- El S&P 500 retrocedió un 1.3% la semana pasada, alcanzando los 4.430 puntos.
- El miércoles se publica el IPC estadounidense de agosto.
- Oracle presenta sus resultados el lunes después del cierre.
- El jueves se publicarán las ventas minoristas de agosto en EE.UU., que se espera que aumenten un 0.2% intermensual.
- Adobe y Lennar publican sus resultados el jueves.
El S&P 500 perdió un 1.3% la semana pasada, pero intentó recuperarse el viernes, aunque el índice perdió gran parte de sus ganancias hacia el final de la sesión. El mercado se muestra más optimista el lunes, y el S&P 500 avanza un 0.4% en la apertura. Tanto el Dow Jones Industrial Average como el NASDAQ Composite cotizan ligeramente por encima del rendimiento del S&P 500.
Gran parte del optimismo se debe a la expectación por la publicación el miércoles del índice de precios al consumo (IPC) de EE.UU. correspondiente al mes de agosto. Muchos operadores ven en esta publicación el clavo en el ataúd para cualquier subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en lo que queda de año. Un final más seguro del endurecimiento monetario significa que el mercado puede esperar recortes, aunque no se esperen hasta dentro de seis meses.
El calendario de resultados está en gran parte de vacaciones, pero los resultados trimestrales de Oracle (ORCL) llegan después del cierre del lunes
Noticias del S&P 500: El IPC, las ventas minoristas y la confianza del consumidor, a la orden del día
La inflación no ha dejado de reducirse desde el verano de 2022, pero ahora Estados Unidos empieza a acercarse al objetivo de la Fed de una inflación subyacente anual del 2%. En julio, el IPC subyacente se situó en el 4.7% interanual. El miércoles conoceremos el dato de agosto, y el consenso indica que la inflación subyacente aumentará un 0.2% respecto al mes pasado, el mismo resultado que en julio.
Esto da esperanzas al mercado de renta variable de que el informe de agosto no depare suficientes sorpresas como para alterar las expectativas de que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en su reunión del 20 de septiembre, la semana que viene. La herramienta FedWatch del CME Group nos da un 93% de probabilidades de que los tipos se mantengan sin cambios en la horquilla del 5.25% al 5.5%. También sitúa en un 50% las probabilidades de que el banco central no suba los tipos en las reuniones de noviembre y diciembre. Esta es la razón por la que el mercado de renta variable considera ahora que el ciclo de subidas de tipos ha terminado por completo, a pesar de que los funcionarios de la Reserva Federal siguen estando públicamente abiertos a un tipo terminal más alto.
El consenso para el IPC mensual general ha subido del 0.2% en julio al 0.5% en agosto debido al aumento del precio de la gasolina. Mientras el IPC subyacente mensual no supere el 0.2%, el mercado bursátil debería estar contento. De lo contrario, cualquier desviación superior al consenso provocará probablemente una fuerte caída del índice S&P 500.
A continuación, el jueves, se espera que las ventas minoristas estadounidenses de agosto arrojen una tasa de crecimiento del 0.2% intermensual. Esta cifra es muy inferior al 0.7% registrado en julio, pero el mercado aprueba un crecimiento más lento, ya que significa que es menos probable que repunte la inflación.
El viernes se publicará el índice preliminar de confianza de los consumidores de Michigan de septiembre. Los analistas apuntan a un 69.5, igual que en agosto, pero inferior al 71.6 de julio. Una lectura más alta tiende a ser alcista para el Dólar y es un buen augurio para la fortaleza de la economía estadounidense.
Oracle, Adobe y Lennar encabezan las publicaciones de resultados de la semana
El gigante tecnológico Oracle inicia la semana con la publicación de sus resultados del primer trimestre fiscal de 2024 tras el cierre del lunes. El consenso sobre la empresa de Larry Ellison está dividido por la mitad. De los 21 analistas que cubren esta acción, 11 recortaron su estimación de beneficios por acción (BPA) en los últimos tres meses, mientras que 10 elevaron sus previsiones.
El consenso se sitúa en 1.15 dólares de BPA ajustado sobre unos ingresos de 12.470 millones de dólares. Esto contrasta con el resultado del año anterior, de 1.03 dólares por acción sobre unas ventas de 11 450 millones de dólares.
A continuación, la semana transcurrirá sin incidentes hasta el jueves, cuando Adobe (ADBE) y Lennar (LEN) presenten sus resultados. La dirección de Adobe debería dar más detalles sobre su adquisición de Figma, otra empresa de software de diseño digital. El consenso de los analistas prevé un beneficio por acción ajustado de 3.97 dólares, con unos ingresos de 4.870 millones de dólares.
Lennar dará al mercado de renta variable la oportunidad de evaluar el mercado inmobiliario estadounidense. Lennar es uno de los mayores constructores de viviendas de EE.UU., y los accionistas tienen que preguntarse hasta qué punto los tipos hipotecarios por encima del 8% van a frenar las ventas de nuevas viviendas. El consenso prevé un beneficio por acción ajustado de 3.50 dólares, con unos ingresos de 8 520 millones de dólares.
Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
Resultados de la semana
- Lunes, 11 de septiembre: Oracle (ORCL)
- Miércoles, 13 de septiembre: Cracker Barrel Old Country Store (CBRL), REV Group (REVG)
- Jueves, 14 de septiembre: Adobe (ADBE), Lennar (LEN)
Lo que dijeron sobre el mercado - Goldman Sachs
Las señoras y señores de Goldman Sachs parecen ser los más alegres del grupo en Wall Street en estos días. El viernes pasado, publicaron un informe en el que afirmaban que sólo veían un 15% de posibilidades de recesión en los próximos doce meses. Esta cifra está muy por debajo de la de sus homólogos, como Wells Fargo y Barclays, que parecen mucho más preocupados por las perspectivas de crecimiento mundial. El informe de Goldman señala que China debería seguir pesando sobre la economía mundial, pero que aún crecerá un respetable 2.6% en 2023.
"En Estados Unidos, esperamos un crecimiento del PIB real sólidamente positivo del 2.1% este año sobre una base interanual en el cuarto trimestre, reflejando un menor arrastre de la restricción monetaria y la continua fortaleza en el crecimiento de la renta real disponible."
Previsión para el S&P 500
Hay dos niveles principales que vigilar esta semana. El primero es 4.430. Allí es donde el índice S&P 500 rebotó el jueves pasado. Una ruptura por debajo de este nivel hará que los alcistas corran a refugiarse. El soporte más cercano se encuentra entre los 4.328 y los 4.335 puntos, unos 100 puntos por debajo.
El segundo nivel a vigilar es el máximo de 4.541 del 1 de septiembre. Si se supera, los alcistas se apresurarán a unirse al movimiento hacia la banda de resistencia en torno a los 4.600 puntos.
La apertura del lunes sitúa al índice S&P 500 justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 9 días. Si supera la SMA, los operadores confiarán en que el índice avanza hacia una semana positiva.
S&P 500 gráfico diario
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