CAD gana con sólidos datos de empleo en Canadá – Scotiabank

Las condiciones del mercado laboral en EE.UU. son lentas en contraste con las tendencias resilientes en Canadá tras otro fuerte informe de datos canadienses el viernes, informan los estrategas principales de divisas de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

Los bajistas del USD enfrentan niveles clave de retroceso

"La noticia no fue del todo positiva; las ganancias en empleos se caracterizaron por la cantidad más que por la calidad y, aunque las horas trabajadas aumentaron en el mes, la tendencia sigue siendo suave, lo que sugiere un impulso de crecimiento lento. Pero la tasa de desempleo cayó bruscamente, las ganancias salariales se mantienen elevadas y las ganancias en empleos a tiempo completo promedian 26K en los últimos tres meses, durante los cuales la estimación promedio del consenso para la contratación total fue prácticamente plana. Esto parece un cambio narrativo significativo para el CAD después de un prolongado período de estancamiento impulsado por aranceles."

"Los mercados se han movido rápidamente para incorporar el inicio del ciclo de endurecimiento del BoC a finales del próximo año, comprimiendo los diferenciales y aumentando el CAD. Si las proyecciones de tasas de Scotia son correctas (100 puntos básicos de recortes de la Fed y 50 puntos básicos de endurecimiento del BoC en los próximos 12 meses, reduciendo el diferencial de políticas de 175 puntos básicos actualmente a 25 puntos básicos), los diferenciales impulsados por el mercado aún tienen trabajo por hacer. El CAD se mantiene en las ganancias del viernes—su mejor rebote en un día desde abril—y se está negociando muy cerca de nuestra estimación de valor justo (1.3801) esta mañana. Se espera que el CAD siga bien respaldado en pequeñas caídas."

"Las pérdidas del USD a finales de la semana pasada rompieron la tendencia alcista en fondos que comenzó a mediados de año. Las pérdidas en el spot han cumplido efectivamente el objetivo del doble techo de 1.4140 que se formó en noviembre y empujan un poco por debajo del retroceso del 50% (1.3840) del rally de junio a noviembre. Las señales de impulso de tendencia a corto plazo son bajistas para el USD, añadiendo presión sobre el USD. Las pérdidas tienen el potencial de extenderse a la zona media de 1.37—retroceso del 61.8% en 1.3766 y una colección de mínimos de agosto y septiembre en 1.3750/55. La resistencia ahora es de 1.3975/1.4025."