S&P 500: Incertidumbre ante las minutas del FOMC y el informe de Nvidia

Recientemente, el mercado bursátil siguió subiendo, impulsado por los avances de un puñado de valores del sector tecnológico, pero como escribí el 7 de febrero, "es posible que tengamos que enfrentarnos a una corrección o consolidación de varias semanas de avances. Con la temporada de anuncios de beneficios trimestrales llegando a su fin y una serie de datos económicos importantes, es posible que se produzca una recogida de beneficios".

Ayer, el índice S&P 500 retrocedió más de sus avances de la semana pasada y un rebote desde el mínimo local del martes pasado de 4.920,31, bajando un 0.60%. Así pues, el mercado sigue confirmando mi análisis del 7 de febrero, ya que básicamente se está moviendo lateralmente tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 5.048,39 el 12 de febrero. La semana pasada, el mercado repuntó y se encaminaba a volver a tocar el máximo histórico; sin embargo, los datos de inflación de los productores del viernes frenaron ese repunte.

Esta mañana, los contratos de futuros indican una apertura a la baja del 0.3% para la sesión bursátil, ampliando ligeramente la reciente caída. Es posible que el mercado experimente una mayor incertidumbre y una consolidación en torno al nivel de los 5.000 puntos. Los inversores esperan ahora con impaciencia la publicación hoy de los resultados trimestrales de NVDA, que se anunciarán tras el cierre de la sesión, precedidos por la publicación de las minutas de la reunión del FOMC a las 14.00 horas ET.

La semana pasada, el sentimiento de los inversores empeoró un poco. La encuesta AAII del miércoles sobre el sentimiento de los inversores mostró que el 42.2% de los inversores individuales son alcistas, mientras que el 26.8% de ellos son bajistas. El sentimiento de la AAII es un indicador contrario en el sentido de que las lecturas muy alcistas pueden sugerir un exceso de complacencia y una falta de miedo en el mercado. Por el contrario, las lecturas bajistas son favorables a las subidas del mercado.

El martes pasado, mencioné: "El mercado puede volver a una línea de tendencia alcista de un mes de duración, actualmente en torno a 4.950", y de hecho, el S&P 500 hizo exactamente eso, sumergiéndose brevemente por debajo de esa línea. Los máximos y mínimos anteriores de enero actuaron como niveles de soporte en torno a 4.900, dando lugar a un repunte, pero ayer, el índice volvió a situarse por debajo de 5.000, como podemos ver en el gráfico diario.

El Nasdaq 100 se mantiene relativamente débil

El lunes pasado, el índice Nasdaq 100, centrado en la tecnología, alcanzó un nuevo máximo histórico en 18.041,45 puntos, pero el martes se vendió por debajo del nivel de 17.500 puntos. En los días siguientes, empezó a recuperarse, pero el viernes, el índice de valores tecnológicos volvió a retroceder. Ayer cayó por debajo de 17.500, pero cerró fuera de sus mínimos diarios.

Últimamente, se ha mostrado relativamente más débil que el mercado bursátil en general, pero la semana pasada alcanzó al índice S&P 500. Sin embargo, el repunte del Nasdaq ha sido menor que el del mercado bursátil en general. El repunte del Nasdaq estuvo liderado por un puñado de valores "FANG" como META, NVDA y MSFT.

VIX - Ampliación de la consolidación

El índice VIX, también conocido como el medidor del miedo, se deriva de los precios de las opciones. El martes pasado, superó los máximos locales anteriores de alrededor de 15.00-15.50, alcanzando un máximo de 18 antes de retroceder hacia 14 cuando las acciones se recuperaron. Ayer, volvió a subir y cerró en su nivel más alto desde noviembre, en medio de nuevos temores de corrección del mercado.

Históricamente, un VIX a la baja indica menos miedo en el mercado, y un VIX al alza acompaña a las caídas bursátiles. Sin embargo, cuanto más bajo es el VIX, mayor es la probabilidad de que el mercado revierta a la baja.

Nvidia antes de los resultados

Tras la sesión de hoy, el mercado recibirá el informe trimestral de Nvidia, crucial para el candente sector de la Inteligencia Artificial (IA). Ayer, la acción retrocedió parte de su reciente subida. Sin embargo, se mantiene significativamente elevado tras un repunte casi hiperbólico desde su mínimo de principios de enero de 473.20$. Si el mercado continúa a la baja, los niveles de soporte clave a vigilar son 600$ y 660$.

El contrato de futuros cayó por debajo de los 5.000 puntos

Echemos un vistazo al gráfico horario del contrato de futuros del S&P 500. La semana pasada, el mercado rebotó desde el mínimo local del martes, en torno a 4.940, alcanzado tras la publicación del IPC. Sin embargo, este rebote duró poco, ya que la publicación del IPP del viernes hizo que el mercado retrocediera desde su máximo local de alrededor de 5.060. El nivel de resistencia se mantiene en torno a 5.040-5.060. Ayer, el mercado rompió por debajo del nivel de 5.000, y el nivel de soporte importante más cercano se encuentra ahora de nuevo en 4.940.

Conclusión

Las últimas operaciones han sido muy alcistas: algunos valores tecnológicos han alcanzado nuevos máximos históricos, el índice S&P 500 ha superado los 5.000 puntos y el índice Nasdaq 100 se ha acercado a los 18.000 puntos. En mi análisis del martes pasado, señalé que "a corto plazo, no puede pasarse por alto la posibilidad de una corrección a la baja. Un rápido vistazo al gráfico revela que el índice S&P 500 se ha vuelto más volátil recientemente". Efectivamente, la corrección se produjo con bastante rapidez, y la cifra de inflación contribuyó a la caída. Sin embargo, el mercado recuperó rápidamente la caída en los días siguientes. La sesión del viernes demostró que no todo apunta a nuevos máximos históricos, y que el mercado puede experimentar algo más de incertidumbre y consolidación. Ayer, el índice amplió una corrección a corto plazo.

Esta mañana, es probable que el S&P abra un 0.3% a la baja, ampliando aún más su caída a corto plazo. Es probable que el índice fluctúe en torno a los niveles de soporte y resistencia, mientras los inversores buscan capitalizar las ganancias tras el repunte desde el mínimo de finales de octubre del año pasado. Hoy, los inversores están pendientes de los resultados trimestrales de Nvidia, que podrían estimular la volatilidad en las operaciones a última hora.

Por ahora, mi perspectiva a corto plazo sigue siendo neutral.

Este es el resumen:

• Es probable que el S&P 500 retroceda más desde el mínimo local del martes pasado.
• Es posible que se produzca una fase de consolidación más prolongada, tras el prolongado repunte de los últimos meses.
• En mi opinión, la perspectiva a corto plazo es neutral.