¿Recortar o no recortar el gasto en IA?

TSMC anunció un beneficio récord en el segundo trimestre y un crecimiento del beneficio del 77% en comparación con el mismo período del año pasado. Un aumento del beneficio del 77%. El resultado superó ampliamente las expectativas, superando el ya elevado consenso en casi un 12%. Sin embargo, las acciones cayeron un 5% tras la publicación de los resultados.

A principios de este mes, Samsung cayó casi un 10% tras anunciar un aumento del beneficio del 1.900% en el segundo trimestre. Ese resultado también superó significativamente las expectativas de los analistas.

La incapacidad de resultados tan impresionantes para desencadenar una reacción positiva del mercado muestra una cosa: las valoraciones de los fabricantes de chips se han adelantado a sí mismas. Estas compañías no solo están valoradas a la perfección, sino que también están cada vez más valoradas en desconexión con la cambiante perspectiva de la IA: la gente se está sintiendo incómoda con la masiva expansión de la IA, señalando riesgos de sobrecapacidad - entre ellos el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, mientras que los inversores se sienten incómodos con el enorme gasto de la industria en IA, señalando riesgos crecientes de apalancamiento.