Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El siguiente nivel al alza es 0.6580
- El AUD/USD se apoya en las ganancias recientes y avanza a máximos de dos semanas cerca de 0.6540.
- El Dólar estadounidense alterna ganancias y pérdidas en medio de la falta de volatilidad generalizada.
- El Gasto de Capital Privado en Australia se expandió un 6.4% intertrimestral en el tercer trimestre.
El Dólar australiano (AUD) gana más impulso el jueves, motivando al AUD/USD a avanzar por quinto día consecutivo y alcanzar brevemente nuevos máximos de dos semanas cerca de 0.6540, una región coincidente con sus SMA provisionales de 55 días y 100 días.
La intensa recuperación del par se produce en medio de la acción de precios inconclusa del Dólar estadounidense, reflejando la falta de dirección generalizada en los mercados globales en respuesta a la festividad del Día de Acción de Gracias en EE.UU.
Australia: El progreso lento aún cuenta
Australia no está avanzando rápidamente, pero los datos sugieren que la economía se mueve de manera constante en la dirección correcta. Los PMIs de principios de noviembre fueron decentes: la manufactura volvió a la expansión en 51.6 (desde 49.7), mientras que los servicios subieron a 52.7 (desde 52.5).
Los consumidores también siguen gastando: las ventas minoristas aumentaron un 4.3% interanual en septiembre, y el superávit comercial se amplió a 3.938 millones de AUD. La inversión empresarial también se recuperó en el segundo trimestre, ayudando al PIB a crecer un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual. No es un crecimiento que capte titulares, pero es reconfortante.
El mercado laboral también ofreció un poco de aliento: la tasa de desempleo de octubre bajó al 4.3%, y el cambio en el empleo saltó +42.2K, lo que sugiere que los parches suaves anteriores pueden haber quedado atrás.
Donde las cosas se complican es en la inflación. El IPC de octubre fue más alto de lo esperado, reforzando la postura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de que la política necesita seguir siendo restrictiva por ahora. El IPC general alcanzó un máximo de 17 meses del 3.8% interanual, impulsado en gran medida por la vivienda, los alimentos y las bebidas no alcohólicas, y la recreación/cultura.
El IPC medio recortado, la métrica preferida del RBA, también superó las previsiones en un 3.3% interanual frente al 3.0% esperado. El RBA espera que el IPC general esté en 3.3% y el medio recortado en 3.2% para fin de año.
Vale la pena recordar: Esta fue la primera publicación mensual completa de inflación desde que la Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) se alejó formalmente de los informes de IPC solo trimestrales.
China: Una ayuda, pero no es el motor principal
China sigue desempeñando un papel importante en la configuración de las perspectivas de Australia, pero su propia recuperación sigue siendo irregular.
El PIB creció un 4.0% interanual en el tercer trimestre y las ventas minoristas aumentaron un 2.9% interanual en octubre. Pero en otros lugares hubo señales de desaceleración: el PMI manufacturero de RatingDog bajó a 50.6, los servicios cayeron a 52.6, y la producción industrial no cumplió con las expectativas en un 4.9% interanual.
Las condiciones comerciales tampoco fueron inspiradoras, con el superávit reduciéndose de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre.
La inflación fue el único aspecto positivo claro: el IPC general finalmente se volvió positivo en un 0.2% interanual (ayudado por el turismo de la Semana Dorada), mientras que el IPC subyacente subió al 1.2%.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) sin cambios, como se esperaba: 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años.
RBA: No se apresuran a hacer nada
El RBA mantuvo la Tasa de Efectivo en 3.60% a principios de noviembre, lo que no sorprendió. Los responsables de la política no están ansiosos por endurecer nuevamente, pero tampoco están comprando rumores de recortes de tasas.
La inflación sigue siendo demasiado persistente, el mercado laboral demasiado ajustado, y la Gobernadora Michele Bullock enfatizó que la política ya está "bastante cerca de lo neutral"; solo necesita más tiempo para enfriar las cosas.
Además, los casi 75 puntos básicos de recortes ya entregados aún no han surtido efecto completo en la economía. El RBA quiere más evidencia de que el consumo y la demanda están disminuyendo antes de cambiar de postura.
Los mercados han tomado la pista: los precios sugieren una probabilidad de casi 96% de que no haya movimiento el 9 de diciembre y poco más de 8 puntos básicos de aumentos previstos hasta finales de 2026, en comparación con alrededor de 92 puntos básicos de alivio esperados de la Reserva Federal (Fed) en ese período.
Las actas de noviembre lo resumieron bien: una demanda más fuerte de lo esperado junto con una inflación persistente y una política restrictiva significa paciencia por ahora, pero un empleo más débil o un gasto de los hogares más bajo podrían traer de vuelta los recortes de tasas a la vista.
Niveles técnicos a observar
El AUD/USD mantiene su intensa marcha hacia el norte el jueves, dejando atrás la marca de 0.6500 con cierta convicción y abriendo al mismo tiempo la puerta a más ganancias en el horizonte a corto plazo.
Más al norte, el par podría volver a probar el máximo de noviembre en 0.6580 (13 de noviembre), mientras que romper por encima de este último podría poner de nuevo en el radar el máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre) antes del techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre).
Por otro lado, una caída por debajo de la SMA clave de 200 días en 0.6461 expone un movimiento hacia el mínimo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre), secundado por la base de octubre en 0.6440 (14 de octubre) y el valle de agosto en 0.6414 (21 de agosto). Pérdidas adicionales desde aquí podrían revelar un retroceso más profundo hasta el suelo de junio de 0.6372 (23 de junio).
Los indicadores de momentum permanecen mixtos, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sube a casi el nivel 54, aunque el Índice Direccional Promedio (ADX) se debilita un poco hacia la región 13, indicando que la tendencia actual carece de fuerza.
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Gran panorama: Sesgo alcista, pero estado de ánimo cauteloso
El AUD/USD aún se siente vulnerable. Una caída limpia por debajo de 0.6400 aumentaría el riesgo de una corrección más profunda. El crecimiento desigual de China y las incertidumbres comerciales en curso siguen pesando en el sentimiento.
Pero la mano firme del RBA, las mejoras graduales en China y un trasfondo de Dólar estadounidense más suave están dando al Aussie suficiente apoyo para mantenerse a flote. Cualquier movimiento al alza, sin embargo, es probable que sea constante y disputado en lugar de una recuperación explosiva.
PIB - Preguntas Frecuentes
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
