Pronóstico del Precio del EUR/USD: El impulso alcista sigue limitado por la zona clave de 1.1650
- El Euro no pudo mantener las ganancias anteriores y retrocedió hacia 1.1500.
- El Dólar estadounidense parece haber comenzado un rango cerca de los máximos recientes.
- La atención de los mercados sigue centrada en los datos de EE.UU., con las Ventas Minoristas y el IPP a la vista.
El EUR/USD sigue bajo presión, deslizándose de nuevo hacia el extremo inferior de su rango reciente y cerca del soporte clave en 1.1500 en un comienzo bastante lento de la nueva semana de negociación.
De hecho, la acción del precio del par se produce en medio de ganancias marginales en el Dólar estadounidense (USD), que logró revertir pérdidas anteriores mientras los inversores siguen digiriendo las últimas cifras de Nóminas No Agrícolas de septiembre (+119K), mientras que las apuestas por recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) parecen haber recuperado tracción renovada.
En este contexto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) parece ligeramente comprado y algo plano en el extremo superior de su rango reciente, al norte de la barrera psicológicamente significativa de 100.00, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecen mixtos en varios plazos.
El cierre gubernamental está resuelto... pero solo por poco
Washington finalmente ha cerrado el cierre de 43 días, aunque llamarlo una "solución" parece generoso. El Congreso solo financió al gobierno hasta el 30 de enero, por lo que la cuenta regresiva para el próximo enfrentamiento ya ha comenzado.
Este también cambió el guion político habitual. Las confrontaciones presupuestarias normalmente son impulsadas por los republicanos, pero esta vez fueron los demócratas quienes llevaron las cosas al límite. Casi perdido en el ruido está el problema más grande: la deuda nacional ha alcanzado aproximadamente los 38 billones de dólares y está creciendo en casi 1.8 billones de dólares cada año.
Los demócratas del Senado argumentaron que el golpe económico, los beneficios retrasados, los cheques de pago perdidos y los servicios estancados valían la pena si provocaban un debate más amplio sobre el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a alrededor de 24 millones de estadounidenses. Los republicanos se opusieron, diciendo que el daño no valía la pena la pelea, una postura típicamente asociada con los demócratas.
Las relaciones entre EE.UU. y China tienen un momento de calma
Después de meses de tensiones recíprocas, Donald Trump y Xi Jinping se reunieron en Corea del Sur a finales de octubre, dando a los mercados un respiro raro. Los dos acordaron extender la pausa actual en la guerra comercial entre EE.UU. y China, no un avance, pero al menos una detención de la escalada adicional.
Tras la reunión, Trump dijo que EE.UU. revertiría algunos aranceles, mientras que China acordó reanudar las compras de soja, mantener las exportaciones de tierras raras y aumentar la cooperación en el control del fentanilo.
Beijing confirmó más tarde que el alto el fuego se mantendrá durante otro año. No soluciona los problemas estructurales más profundos, pero muestra que ambas partes prefieren hablar en lugar de escalar, al menos por ahora.
La Fed se mantiene cautelosa
La Reserva Federal entregó exactamente lo que los mercados esperaban en su evento del 29 de octubre: un recorte de tasas de 25 puntos básicos y un reinicio de compras ligeras de bonos del Tesoro para aliviar las tensiones en el mercado monetario.
La votación fue de 10-2, llevando el Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) a 3.75%-4.00%. Los responsables de políticas enmarcaron el movimiento como una precaución en lugar del inicio de un ciclo de relajación más profundo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó la amplia gama de opiniones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y advirtió a los inversores que no asumieran que un recorte en diciembre está garantizado.
Las minutas reflejaron esa división interna. Los funcionarios respaldaron el recorte de octubre incluso cuando algunos temían que una relajación demasiado rápida podría retrasar el esfuerzo por guiar la inflación de regreso hacia el objetivo del 2%, una meta que ha estado fuera de alcance durante más de cuatro años.
En este momento, los mercados ven poco más del 67% de probabilidad de otro recorte el 10 de diciembre y alrededor de 91 puntos básicos de relajación incorporados para finales de 2026.
El BCE cómodo manteniéndose en pausa
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su tasa de política sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con el crecimiento y la inflación cerca del objetivo, y después de haber entregado 200 puntos básicos de recortes a principios de este año, los funcionarios ven poco motivo para ajustar la política nuevamente.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que los riesgos globales han disminuido ligeramente gracias a la tregua entre EE.UU. y China y a los recortes selectivos de aranceles de EE.UU., pero también enfatizó que la incertidumbre sigue siendo alta.
Los mercados ahora asignan casi un 97% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios el próximo mes, con apenas 8 puntos básicos de relajación adicional incorporados para finales de 2026, señalando esencialmente que el BCE ha terminado de recortar por ahora.
Rincón técnico
A pesar de episodios ocasionales de fortaleza, el EUR/USD sigue bajo escrutinio, con la probabilidad de debilidad adicional aún bien en camino.
De hecho, la ruptura por debajo del suelo de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre) podría allanar el camino para un posible movimiento hacia la SMA clave de 200 días en 1.1409, que sigue respaldando la base de agosto en 1.1391 (1 de agosto). Al sur de aquí se encuentra el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) antes del mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
Por el contrario, el máximo de noviembre en 1.1656 (13 de noviembre) sigue respaldado por las SMAs transitorias de 55 días y 100 días, mientras que un movimiento por encima de esta región expone los máximos semanales en 1.1668 (28 de octubre) y 1.1728 (17 de octubre), antes del pico de octubre en 1.1778 (1 de octubre).
Además, los indicadores de impulso siguen favoreciendo caídas adicionales por el momento. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al nivel 39, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por debajo de 15 sugiere una tendencia aún débil.
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Mirando el panorama general
El EUR/USD ha estado cayendo desde que alcanzó sus máximos anuales por encima de 1.1900 en septiembre. Con pocos catalizadores internos en el horizonte, la dirección a corto plazo dependerá principalmente del Dólar. Cualquier cambio en el tono de la Fed, una mejora más amplia en el apetito global por el riesgo, o una rotación más notable hacia los activos de la Eurozona podrían ayudar a la moneda única a lograr una recuperación más convincente.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
