BCE: Los mayores riesgos derivados de la crisis energética inclinan la balanza hacia una subida de tipos – Nordea

El analista jefe de Nordea, Jan von Gerich, dice que el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios pero señaló una mayor disposición a endurecer la política si los precios más altos de la energía se trasladan a una inflación más amplia. Destaca que una guerra prolongada en Oriente Medio podría adelantar una subida de tasas a las próximas reuniones, siendo junio ahora visto como un punto clave de decisión para el BCE.

Guerra, energía y momento de la subida de tasas

"El BCE dejó las tasas sin cambios, como se esperaba, pero está listo para actuar para abordar tanto los riesgos al alza de la inflación como los riesgos a la baja del crecimiento creados por la guerra en Oriente Medio. Aunque la incertidumbre ha aumentado claramente, el riesgo de que las subidas de tasas ocurran ya en las próximas reuniones ha aumentado notablemente."

"En otras palabras, el BCE está siguiendo de cerca la evolución del conflicto así como las señales, si los precios más altos de la energía se están trasladando a precios al consumidor más amplios y a las expectativas de inflación. La pregunta clave es si tendrá la tolerancia para esperar señales de una inflación más amplia o si un período prolongado de precios más altos de la energía será suficiente para desencadenar una subida de tasas."

"Nuestra propia línea base ha sido que el BCE no subirá las tasas hasta el próximo año. Los riesgos para estas previsiones han aumentado significativamente, y a menos que la guerra en Oriente Medio termine en las próximas semanas y los precios de la energía caigan, lo más probable es que acerquemos significativamente la primera subida de tasas, tal vez a la reunión de junio."

"Los mercados financieros han tenido otro día sumamente volátil, pero las tasas en realidad retrocedieron un poco durante la conferencia de prensa del BCE. Aun así, una subida de tasas de 25 puntos básicos está completamente descontada para la reunión de junio, mientras que un total de unos 60 puntos básicos de endurecimiento está siendo descontado para fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)