Recesiones escalonadas que pueden limitar la posibilidad de una recesión generalizada en Estados Unidos

¿Por qué no ha entrado la economía estadounidense en recesión en 2023, tal y como muchos expertos anticiparon? Recesión ha habido, pero no de forma simultánea. A lo largo del último año y medio, los distintos sectores han ido registrando caídas en momentos diferentes, un fenómeno que los economistas han bautizado como «recesión escalonada». Gracias a este inusual episodio, es posible que la economía estadounidense logre evitar la recesión tradicional antes de final de año o incluso durante el siguiente, a pesar de la carga que suponen el elevado nivel de inflación y las subidas de tipos de interés.

Por ejemplo, el mercado de la vivienda residencial sufrió una fuerte contracción después de que la Reserva Federal comenzara a subir de forma agresiva los tipos de interés. Las ventas de viviendas construidas cayeron casi el 40% en 2022. Sin embargo, algunos indicios apuntan ya a la recuperación del mercado de la vivienda.

El gráfico recoge algunos ejemplos de distintos sectores. Según el economista de Capital Group Jared Franz, si estos episodios de contracción y posterior recuperación continúan, Estados Unidos podría llegar a evitar la recesión más anunciada de la historia. En su opinión, y dada la solidez del mercado laboral y del consumo, la economía estadounidense podría crecer a una tasa anualizada de aproximadamente el 2% en 2024. «Estamos ante la recesión de Godot: todos la hemos estado esperando*», añade el gestor Chris Buchbinder. «Pero, en mi opinión, la probabilidad de que asistamos a una recesión grave es ya muy inferior al 50%».