Las previsiones para el mercado en 2024 son muy dispares. Sin embargo, el consenso parece ser que las cosas estarán flojas en la primera mitad del año y repuntarán en la segunda mitad, con la previsión de que las tasas de interés empiecen a bajar a medida que se acerquen las próximas elecciones presidenciales.
La mayoría de los expertos prevén una rentabilidad del mercado de un solo dígito, en torno a las medias históricas del 8% al 10%, más o menos. Si busca un valor que pueda situarse en la parte alta de esas previsiones, piense en CME Group (NASDAQ:CME).
CME está registrando unos ingresos récord en lo que va de cuarto trimestre
CME Group es la principal bolsa de derivados, y debe su nombre a sus orígenes como Chicago Mercantile Exchange. Sigue siendo propietaria de Chicago Mercantile Exchange, junto con Chicago Board of Trade, New York Mercantile Exchange y The Commodity Exchange.
Acciones, productos agrícolas, divisas, energía, opciones, futuros, metales y tasas de interés se negocian en las plataformas de CME Group, pero su mayor mercado son los derivados sobre tasas de interés. De hecho, la compañía opera el mayor mercado de derivados de tasas de interés y del Tesoro de Estados Unidos, y esos mercados han despegado.
Los dos últimos meses han sido récord para CME Group. En noviembre, el volumen medio diario (ADV) en su plataforma fue de 28.3 millones de contratos, lo que supone un aumento del 21% interanual y un récord histórico para noviembre.
De los 28,3 millones de contratos, 16,8 millones fueron contratos a tipo de interés, un 42% más año tras año y también un récord. CME registró récords de ADV en noviembre para futuros de Notas del Tesoro de EE. UU. a dos años, futuros de Notas del Tesoro de EE. UU. a cinco años, futuros de Notas del Tesoro de EE. UU. Ultra a 10 años y futuros de Bonos del Tesoro Ultra de EE. UU.
Estas cifras récord de noviembre siguieron a un octubre récord en el que el ADV alcanzó los 25.2 millones de contratos, un 11% más interanual, con un ADV de tipos de interés de 11.8 millones de contratos, lo que representa casi la mitad del total. El elevado volumen de comercio de tipos de interés está relacionado con la subida de las tasas y el consiguiente aumento de los rendimientos del Tesoro, que han creado mucha volatilidad en los mercados de renta fija.
Estas elevadas cifras auguran un buen cuarto trimestre para CME, ya que cuanto más volumen de negociación haya en sus mercados, más ingresos generará por las comisiones de compensación y transacción.
Por qué CME Group es una apuesta sólida para 2024
CME Group ha tenido un año excelente hasta ahora, con un aumento de sus ganancias del 9% en los nueve primeros meses del año en comparación con el año anterior y un incremento del ingreso neto del 17% en los tres primeros trimestres. Como resultado, las acciones de CME han subido un 26% en lo que va de año y cotizan a unos 212 dólares por participación.
Sin embargo, lo cierto es que CME Group ha sido una acción muy duradera durante mucho tiempo. En los últimos 10 años, hasta el 20 de diciembre, la acción ha registrado una rentabilidad media anual del 10%, y desde su oferta pública inicial en 2002, ha registrado una rentabilidad media anual del 16.5%.
CME Group ha sido un generador de ganancias constante y consistente, y sus márgenes son enormes. Sus reducidos gastos generales y su sólida gestión del gasto han dado como resultado un enorme margen de explotación del 61% y un margen de beneficio del 57%.
El año que viene debería ser otro año bueno para CME Group, ya que se espera que los bonos vayan bien y que la Reserva Federal baje las tasas de interés. Con la posible ralentización de la economía, las inversiones en renta fija podrían ser bastante buenas en relación con las acciones, lo que debería traducirse en unos volúmenes de comercio elevados y continuados para CME Group.
Además, la empresa tiene una valoración razonable y cotiza a 25 veces las ganancias con una relación precio-beneficio futura de 23. El precio objetivo medio entre los analistas es de 233 dólares por acción, lo que supondría un aumento de aproximadamente el 10% sobre su precio actual. Eso no es apagar las luces, pero debería ganarle al mercado, y CME ha sido una inversión estelar a largo plazo como principal bolsa de derivados. Hay muchas cosas que me gustan de CME Group y este es un buen momento para ponerlas en tu radar.
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