Resultados cruciales para Apple; Amazon concentra las expectativas en su negocio en la nube

Las acciones de Apple han bajado aproximadamente un 15% en lo que va de año, lo que hace que sus resultados de esta semana sean cruciales. Se hará un seguimiento de los resultados para obtener pistas sobre la demanda de los consumidores y cómo Apple está sorteando los obstáculos actuales. El primer aspecto probablemente sean los nuevos aranceles de importación estadounidenses sobre dispositivos fabricados en China, que podrían reducir aproximadamente 900 millones de dólares de las ganancias de Apple este trimestre.

La gerencia ha estado trasladando la producción a India y Vietnam para amortiguar el impacto, y la agilidad de su cadena de suministro podría implicar que traslade algunos costos a los proveedores. Fundamentalmente, la capacidad de Apple para fijar precios le proporciona un margen de maniobra. El margen bruto del 47% del trimestre pasado demuestra su capacidad para repercutir los costos sin afectar la demanda.

Aun así, Wall Street espera con interés una estrategia de IA más clara por parte de Apple. La compañía decepcionó a los inversores en su conferencia de desarrolladores de junio al revelar poco sobre la IA generativa, lo que avivó la preocupación de que se esté quedando atrás de sus competidores. En la presentación de resultados, los analistas estarán atentos a las señales de progreso, ya sea una integración más profunda de la IA en Siri, nuevas funciones de IA en los dispositivos o planes de inversión en IA.

Históricamente, el liderazgo de Apple ha adoptado un enfoque conservador, priorizando la privacidad en la IA, pero con la competencia a la cabeza, cualquier aceleración de las iniciativas de IA será una gran victoria para los inversores.

Además de estos dos puntos principales, la demanda de productos y servicios también será importante. Se espera que las ventas del iPhone ronden los 47.000 millones de dólares, pero una desaceleración en China podría reducir esta cifra. Las ventas de Mac y iPad podrían ser un punto positivo, aunque parten de un listón bajo, con una demanda robusta tras el lanzamiento del iPad de 11.ª generación y los nuevos MacBook Air M4 y Mac Studio. Las novedades sobre el lanzamiento del iPhone 17 estarán en el punto de mira cuando el equipo intervenga en la presentación, mientras que unas previsiones moderadas o comentarios cautelosos sobre el apetito de los consumidores por los iPhones serían una señal de alerta.

No se trata precisamente de una Apple desastrosa, pero ciertamente no es la mejor del grupo en este momento, especialmente entre los demás miembros de las "Siete Magníficas".

Amazon, concentración en su división de nube y su megaoperación minorista.

El próximo informe de Amazon se centrará en los dos motores de su negocio: su potente división de nube y su megaoperación minorista. La división de nube de Amazon, AWS, es ahora el foco de atención cada vez que el gigante tecnológico publica sus informes, debido a que es el principal impulsor de sus beneficios, con unos 11.500 millones de dólares en ingresos operativos el trimestre pasado, con márgenes de casi el 40%. Esta vez, la demanda de nube impulsada por la IA es la gran noticia. El director ejecutivo, Andy Jassy, ha calificado la demanda de servicios de IA en la nube de "insaciable". Amazon está invirtiendo aproximadamente 100.000 millones de dólares en inversión de capital para 2025 en la expansión de su infraestructura de nube e IA. Alphabet aumentó su inversión de capital la semana pasada, así que es algo que podríamos ver de Amazon esta semana.

Los inversores estarán atentos a los comentarios de la dirección sobre cómo las cargas de trabajo de IA generativa están impulsando el uso de la nube. Las primeras señales de demanda de IA parecen positivas, por lo que la decepción en el crecimiento lastrará considerablemente las acciones.

Tras un año de drásticos recortes de costes, que incluyeron el despido de unos 27.000 empleados y la reducción de proyectos no rentables, el enfoque de Amazon en la eficiencia está dando sus frutos. En el primer trimestre, el margen operativo de su segmento minorista de Norteamérica mejoró hasta el 6.2%, frente al 5.8% del año anterior. La compañía ha estado rediseñando su red logística e implementando automatización (más de 750.000 robots) para recortar gastos, lo que supone una gran mejora para los márgenes, especialmente a largo plazo. Para este trimestre, los inversores buscarán una mejora continua de los márgenes en el comercio electrónico y actualizaciones sobre la eficiencia, desde la robótica de almacén hasta la optimización logística impulsada por IA.

El rendimiento del comercio electrónico de Amazon suele ser un barómetro del estado del gasto del consumidor. Afortunadamente, los primeros indicadores son alentadores. El Prime Day extendido de este mes batió récords, ya que los compradores estadounidenses gastaron aproximadamente 24.100 millones de dólares en línea durante los cuatro días de rebajas, ligeramente por encima de las expectativas. Estos sólidos resultados sugieren una demanda resiliente, incluso en un contexto inflacionario, y podrían ser un buen augurio para los ingresos minoristas de Amazon. Los inversores estarán interesados en saber si la dirección prevé que esta fortaleza se mantendrá durante el resto del trimestre.

Ser el mayor proveedor de servicios en la nube del mundo pone el listón muy alto. Amazon necesita demostrar que no solo se mantiene al día en IA, sino que está marcando la pauta.