USD/JPY Pronóstico: Los bajistas esperan el quiebre del canal ascendente ante las apuestas divergentes del BoJ y la Fed

El par USD/JPY gira a la baja tras un repunte intradía hacia la zona de 156.80 y busca extender el retroceso nocturno desde un máximo de casi dos semanas en medio de la venta prevalente del Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del USD (DXY), que rastrea el valor del billete verde frente a una cesta de divisas, retrocede aún más desde un máximo de cuatro semanas, alcanzado el lunes, en medio de expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ), lo que podría beneficiar al Yen japonés (JPY) de menor rendimiento y valida la perspectiva negativa a corto plazo para el par de divisas.

El S&P Global informó el lunes que el PMI manufacturero de EE.UU. se mantuvo estable en 51.8, apuntando a una expansión continua. Por otro lado, el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) cayó a 47.9 desde 48.2 en noviembre e indicó una contracción persistente en la actividad empresarial. Los datos reafirmaron las apuestas del mercado de que la Fed reducirá los costos de endeudamiento en marzo y entregará un recorte más de tasas de interés para finales de este año. Además, las expectativas de que el nuevo presidente de la Fed alineado con Trump presionará por acciones agresivas, mantienen al USD a la defensiva y ejercen presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Mientras tanto, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el lunes que el banco central continuará aumentando las tasas de interés si los desarrollos económicos y de precios se mueven en línea con sus pronósticos. La perspectiva empujó los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a dos años y de referencia a 10 años a sus niveles más altos desde 1996 y 1999, respectivamente. La reducción resultante del diferencial de tasas entre Japón y otras economías importantes podría apoyar al JPY en medio de temores de intervención gubernamental. Esto valida aún más la perspectiva negativa a corto plazo y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja.

Sin embargo, los inversores siguen inciertos sobre el posible momento del próximo aumento de tasas de interés. Esto, junto con preocupaciones fiscales y un tono de riesgo generalmente positivo, podría mantener limitado cualquier aumento significativo para el JPY, considerado refugio seguro. Los operadores podrían abstenerse de abrir apuestas direccionales agresivas y optar por esperar la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes. Aparte de esto, otros importantes indicadores macroeconómicos de EE.UU. programados para esta semana podrían ofrecer pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica del precio del USD a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso al par USD/JPY.

Gráfico del USD/JPY a 1 hora

Análisis Técnico:

Las medias móviles a corto plazo tienen una pendiente descendente y limitan los rebotes intradía, mientras que las medias más amplias se aplanan, reflejando un tono suave. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene alrededor de la línea cero con un histograma plano, reforzando un contexto de momentum neutral. El RSI en 41 se mantiene por debajo de la línea media, sugiriendo una presión bajista moderada tras rebotar desde los bajos 30. El canal ascendente desde 155.46 se mantiene intacto, con soporte cerca de 156.16; un rebote firme desde este nivel podría estabilizar el par USD/JPY, mientras que un cierre por debajo expondría más caídas.

Los precios al contado actualmente cotizan cerca del límite inferior del canal, manteniendo a los bajistas atentos mientras los repuntes se estancan por debajo de las medias en descenso. Un giro sostenido del MACD hacia arriba con un histograma positivo en expansión mejoraría la perspectiva alcista, mientras que un empuje del RSI por encima de 50 cambiaría el momentum hacia la recuperación. Perder 156.16 pondría el foco en el origen del canal en 155.46, mientras que mantenerse por encima del nivel podría permitir un movimiento correctivo hacia la parte superior de la estructura.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)