S&P 500 Pronóstico: Justo cuando pensabas que era seguro volver

Los mercados de renta variable siguen en alerta máxima tras el shock del IPC del miércoles. El mercado se había posicionado moderadamente para una cifra ligeramente mejor de lo esperado. En lugar de ello, obtuvimos una cifra peor de lo esperado, y nos lanzamos a la venta de nuevo. El miedo y el pánico fueron evidentes en todas partes. El rendimiento de los Estados Unidos a 2 años se disparó 30 puntos básicos tras la publicación del IPC, y el dólar se disparó. La renta variable, naturalmente, se resintió.

Noticias sobre el S&P 500 (SPY)

De nuevo, como es tendencia, fueron el sector tecnológico y el Nasdaq los grandes perdedores del miércoles. Por una vez, no fue una venta total de la industria, y algunos sectores terminaron en verde. Sectores defensivos como el energético (XLE), el de servicios públicos (XLU) y el de materiales (XLM) terminaron el día en positivo. Esto se vio en el indicador de amplitud del mercado, con un 62% de acciones que cerraron a la baja. Se trata de una notable mejora respecto al 90% del martes.

Sin embargo, las cosas siguen siendo firmemente bajistas esta mañana, con todos los mercados de futuros estadounidenses apuntando a la baja y los índices europeos también a la baja. Los comentarios del Banco de Inglaterra han sido claramente agresivos, y el BCE está ahora en pie de guerra para subir los tipos de interés. A pesar de ello, los rendimientos de los bonos han retrocedido. Lo más probable es que los mercados de bonos estén valorando una recesión y una posterior reducción de las predicciones de subidas de tasas. Por este motivo, la curva de rendimientos se aplanó un poco el miércoles. Los rendimientos de la parte delantera subieron, ya que la Reserva Federal todavía tendrá que subir rápidamente, pero la parte trasera (con fecha lejana) ve una recesión por delante y un enfriamiento de los tasas en 2023.

Ninguno de los dos es un buen resultado para las acciones. Unas tasas más altas a corto plazo seguidas de una recesión no son precisamente música para los oídos de los inversores en renta variable. La temporada de resultados fue bastante fuerte, pero es probable que los beneficios futuros se vean sometidos a una presión cada vez mayor.

Previsión sobre el S&P 500 (SPY)

Ahora estamos un poco menos seguros de hacia dónde vamos. La semana pasada hicimos nuestro llamamiento a la caída por debajo de los 400$, y ahora que hemos alcanzado nuestro objetivo, es el momento de una reevaluación. El SPY está entrando en una zona de volumen ligeramente mayor, lo que debería darle cierto apoyo. Para los fanáticos de Fibonacci, estamos llegando a uno de los niveles de retroceso más significativos, el 38.2% de retroceso. Desde el mínimo de la pandemia en marzo de 2020 hasta el máximo del 4 de enero de 2022, este retroceso del 38.2% está en 379,80$. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el Índice de Flujo de Dinero (MFI) muestran que el SPY está sobrevendido. ¿Significa esto que es el momento de subir? Nuestra única advertencia es el número de personas que buscan este inminente repunte. En general, los mercados prefieren sorprendernos, por lo que es posible que tengamos algunos días más tórridos antes de que todo el mundo se harte. Entonces podremos subir.

SPY gráfico diario