Una lista de la compra para los contrarios

Consolidación

Hemos entrado en una fase de consolidación un poco aburrida aquí, ya que las acciones no pueden decidir si esperar los flujos de compra minorista en marzo o simplemente dirigirse hacia el sur ahora en una mayor desinversión. Las posiciones cortas en USD están cargadas, pero el USD rompió falsamente hace dos semanas y no ha cotizado débil desde entonces.

Los bonos intentaron el 4.0% y lo rechazaron. La operación de vender libras ante un BoE moderado parecía que iba a funcionar, pero luego el 1.3500 se mantuvo en cable. El IGV se mantiene por encima del nivel crítico de 76/78, pero no rebota mucho. Algunos gráficos clave:

Mientras tanto, las acciones parecen estar trazando un enorme patrón de distribución después del triple techo en 7,000 en el S&P. La plata y el oro son gráficos rotos con picos explosivos, y lo mismo ocurre con el cobre. Estoy considerando la posibilidad de que la rotación de electrones a átomos pueda haber alcanzado su clímax. Es un tema muy, muy conocido en este momento. Eso no significa que no siga siendo un tema macro de gran imagen en las semanas y meses siguientes. Pero por ahora, hay señales de que tanto la narrativa como el precio han alcanzado su punto máximo en múltiples narrativas relacionadas.

Los temas predominantes, todos bien conocidos y potencialmente ya incorporados son:

1.     Dólar estadounidense más bajo por incertidumbre en la política y venta extranjera de activos estadounidenses / diversificación global.

2.     Acciones y divisas de mercados emergentes más altas por diversificación, carry y búsqueda de valor.

3.     Metales más altos por escasez debido a la inversión en IA, solar, etc.

4.     Los JGB han tocado fondo ya que las políticas de Takaichi son conocidas y la incertidumbre ha desaparecido, por lo que los inversores a largo plazo pueden regresar.

5.     Las criptomonedas están muertas porque no hay narrativa y el minorista no regresará.

6.     SaaS está muerto porque Claude gobernará el mundo.

7.     La inversión de capital ya no es recompensada porque proviene de recompras y termina con el FCF, la utopía de inversión de capital ligera para megatech.

8.     Hay una escasez generacional de RAM y los precios seguirán subiendo. ¡Posee las palas y picos!

Contrarianos: Elige tu luchador.

Odio ser el tipo de "todo está incorporado" porque las tendencias son tendencias. Pero estos temas realmente están saturando mi bandeja de entrada esta semana y así que mi punto aquí hoy es simplemente sugerirte: Revisa esta lista y encuentra cualquier cosa con la que no estés de acuerdo. Hay dinero por hacer yendo en la dirección opuesta.

Digamos, por ejemplo, que los precios de la RAM han alcanzado su punto máximo. ¿Por qué? No lo sé. ¿Quizás la demanda cae debido a precios más altos según las curvas de oferta/demanda microeconómicas básicas? No lo sé. Nuevamente, hoy no se trata de un llamado a la acción para vender todas las operaciones populares. No está pasando nada, así que ofrezco algo de comida para el pensamiento. Echa un vistazo a los precios de DRAM. ¿Podrían haber alcanzado su punto máximo? Esto no sería esperado.

Luego mira a Sandisk (un diseñador y fabricante de almacenamiento de datos en memoria flash) después de la escisión, por ejemplo.

Y anoche, Western Digital decidió aceptar la oferta (esto no fue una gran sorpresa ya que lo anunciaron previamente durante las ganancias). ¿Quizás el dinero inteligente está tomando algunas ganancias?

De todos modos, como dije. Es un día tranquilo, así que ofrezco una lista de objetivos para todos ustedes cazadores contrarianos.

Divisas

Sí, se está volviendo aburrido, pero aún creo que el EURJPY va a bajar. Bandera bajista de texto dentro de la nube. Por encima de 183.55, mi opinión es incorrecta.

La era de Anna Breman comenzó en Nueva Zelanda anoche y parece que el mercado se adelantó a sí mismo en las subidas de tasas del kiwi. Si bien la declaración y la conferencia de prensa no fueron exactamente moderadas, el nuevo gobernador del RBNZ no ofreció ni una migaja a los halcones. Los sueños alcistas del NZD están en espera, una vez más, mientras el AUDNZD se recupera a niveles no vistos desde el inicio de Abenomics.

Pensamientos finales

1.     Druckenmiller apuesta por Brasil.

2.     Cuenta de medallas de oro olímpicas. ¿Canadá y Australia luchando por el 11^th lugar? ¡Vamos, equipo Canadá!

Espero que ganes al menos 200$ hoy.