Pronóstico del precio del EUR/USD: La zona de 1.1400 limita la caída por ahora
- El EUR/USD recuperó el equilibrio y se acercó a la barrera de 1.1700 el martes.
- El Dólar estadounidense cotizó con pérdidas marcadas tras resultados mixtos del IPC de EE.UU.
- El presidente Donald Trump extendió la tregua comercial entre EE.UU. y China por 90 días adicionales.
El Euro (EUR) se sacudió su inicio lento de semana el martes, con el EUR/USD subiendo a máximos de varios días, acercándose a la clave marca de 1.1700.
El rally fue reflejado por un fuerte retroceso en el Dólar estadounidense (USD), que vio su reciente racha de ganancias de dos días interrumpida después de que los datos de inflación de EE.UU. de julio presentaran una imagen mixta. Con los mercados aún valorando dos posibles recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed)—probablemente en septiembre y diciembre—el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó bruscamente, probando mínimos de dos semanas alrededor de la zona de 98.00.
El progreso en el frente comercial levantó los ánimos
EE.UU. y China acordaron extender su tregua comercial por otros 90 días el lunes, evitando por poco una nueva ronda de aumentos arancelarios que debían entrar en vigor en cuestión de horas.
De hecho, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva el lunes que extendía la pausa hasta el 10 de noviembre, con Pekín confirmando rápidamente que seguiría el mismo camino. Bajo la extensión, los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones chinas se mantendrán en 30%, mientras que China mantendrá su impuesto del 10% sobre los bienes estadounidenses.
La noticia refuerza el reciente acuerdo firmado entre EE.UU. y la UE—reduciendo la mayoría de los aranceles de exportación europeos al 15% desde un amenazado 30%. Los bienes de aeroespacial, semiconductores y agrícolas evitaron los nuevos aranceles, pero el acero y el aluminio siguen gravados al 50%. A cambio, Europa se comprometió a comprar 750.000 millones de dólares en energía estadounidense, aumentar los pedidos de defensa y canalizar más de 600.000 millones de dólares en inversiones estadounidenses.
Sin embargo, el escepticismo fue rápido: el canciller alemán Friedrich Merz advirtió que el acuerdo presionaría a un sector manufacturero ya frágil, mientras que el presidente francés Emmanuel Macron lo calificó como un "día oscuro" para el continente.
Bancos centrales: Una postura cautelosa
La Fed mantuvo la política sin cambios en su última reunión, con el presidente Jerome Powell adoptando un tono cauteloso a pesar de la disidencia de los gobernadores Waller y Bowman.
En Fráncfort, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, describió el crecimiento como "sólido, si un poco mejor", pero los mercados monetarios ya han empujado las expectativas para un primer recorte de tasas a la primavera de 2026.
Especuladores reducen la exposición al Euro
Los especuladores recortaron posiciones largas netas a un mínimo de cinco semanas cerca de 116K contratos, mientras que los jugadores comerciales también redujeron las posiciones cortas netas a alrededor de 163.5K contratos, marcando mínimos de varias semanas. El interés abierto cayó a un mínimo de cuatro semanas de aproximadamente 828.3K contratos, todo según el informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) hasta el 5 de agosto.
Niveles a observar
La resistencia se sitúa en el máximo semanal de 1.1788 (24 de julio), antes del techo de 2025 en 1.1830 (1 de julio). Más arriba se encuentra el pico de septiembre de 2021 en 1.1909 (3 de septiembre), justo antes de la marca psicológica de 1.2000.
Por otro lado, el soporte comienza en el mínimo de agosto de 1.1391 (1 de agosto), respaldado por la media móvil simple (SMA) de 100 días, y antes del suelo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
Además, las señales de impulso son mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido a casi 55, abriendo la puerta a un impulso alcista adicional a corto plazo. Sin embargo, el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 15 aún sugiere que la tendencia necesita más fuerza.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva: La consolidación parece ser el objetivo
Es probable que el EUR/USD permanezca al margen por ahora, a menos que la Fed sorprenda a todos con un cambio repentino en sus planes o las tensiones comerciales se mitiguen significativamente. Mientras tanto, la dinámica en torno al Dólar debería continuar dictando la dirección de los movimientos de precios.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
