Pronóstico del AUD/USD: ¿Qué sigue después de los máximos de siete semanas?
- El Aussie no pudo mantener el movimiento anterior más allá de la zona de 0.6600.
- El Dólar estadounidense recuperó atractivo en respuesta al resurgimiento del sentimiento de aversión al riesgo.
- La confianza del consumidor australiano se redujo a 95.4 en septiembre, según Westpac.
El Dólar australiano (AUD) cedió terreno el martes de cambio, acortando su rebote de dos días. El AUD/USD volvió a estar bajo presión poco después de tocar máximos de siete semanas por encima de 0.6600.
El retroceso se produjo cuando el Dólar estadounidense (USD) volvió a encontrar su estabilidad. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebotó tras su caída anterior a mínimos de varias semanas en los bajos 97.00, mientras los operadores digerían la revisión de las Nóminas no Agrícolas del Bureau of Labor Statistics (BLS) para el año hasta marzo y miraban hacia los datos clave de inflación de EE.UU. que se publicarán más adelante esta semana.
La inflación persistente mantiene la presión sobre el RBA
Las presiones de precios siguen siendo persistentes en Australia. El Índice de Precios al Consumidor mensual de julio (Media Ponderada) subió al 2.8% desde el 1.9% en junio, mientras que el IPC del segundo trimestre aumentó un 0.7% intertrimestral y un 2.1% en términos anuales. Esa persistencia explica por qué el Banco de la Reserva de Australia (RBA) está actuando con cautela en su política.
La economía australiana muestra una sorprendente resiliencia
La economía en general se mantiene bien. El PMI manufacturero final de agosto se situó en 53.0, mientras que el de servicios fue de 55.8, ambos en territorio de expansión. Las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio y el superávit comercial se amplió a 7.3 mil millones de AUD en julio.
El mercado laboral también está demostrando ser resiliente. El desempleo bajó al 4.2% mientras que las nóminas crecieron en 24.5K. El gasto de capital privado aumentó un 0.2% en el período de abril a junio, mientras que el PIB sorprendió al alza con un crecimiento trimestral del 0.6% y un 1.8% interanual.
El RBA se adhiere a un camino basado en datos
A principios de este mes, el RBA recortó las tasas en 25 puntos básicos al 3.60% y redujo sus pronósticos de crecimiento para 2025. La gobernadora Michele Bullock rechazó las solicitudes de un aflojamiento más drástico, insistiendo en que la política seguirá dependiendo de los datos.
Además, las actas de la última reunión mostraron que podrían implementarse recortes más rápidos si el mercado laboral se debilita, pero es más probable que se mantenga un ritmo más lento si las condiciones se mantienen. Por ahora, los mercados ven la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) sin cambios el 30 de septiembre, con aproximadamente 30 puntos básicos de aflojamiento ya descontados para fin de año.
La recuperación de China sigue siendo clave para el AUD
Las perspectivas de Australia siguen estando fuertemente ligadas a China. El PIB del segundo trimestre creció un 5.2% interanual, con una producción industrial en aumento del 7%, aunque las ventas minoristas se quedaron atrás. Los PMI de agosto fueron mixtos: el manufacturero cayó a 49.4, mientras que los servicios mejoraron a 50.3. El superávit comercial se amplió, pero se espera que las presiones deflacionarias se reflejen en los datos del IPC de agosto que se publicarán esta semana.
En cuanto a la política monetaria, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios en agosto: la de un año se mantuvo en 3.00% y la de cinco años en 3.50%, como se esperaba en los mercados.
Los operadores reducen las apuestas bajistas sobre el AUD
Los datos de posicionamiento muestran que los operadores todavía están inclinados a posiciones cortas sobre el AUD, pero en menor medida. Los datos de la CFTC revelaron que las posiciones cortas especulativas netas cayeron a mínimos de cinco semanas cerca de 82.7K contratos en la semana que terminó el 2 de septiembre, mientras que el interés abierto cayó a un mínimo de tres semanas justo por encima de 185K contratos.
El AUD/USD atrapado en el rango de 0.6400–0.6600
Por ahora, el AUD/USD está atrapado en un rango de 0.6400–0.6600. La resistencia inicial se sitúa en el máximo de septiembre de 0.6620 (9 de septiembre), seguida de cerca por el techo de 2025 en 0.6625 (24 de julio). Un quiebre por encima de este último pondría de nuevo en el radar el pico de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre), antes de que la marca psicológica de 0.7000 vuelva a estar en vista.
Por otro lado, el primer soporte aparece en la base de agosto de 0.6414 (21 de agosto), antes de la SMA de 200 días en 0.6387 y el mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio).
Las señales de momentum son mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido por encima de 61, lo que sugiere una presión de compra más fuerte, pero el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 13 sugiere que la tendencia más amplia aún carece de color.
Gráfico diario del AUD/USD
¿Qué sigue para el AUD/USD?
El AUD/USD parece probable que permanezca al margen en el horizonte a corto plazo, al menos. Se necesitaría una serie de datos chinos más fuertes, un cambio en la política de la Reserva Federal (Fed) o una sorpresa del RBA para sacarlo de su rango actual.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
