USD/JPY Pronóstico: Cerca de mínimos de dos semanas ante la expectativa de subida de tasas del BoJ

• El USD/JPY comienza la nueva semana con un tono pesimista a medida que las apuestas por una subida de tasas del BoJ impulsan al JPY.
• Las expectativas moderadas de la Fed arrastran al USD a un mínimo de dos semanas y contribuyen a la caída.
• Los operadores ahora esperan las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana para un nuevo impulso.

El par USD/JPY atrae fuertes ventas el lunes y se mantiene en sus pérdidas intradía alrededor de los 155.00 medios, mínimo de una semana y media, durante los primeros compases de la sesión europea. El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ofreció la señal más fuerte hasta ahora de una subida de tasas de interés más adelante este mes. Esto, junto con un tono de riesgo más débil, proporciona un buen impulso al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y ejerce presión bajista sobre el par de divisas en medio de un tono bajista que rodea al Dólar estadounidense (USD).

En un discurso dirigido a líderes empresariales en la ciudad de Nagoya, Ueda dijo que la probabilidad de que las proyecciones económicas y de precios del BoJ se cumplan está aumentando y señaló que las condiciones para una subida de tasas estaban cayendo en su lugar. Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora están valorando aproximadamente un 80% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión de política del BoJ del 18-19 de diciembre, frente al 60% de la semana pasada. Esto, a su vez, empujó el rendimiento de los bonos del gobierno japonés (JGB) a dos años, sensibles a las tasas, al 1% por primera vez desde junio de 2008, y el rendimiento a 20 años a niveles no vistos desde noviembre de 2020. La consiguiente reducción de la diferencia de tasas entre Japón y otras economías importantes resulta ser un factor clave que impulsa los flujos hacia el JPY de menor rendimiento.

En el frente de los datos económicos, el Ministerio de Finanzas de Japón informó más temprano hoy que el gasto de capital aumentó por tercer trimestre consecutivo, en un 2.9% en comparación con el año anterior durante el trimestre de julio-septiembre. Sin embargo, esto marca una desaceleración notable desde el aumento del 7.6% registrado en el trimestre anterior. El PMI compuesto de Japón 2025 se finalizó en 52.0 para noviembre, frente al 51.5 del mes anterior. Esto apunta a un crecimiento modesto en el sector privado en general debido a una combinación de la desaceleración más lenta en la actividad fabril, que se contrajo por quinto mes consecutivo, y el crecimiento continuo en los servicios. Sin embargo, esto hace poco para afectar el sentimiento alcista intradía que rodea al JPY o brindar apoyo al par USD/JPY.

El USD, por otro lado, cae a un mínimo de casi dos semanas en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reducirá nuevamente los costos de endeudamiento este mes. Las apuestas fueron reafirmadas por los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed. Incluso un conjunto mixto de datos económicos de EE.UU. publicados la semana pasada hizo poco para afectar las expectativas y continúa socavando al Dólar. Esto, a su vez, ejerce presión bajista adicional sobre el par USD/JPY y respalda el caso para un movimiento de depreciación a corto plazo. Los operadores ahora esperan las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, comenzando con el PMI manufacturero ISM más tarde hoy, que influirá en la dinámica del precio del USD y proporcionará un nuevo impulso al par de divisas.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

El par USD/JPY parece haber encontrado aceptación por debajo del soporte de 155.40-155.30, marcando la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. Los osciladores en dicho gráfico han estado ganando tracción negativa, aunque los indicadores técnicos en el gráfico diario aún se mantienen en positivo. Esto, a su vez, sugiere que los precios al contado podrían encontrar un soporte decente cerca de la marca psicológica de 155.00. Sin embargo, alguna venta adicional confirmará una ruptura y preparará el escenario para una extensión de una tendencia bajista de una semana.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación significativa podría ahora enfrentar un obstáculo inmediato antes de la cifra redonda de 156.00. Una fortaleza sostenida más allá podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos hacia la región de 156.65-156.70, por encima de la cual el par USD/JPY podría recuperar la marca de 157.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 157.45-157.50 en ruta hacia el máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 158.00, alcanzado en noviembre.