- El AUD/USD suma al repunte del miércoles, acercándose a la barrera clave de 0.6600.
- El Dólar estadounidense mantiene su tendencia bajista semanal, alcanzando nuevos mínimos mensuales.
- El informe del mercado laboral de Australia resultó fuerte, ayudando al AUD.
El Dólar australiano (AUD) enfrenta un impulso adicional al alza el jueves, motivando al AUD/USD a volver brevemente a la región de 0.6580, o máximos de varios días, dejando atrás sus SMA provisionales de 100 y 55 días.
Las ganancias adicionales en el mercado spot siguen a otro día bajista para el Dólar estadounidense (USD), que relega al Índice del Dólar estadounidense (USD) a mínimos mensuales en medio de apuestas constantes por más recortes de tasas de la Fed y la evaluación de los inversores de un acuerdo para poner fin al cierre de EE.UU.
Economía de Australia: Manteniéndose por ahora
La economía de Australia no está exactamente funcionando a toda máquina, pero está demostrando ser más resistente de lo que muchos habían asumido. Los PMI de octubre contaron una historia mixta: la manufactura cayó por debajo del nivel de 50 a 49.7 (desde 51.4), mientras que los servicios subieron a 53.1 (desde 52.4).
Las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, y el superávit comercial de septiembre saltó a 3.938 mil millones de A$. La inversión empresarial también mejoró en el segundo trimestre, ayudando al PIB a crecer un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual, no deslumbrante de ninguna manera, pero lo suficientemente estable.
El mercado laboral añadió a la sensación de resiliencia: la tasa de desempleo de octubre bajó al 4.3% desde el 4.5%, y el cambio en el empleo superó las expectativas con un aumento de 42.2K. Después de un período más suave el mes anterior, los datos de empleo sugieren que las cosas pueden estar fortaleciéndose nuevamente.
El RBA se mantiene firme por ahora
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo las tasas en 3.60% por segunda reunión consecutiva a principios de noviembre, sin sorpresas allí. El mensaje fue mesurado: no hay prisa por ajustar la política en ninguna dirección.
El RBA reconoció que la inflación sigue siendo un poco persistente y el mercado laboral sigue ajustado, incluso con ese ligero aumento en el desempleo. La gobernadora Michele Bullock describió la postura actual como "bastante cercana a neutral", implicando poco interés en subir o bajar las tasas.
También enfatizó que los 75 puntos básicos de relajación ya entregados aún no se han transmitido completamente al sistema. Los responsables de la política quieren ver cómo evoluciona la demanda antes de decidir qué sigue.
Los mercados no esperan mucho movimiento pronto: poco más de 1 punto básico de recortes valorados para la reunión del 9 de diciembre, y solo alrededor de 10 puntos básicos para junio de 2026.
China sigue siendo el gran factor de cambio
Las fortunas de Australia todavía están estrechamente ligadas a lo que sucede en China. El PIB chino se expandió un 4.0% interanual en el tercer trimestre, y las ventas minoristas subieron un 3.0%. El PMI manufacturero de RatingDog se redujo a 50.6, mientras que los servicios bajaron a 52.6 en octubre, ambos sugiriendo que la recuperación puede estar perdiendo un poco de impulso.
Los datos comerciales también mostraron que el superávit se redujo de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre. En el lado positivo, los precios al consumidor volvieron a territorio positivo en octubre gracias al gasto en vacaciones: el IPC general subió un 0.2% interanual, superando las expectativas y recuperándose del -0.3% de septiembre. Además, el IPC subyacente se fortaleció al 1.2%, igualando su máximo de febrero.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamo (LPR) sin cambios en octubre en 3.00% para el año y 3.50% para los cinco años, en línea con las previsiones.
Panorama técnico del AUD/USD
El AUD/USD acelera el ritmo y parece dirigirse hacia el área de resistencia alrededor de 0.6600 en el horizonte a corto plazo, siempre que el estado de ánimo actual del mercado se mantenga.
Inmediatamente al alza viene el máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre), antes del techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre). Más arriba se encuentra el pico de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), seguido por el nivel redondo de 0.7000.
Alternativamente, hay una contención inicial en la clave SMA de 200 días en 0.6453, antes del piso de octubre en 0.6440 (14 de octubre). La pérdida de este último podría poner el valle de agosto en 0.6414 (21 de agosto) de nuevo en el radar, seguido por la base de junio de 0.6372 (23 de junio).
Además, los indicadores de impulso recuperan algo de atractivo: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebota a alrededor de 54, sugiriendo un tono alcista incipiente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 14 indica una tendencia que carece de fuerza por ahora.
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Conclusión
El AUD/USD sigue atrapado en su conocido corredor de 0.6400–0.6700. Una ruptura probablemente necesita un catalizador, ya sea nuevos datos de China, señales de la Fed, un cambio en el tono del RBA, o un giro más amplio en el sentimiento entre EE.UU. y China.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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