar posiciones largas, apuntando a una prueba de la marca de 1.2000."
Indicador económico
Tasa del BCE en la Facilidad de Depósitos
Una de las tres tasas de interés clave del Banco Central Europeo (BCE), la tasa de la facilidad de depósito, es la tasa a la que los bancos ganan intereses cuando depositan fondos en el BCE. Es anunciada por el Banco Central Europeo en cada una de sus ocho reuniones anuales programadas.
Leer más.Próxima publicación: jue feb 05, 2026 13:15
Frecuencia: Irregular
Estimado: 2%
Previo: 2%
Fuente: European Central Bank
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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Equipo FXStreet
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