S&P 500 Pronóstico: El rally del SPY se aceleró el martes, próxima prueba en 415$

• El S&P 500 registró impresionantes ganancias el martes mientras el rally gana fuerza.
• El SPY se dispone a probar la siguiente resistencia en 415$.
• 440$ sigue siendo el nivel de recuperación del mercado bajista.

El S&P 500 (SPY) registró fuertes ganancias el martes a medida que la recuperación gana fuerza. Los inversores no tienen mucho que temer esta semana con un calendario reducido de datos de ganancias empresariales y eventos económicos. El martes fue notable por las pobres ganancias de Walmart (WMT) y una cifra de ventas minoristas en línea con lo esperado. Esto fue suficiente para calmar los temores de los inversores, que consideraron oportuno recoger algunos nombres baratos de gran capitalización, mientras que los favoritos del sector minorista, ya de por sí deprimidos, siguieron registrando impresionantes ganancias.

Noticias sobre el SPY

Los inversores han sido ligeramente engañados por los recientes datos de las ventas minoristas. Sí, las cifras fueron sólidas, pero la inflación de los precios representó la mayor parte de las ganancias. En términos reales (ajustando la inflación), las cifras de ventas son planas. Si añadimos esto a la terrible lectura del sentimiento del consumidor de Michigan de la semana pasada, el panorama de la demanda del consumidor en la economía estadounidense empieza a ser menos positivo.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, se mantuvo en su discurso agresivo el martes e incluso añadió que los tipos pueden superar el nivel neutral. Sin embargo, el mercado de bonos tomó nota y empujó los rendimientos al alza en toda la curva, especialmente en la parte delantera. La renta variable, sin embargo, hizo caso omiso de esto y subió a pesar de todo. Un fuerte guiño al posicionamiento, la renta variable subió a pesar del aumento de los rendimientos y de los comentarios agresivos. En nuestra opinión, esto es un buen presagio para que el mercado continúe subiendo esta semana, pero estamos en un mercado bajista. No nos equivoquemos.

Señalamos que Walmart reflejaba mejor las ventas minoristas que la publicación real del gobierno. El miércoles, Lowes (LOW) y Target (TGT) también presentan perspectivas de ganancias negativas de nuevo, mencionando la temida palabra inflación. La inflación reducirá el gasto de los consumidores y, por lo tanto, hará que las revisiones de los beneficios sean más bajas para el tercer trimestre. Recuerden: el mercado mira hacia el futuro. El objetivo fue especialmente bajista, ya que dijo que el aumento de los costes de transporte y las bajas ventas de artículos discrecionales afectan a los ingresos. El gasto discrecional es clave para el crecimiento del PIB estadounidense.

Pronóstico sobre el SPY

415$ es la próxima resistencia a la que debe aspirar el SPY y debería ser alcanzable. El mercado ha digerido por ahora todas las malas noticias, desde las subidas de tasas de la Fed hasta una recesión en EE.UU. El posicionamiento se ha estirado demasiado, por lo que los 415$ deberían caer con facilidad y llevarnos a probar los 435$. Como ocurre con todas las cosas, probablemente necesitemos un movimiento alcista exagerado para que todo el mundo sea lo más alcista posible antes del siguiente movimiento a la baja. Eso significa tal vez romper los 435$ y llegar a los 440$. No esperamos un movimiento más alto.

SPY gráfico diario