Vista previa del PMI manufacturero de ISM de EE.UU. para febrero: ¿Las empresas se pondrán al día con los consumidores?

• Se prevé una pequeña variación a 58.9 puntos desde 58.7 en el índice de gerentes de compras PMI.
• Los nuevos pedidos han sido sólidos durante seis meses, y el empleo está rezagado.
• Las ventas minoristas se dispararon en enero, los bienes duraderos y la inversión empresarial son fuertes.
• Los mercados y el dólar esperan la confirmación del resurgimiento económico de Estados Unidos.

Los ejecutivos de las empresas han sido cautelosamente optimistas durante varios meses, invirtiendo pero no contratando. Si bien el movimiento casi récord de enero en las ventas minoristas de EE.UU. y el fin de la pandemia que se avecina pueden sugerir que la recuperación está cerca, es probable que el empleo permanezca restringido durante algún tiempo.

Se espera que el índice de gerentes de compras PMI manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) aumente a 58.9 puntos en febrero desde los 58.7 de enero. Se prevé que el índice de precios pagados caiga a 77 desde 82.1. El índice de nuevos pedidos fue de 61.1 en enero y el índice de empleo fue de 52.6.

PMI manufacturero

Desde que se recuperó del colapso del bloqueo de marzo y abril del año pasado, el sentimiento manufacturero promedió 57.8 puntos de agosto a enero, la mejor racha desde la segunda mitad de 2018. Los nuevos pedidos han sido particularmente fuertes, con el mejor promedio de seis meses en más de dos décadas en 64.6 puntos.

PMI manufacturero

El rezagado durante ese período ha sido el índice de empleo, que solo alcanzó la división de los 50 puntos que separa entre expansión y contracción en octubre.

Los problemas en el empleo manufacturero son anteriores a la caída de la pandemia en marzo y abril pasados. El descenso de marzo a diciembre de 2019 se debió a la fricción comercial entre Estados Unidos y China. Tan pronto como se firmó el acuerdo comercial en enero de 2020, la economía fue empujada por el precipicio económico por la pandemia.

El optimismo empresarial ha reflejado la afluencia de pedidos en la segunda mitad de 2020 y la respuesta ha sido una avalancha en gastos de inversión.

Bienes de capital excluyendo el gasto en defesa y aviación

Durante los seis meses que terminaron en enero, el gasto en inversión empresarial, según la categoría de bienes duraderos excluyendo el gasto en defensa y aviación, promedió un 1.43%, la mejor racha en más de siete años.

Pedidos de bienes duraderos excluyendo el gasto en defesa y aviación

Ventas minoristas

La explosión de las ventas minoristas del 5.3% en enero se ha acreditado a los cheques de 600$ que recibieron muchas familias del paquete de estímulo de diciembre. Con otros 1.400$ en camino y la pandemia disminuyendo, el gasto de los consumidores probablemente seguirá siendo fuerte a medida que el alivio se combine con dinero extra.

Conclusión

Las expectativas de un fuerte crecimiento económico, reflejadas en los niveles de precios de las acciones, las materias primas y las tasas del Tesoro de EE.UU., impulsadas por un consumidor estadounidense liberado, se confirmaron en las ventas minoristas de enero. Si continúa durante la primavera es la principal cuestión económica.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pareció respaldar la posibilidad cuando señaló que el crecimiento de EE.UU. podría alcanzar el 6% en 2021.

Si las empresas estadounidenses son más optimistas de lo previsto en febrero, especialmente en materia de contratación, los mercados se darán cuenta.