Pronóstico del USD/JPY: Los operadores parecen dudosos mientras las preocupaciones fiscales de Japón contrarrestan al BoJ de línea dura

El par USD/JPY carece de un sesgo direccional intradía firme el viernes y oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores, por encima de la marca de 156.00, durante la primera mitad de la sesión europea. Las preocupaciones sobre la débil posición fiscal de Japón, junto con el optimismo del mercado, contrarrestan las cifras de inflación de consumidores de Tokio que superaron las previsiones. Además, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) actúa como viento de cola para el par de divisas. Dicho esto, las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir para frenar la debilidad de la moneda doméstica y las divergentes expectativas de política del Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) limitan los precios al contado.

Los datos gubernamentales mostraron hoy más temprano que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio aumentó un 2.7% interanual en noviembre, mientras que un indicador que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos se situó en un 2.8% interanual. Además, el IPC subyacente, que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, se mantuvo estable en un 2.8%. Los datos apuntan a una inflación persistente en la capital japonesa y respaldan la necesidad de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, el miembro de la junta del BoJ, Asahi Noguchi, señaló el jueves que el endurecimiento monetario debe seguir un camino incremental, obligando a los inversores a reevaluar las expectativas sobre el próximo movimiento de política del banco central.

Mientras tanto, el gabinete de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi aprobó el viernes un borrador de presupuesto suplementario por valor de 18.303 billones de yenes para el año fiscal que finaliza en marzo de 2026, avivando las preocupaciones sobre la salud fiscal de la nación. El presupuesto adicional se financiará mediante la emisión de bonos adicionales de al menos 11.5 billones de yenes. Las expectativas sobre la oferta de nueva deuda gubernamental habían empujado los rendimientos de los bonos gubernamentales a más largo plazo a sus niveles más altos en más de dos décadas a principios de este mes y contribuyeron al relativo bajo rendimiento del JPY. Además, las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania no ayudan al JPY a atraer compras.

El USD, por otro lado, busca consolidar el modesto rebote del jueves desde un mínimo de más de una semana y apoya aún más al par USD/JPY. Sin embargo, el potencial alcista para el USD parece limitado a raíz de las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed). Comentarios de varios funcionarios de la Fed recientemente sugirieron que otro recorte de tasas de interés en diciembre es una opción viable. Además, informes de que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, ha surgido como el principal candidato para convertirse en el próximo presidente de la Fed, y se espera que implemente las demandas del presidente estadounidense Donald Trump para tasas de interés significativamente más bajas, frenan a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas.

De cara al futuro, no hay datos económicos relevantes programados para su publicación desde EE.UU. el viernes. Además, el mencionado trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de realizar nuevas apuestas direccionales y posicionarse para una extensión de la caída de esta semana desde el vecindario de 158.00, o el nivel más alto desde mediados de enero.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

Perspectivas Técnicas

El par USD/JPY está coqueteando con la resistencia clave de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, justo por debajo de los 156.00, que, si se supera de manera decisiva, debería allanar el camino para ganancias adicionales. El movimiento posterior podría permitir que los precios al contado recuperen la marca de 157.00 y suban más hacia el obstáculo intermedio de 157.45-157.50 antes de intentar desafiar el máximo de varios meses, justo por delante de la cifra redonda de 158.00.

Por el contrario, la cifra redonda de 156.00 podría proteger la caída inmediata. Esto es seguido por el mínimo semanal, alrededor de la región de 155.70-155.65, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca psicológica de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y establecerá el escenario para una extensión de una tendencia bajista de una semana.