USD/JPY Pronóstico: Defendiendo la confluencia de 146.70 ante las crecientes tensiones comerciales

El par USD/JPY experimentó un dramático giro el jueves y cayó más de 100 pips desde el máximo intradía, alrededor de la región de 147.70. El Yen japonés (JPY) inicialmente se debilitó frente al Dólar estadounidense (USD) en medio de informes de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, podría imponer un arancel adicional del 15% a todas las importaciones japonesas. Sin embargo, la reacción inicial del mercado resultó ser efímera en medio de la huida global hacia la seguridad, lo que beneficia al JPY. Esto, junto con algunas ventas adicionales del Dólar estadounidense (USD), pesa fuertemente sobre el par de divisas.

Trump firmó el miércoles una orden ejecutiva imponiendo aranceles adicionales del 25% a las importaciones indias como "castigo" por comprar petróleo a Rusia, llevando el total de aranceles al 50%. Esto se suma al anuncio de Trump a principios de esta semana de que se impondrán aranceles estadounidenses a las importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos dentro de la próxima semana, lo que revive las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de una guerra comercial global. Esto, a su vez, obliga a los inversores a refugiarse en activos tradicionales de refugio seguro y proporciona un fuerte impulso al JPY.

Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) revisó su pronóstico de inflación al final de la reunión de julio la semana pasada y reiteró que aumentará las tasas de interés si el crecimiento y la inflación continúan avanzando de acuerdo con sus estimaciones. Esto mantiene la puerta abierta para un aumento inminente de tasas a finales de este año y resulta ser otro factor que respalda al JPY. El USD, por otro lado, cae a un mínimo de casi dos semanas tras la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en la reunión de política de septiembre.

Las expectativas fueron impulsadas por el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más débil de lo esperado publicado el viernes pasado y la decepcionante cifra del PMI de Servicios del ISM de EE.UU. del martes. Además, se espera que la Fed realice al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos para finales de este año. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ejerce presión adicional a la baja sobre el par USD/JPY. Sin embargo, el entorno de apetito por el riesgo mantiene un límite sobre el Yen de refugio seguro, lo que, a su vez, ayuda a los precios al contado a recortar parte de las pérdidas intradía y volver a subir por encima de la marca de 147.00 en la última hora.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectivas técnicas

La caída intradía se detiene cerca de la confluencia de 146.70-146.65, que comprende la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% del aumento de julio. La mencionada área podría seguir actuando como un soporte inmediato, que, si se rompe de manera decisiva, se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Dado que los osciladores son ligeramente negativos en los gráficos horarios/diarios, los precios al contado podrían acelerar la caída hacia la prueba de niveles por debajo de 146.00, o el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci. Algunas ventas adicionales por debajo de este último podrían exponer la marca psicológica de 145.00.

Por otro lado, un impulso por encima de la zona de 147.50 podría seguir enfrentando un obstáculo fuerte cerca de la región de 147.75-147.80, o el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci. Algunas compras adicionales más allá de la marca de 148.000 podrían cambiar la tendencia y elevar al par USD/JPY a la región de 148.45-148.50. El impulso podría extenderse aún más hacia el vecindario de 149.00, o el nivel de retroceso del 23.6% de Fibonacci.