USD/JPY Pronóstico del Precio: La SMA de 200 días es clave para los alcistas; foco en el IPC de EE.UU.

El par USD/JPY atrae algunas compras durante los primeros compases de la sesión europea del jueves y se apoya en el rebote de esta semana desde el área de 146.30, o la cercanía del mínimo mensual de agosto. El Dólar estadounidense (USD) sube a un nuevo máximo semanal en medio de un cierto reposicionamiento antes de las cruciales cifras de inflación al consumidor de EE.UU. Además, el Yen japonés (JPY) continúa con su rendimiento relativo inferior tras la creciente incertidumbre política interna, lo que podría dar al Banco de Japón (BoJ) más razones para ser cauteloso con las subidas de tasas de interés. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, socava el estatus de refugio seguro del JPY y ofrece soporte adicional al par de divisas.

Sin embargo, la caída del JPY parece estar amortiguada por la creciente aceptación del mercado de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. De hecho, el BoJ considera que el acuerdo comercial de EE.UU. elimina algunos riesgos para el crecimiento y allana el camino para un progreso constante hacia el objetivo de inflación. Además, los datos publicados este jueves mostraron que el índice de precios de producción (IPP) de Japón subió un 2.7% en agosto en comparación con el mismo período del año pasado, marcando un ligero aumento desde el 2.6% del mes anterior. Esto sigue a una revisión al alza de las cifras de crecimiento del PIB del Q2 de Japón a principios de esta semana, que, junto con salarios reales positivos y un aumento en el gasto de los hogares, respalda las expectativas de un BoJ de línea dura.

En contraste, los operadores aumentaron sus apuestas por tres recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año después de que los datos publicados el miércoles indicaran un retroceso sorpresa en la inflación de EE.UU. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el IPP de EE.UU. disminuyó al 2.6% en términos anuales en agosto desde el 3.3% del mes anterior. Otros detalles del informe mostraron que el IPP subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, aumentó un 2.8% en términos anuales, marcando una fuerte desaceleración desde el 3.7% en julio y superando las estimaciones de consenso del 3.5% por un amplio margen. Esto alimentó las especulaciones sobre la posibilidad de un alivio de políticas más agresivo por parte de la Fed, lo que podría limitar el USD y el par USD/JPY.

Los operadores ahora esperan el crucial informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana. Se espera que el IPC general suba a una tasa anual del 2.9% en agosto, frente al 2.7% del mes anterior. Mientras tanto, se prevé que la inflación del IPC subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía, se sitúe en el 3.1% interanual, coincidiendo con el aumento de julio. Los mercados podrían inclinarse hacia una reducción de tasas de 50 puntos básicos en septiembre si el IPC se sitúa por debajo de las expectativas. Esto podría desencadenar un nuevo movimiento a la baja en el USD y afectar al par USD/JPY. Por el contrario, la reacción a una cifra fuerte probablemente será limitada, ya que un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed el 17 de septiembre está casi completamente descontado en los mercados.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Mientras tanto, el buen rebote de esta semana desde la cercanía del mínimo de agosto constituye la formación de un doble suelo cerca de la región de 146.30-146.20. Dado que los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva nuevamente, algunas compras adicionales más allá de la cifra redonda de 148.00 deberían allanar el camino para ganancias adicionales. El par USD/JPY podría entonces subir hacia la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la región de 148.70. Un movimiento sostenido más allá de dicha barrera confirmará una nueva ruptura y elevará los precios al contado más allá de la marca de 149.00, hacia una nueva prueba del máximo mensual.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 147.30-147.25, podría actuar como soporte inmediato antes de la cifra redonda de 147.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría el soporte clave de 146.30-146.20, que, si se rompe de manera decisiva, podría ser visto como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.