Pronóstico del EUR/USD: La atención se concentra en el IPC de EE.UU. en lugar del BCE
- El Euro alternó ganancias y pérdidas alrededor de la región de 1.1700 el miércoles.
- El Dólar estadounidense también se negoció en un estado de ánimo vacilante en medio de la caída de los rendimientos estadounidenses.
- Se espera que el BCE mantenga sus tasas de interés sin cambios el jueves.
El Euro (EUR) no avanzó rápidamente el miércoles, con el EUR/USD estancado alrededor de la marca de 1.1700. La falta de impulso reflejó al Dólar estadounidense (USD), que también se deslizó mientras los operadores se mantenían al margen antes del informe del IPC de EE.UU. del jueves y la reunión del Banco Central Europeo (BCE).
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) no pudo capitalizar las ganancias del martes, permaneciendo contenido después de que los Precios de Productor de EE.UU. no alcanzaran las previsiones y la especulación sobre un recorte de tasas de la Fed en la reunión del 16-17 de septiembre se mantuviera firme.
Las tensiones comerciales se enfrían, pero los aranceles siguen afectando
Los nervios del comercio global se relajaron un poco después de que Washington y Pekín extendieran su tregua por otros 90 días. El presidente Trump retrasó los aumentos de aranceles hasta el 10 de noviembre, y China mantuvo la calma a cambio. Sin embargo, la mayoría de los gravámenes siguen vigentes: las importaciones de EE.UU. desde China están gravadas al 30%, mientras que los envíos chinos a EE.UU. enfrentan un cargo del 10%.
Washington también firmó un nuevo acuerdo con Bruselas. La UE acordó reducir los aranceles sobre los bienes industriales estadounidenses y ampliar el acceso a los productos agrícolas y pesqueros estadounidenses. A cambio, Washington impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones europeas. Además, los aranceles sobre automóviles podrían seguir, dependiendo de la legislación de la UE que se avecina.
La política francesa añade incertidumbre a la Eurozona
La política acaparó los titulares en Europa. El primer ministro francés François Bayrou perdió una votación de confianza el lunes y presentó su renuncia al presidente Emmanuel Macron el martes, reavivando los nervios políticos en la segunda economía más grande del bloque.
La Fed mantiene el recorte de septiembre firmemente sobre la mesa
La Fed mantuvo las tasas sin cambios en su última reunión, con el presidente Jerome Powell señalando riesgos en el mercado laboral, pero notando que la inflación sigue por encima del objetivo. Eso mantiene la puerta abierta para un recorte este mes.
Los precios de productor más débiles de EE.UU. reforzaron esa visión, al igual que la revisión del martes de las Nóminas No Agrícolas por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), que mostró que la economía creó 911K empleos menos en los 12 meses hasta marzo de lo que se había informado inicialmente.
Los mercados aún se inclinan hacia un recorte de 25 puntos básicos el 16-17 de septiembre, aunque las apuestas por un movimiento mayor están aumentando.
Se espera que el BCE mantenga la calma, Lagarde en el foco
Se espera que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios el jueves. Los mercados se centrarán en la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde en busca de pistas sobre la trayectoria de la política del banco. La publicación de las Proyecciones Macroeconómicas del Personal del BCE también será observada de cerca.
Los largos en Euro disminuyen
Los datos de posicionamiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) mostraron que los largos netos no comerciales en el Euro cayeron a mínimos de dos semanas cerca de 119.6K contratos en la semana que terminó el 2 de septiembre. Los cortos netos institucionales se redujeron a 171.3K, mientras que el interés abierto aumentó por cuarta semana consecutiva a alrededor de 846K contratos.
Perspectiva técnica del EUR/USD: El para sigue en un rango
El EUR/USD permanece atrapado en un amplio rango de 1.1400–1.1800. En la parte superior, la resistencia se sitúa en el máximo de septiembre de 1.1779 (9 de septiembre), luego en el pico semanal de 1.1788 (24 de julio), seguido por el techo de 2025 en 1.1830 (1 de julio). Una ruptura por encima traería a la vista el máximo de septiembre de 2021 de 1.1909, con el nivel psicológico de 1.2000 más adelante.
El soporte a corto plazo se encuentra en la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.1535, antes del mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto) y el suelo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
Las señales de impulso continúan mostrando una perspectiva mixta: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha retrocedido hacia 53, sugiriendo que los compradores aún se mantienen, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX), cerca de 12, indica que la tendencia actual carece de fuerza.
Gráfico diario del EUR/USD
¿Qué sigue para el EUR/USD?
Por ahora, el EUR/USD parece estar listo para permanecer en modo de consolidación. Probablemente se necesitará un nuevo catalizador, ya sea de datos de EE.UU., un movimiento firme de la Fed, o un nuevo giro en la política comercial, para sacar al par de su rango.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
