Pronóstico del precio del Dólar australiano: Potencial comercio limitado en rango en el horizonte

El AUD/USD sigue luchando por encontrar una dirección clara, manteniendo el comercio dentro de un tema de consolidación de varios días. Cualquier aumento hasta ahora ha estado limitado alrededor del área de 0.6700, con el Dólar estadounidense (USD) continuando dictando la acción del precio a corto plazo.

El Dólar australiano (AUD) está tratando de sacudirse el fuerte retroceso del martes frente al Dólar estadounidense, permitiendo que el AUD/USD oscile entre ganancias y pérdidas a mitad de semana. Dicho esto, los repuntes siguen siendo tentativos y cómodamente por debajo de la clave zona de resistencia de 0.6700.

Esto no se siente como un cambio en la historia. Es más un recordatorio de que, por ahora, el Dólar estadounidense sigue firmemente en el asiento del conductor.

El leve rebote refleja una nueva suavidad en el Dólar estadounidense, ya que el sentimiento bajista volvió a aparecer a mitad de semana. Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed), junto con la creciente especulación de que la Fed podría aún realizar recortes adicionales de tasas más adelante este año, pesan sobre el dólar y le dan algo de espacio al spot.

Mientras tanto, el trasfondo más amplio para el par sigue viéndose constructivo. El par se mantiene por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días, en 0.6624 y 0.6521 respectivamente. Eso mantiene la inclinación a medio plazo hacia el alza y sugiere que el último retroceso parece más ruido que un cambio genuino de tendencia.

Australia: desacelerándose suavemente, manteniéndose estable

Los datos recientes de Australia no han emocionado exactamente a los mercados, pero tampoco los han desestabilizado. El crecimiento se está enfriando, pero de una manera ordenada que aún se ajusta bien a la narrativa de aterrizaje suave.

Las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre contaron una historia familiar: tanto el Manufacturero como el de Servicios se suavizaron ligeramente en las estimaciones preliminares, pero se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión. Las ventas minoristas continúan manteniéndose razonablemente bien, mientras que el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, aún firmemente en territorio positivo.

El crecimiento ha perdido un poco de impulso. De hecho, el Producto Interno Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, por debajo del 0.7% anterior. Aun así, el crecimiento anual se mantuvo en un sólido 2.1%, en línea con lo que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) había estado pronosticando.

El mercado laboral también muestra signos tempranos de enfriamiento, ya que el Cambio de Empleo cayó en 21.3K en noviembre, pero la Tasa de Desempleo se mantuvo en 4.3%, apuntando a una moderación más que a una debilidad absoluta.

La inflación sigue siendo la parte incómoda de la imagen, ya que las presiones de precios están disminuyendo, pero solo lentamente. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) general se desaceleró al 3.4% en noviembre, mientras que la media recortada bajó al 3.2%, aún muy por encima de la zona de confort del RBA.

China ayuda, solo que no como solía hacerlo

China continúa ofreciendo algo de apoyo al AUD, aunque el impacto es más moderado que en ciclos anteriores.

El crecimiento del PIB se mantuvo en 4.0% interanual en el trimestre de julio a septiembre, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 1.3% interanual en noviembre. Números decentes, pero lejos del tipo de impulso que alguna vez turboalimentó al AUD.

Datos más recientes han mostrado una mejora tentativa. Tanto el PMI manufacturero oficial como el índice Caixin volvieron a entrar en territorio de expansión en 50.1 en diciembre. La actividad de servicios también se ha fortalecido, con el PMI no manufacturero en 50.2 y el PMI de Servicios de Caixin manteniéndose en un sólido 52.0.

Las cifras comerciales fueron otro punto brillante. El superávit se amplió a 111.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones aumentando casi un 7% e importaciones subiendo un 5.7%.

Las señales de inflación siguen siendo mixtas después de que el CPI general se mantuvo estable en 0.8% interanual en diciembre, pero la inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo negativa en -1.9%, un recordatorio de que las presiones deflacionarias no han desaparecido por completo.

Por ahora, el Banco Popular de China (PBoC) no tiene prisa. Las Tasas Preferenciales de Préstamo (LPR) se mantuvieron sin cambios en diciembre, reforzando la idea de que cualquier apoyo político será gradual en lugar de agresivo.

El RBA: postura firme, mucha paciencia

El RBA entregó un mantenimiento de línea dura, manteniendo la tasa de efectivo sin cambios en el 3.60% y manteniendo un tono de política firme.

La gobernadora Michele Bullock dejó claro que el banco no tiene prisa por recortar tasas. Se opuso a los rumores de un alivio a corto plazo, señalando que la Junta está cómoda manteniéndose firme por más tiempo y aún está preparada para endurecer la política si la inflación no se comporta.

Las actas de diciembre añadieron matices a esa postura, mostrando que los responsables de la política aún están debatiendo activamente si las condiciones financieras son realmente lo suficientemente restrictivas, un recordatorio de que los recortes de tasas no son en absoluto un hecho consumado.

Mientras tanto, todas las miradas se dirigen ahora a la impresión del IPC medio recortado del cuarto trimestre a finales de enero, que podría dar forma a la próxima fase del debate sobre la política. Aun así, se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga su postura en su reunión de febrero.

Posicionamiento: menos bajista, aún cauteloso

Los datos de posicionamiento sugieren que el sentimiento está mejorando, pero la confianza sigue siendo escasa. Las cifras de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 6 de enero muestran que las posiciones cortas netas en el AUD se redujeron a alrededor de 19K contratos, la postura bajista más pequeña desde septiembre de 2024.

El interés abierto ha aumentado por segunda semana consecutiva, acercándose a 231K contratos. Eso apunta a una nueva participación que regresa al mercado, aunque la convicción aún parece tentadora en lugar de abiertamente alcista.

Qué podría mover la aguja a continuación

A corto plazo: las publicaciones de datos de EE.UU. y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal deberían impulsar el lado del USD de la ecuación. A nivel nacional, los datos de expectativas de inflación de los consumidores australianos del jueves también serán observados de cerca.

Riesgos: el AUD sigue siendo vulnerable a un cambio en el sentimiento de riesgo. Un movimiento repentino de aversión al riesgo, nuevas dudas sobre las perspectivas de China, o un rebote más fuerte de lo esperado en el USD podrían rápidamente limitar cualquier alza.

Paisaje técnico

La pérdida de los mínimos semanales en 0.6659 (31 de diciembre) y 0.6592 (18 de diciembre) podría desencadenar un retroceso más profundo hacia, inicialmente, la banda de 0.6595-0.6580, donde se encuentran las SMAs temporales de 55 días y 100 días. Una vez que el AUD/USD rompa por debajo de esta región, podría desafiar su SMA clave de 200 días en 0.6521, antes del suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).

En el lado positivo, la resistencia inicial se encuentra en su techo de 2026 de 0.6766 (7 de enero), secundada por el máximo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), todo antes del hito de 0.7000.

Mirando el escenario más amplio, se espera que la perspectiva positiva a corto plazo del par persista mientras se negocie por encima de su SMA de 200 días.

Mientras tanto, los indicadores de momentum son consistentes con ganancias adicionales en el horizonte a corto plazo: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alrededor de la zona de 54, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 29 sigue siendo indicativo de una tendencia firme.

Conclusión

No hay fuegos artificiales, pero tampoco una razón obvia para volverse bajista.

El AUD/USD sigue estando estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a las perspectivas de China. Se necesitaría una ruptura clara por encima de 0.6800 para señalar algo más convincente en el lado positivo.

Por ahora, un USD volátil, datos domésticos estables, un RBA que no titubea y un apoyo modesto de China mantienen el equilibrio inclinado hacia ganancias graduales en lugar de una ruptura decisiva.