Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El próximo objetivo alcista se sitúa en 0.6800

El AUD/USD mantiene su comercio lateral en medio de la mejora generalizada en el universo asociado al riesgo, volviendo a centrar su atención en el obstáculo de 0.6700 y más allá.

El Dólar australiano (AUD) logra reunir nuevo impulso en un comienzo bastante positivo de la nueva semana de negociación, elevando el AUD/USD por encima de la barrera de 0.6700 para alcanzar máximos de varios días.

La renovada actitud alcista del par se produce tras un retroceso decente en el Dólar, ya que los inversores continúan evaluando la última ronda de amenazas del presidente Trump a varios países de la UE, todas relacionadas con la postura de EE.UU. sobre Groenlandia.

Mientras tanto, la imagen más amplia del par sigue siendo optimista. Dicho esto, el spot aún se mantiene por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días, en 0.6620 y 0.6530, lo que mantiene la inclinación a medio plazo hacia el alza. Dado este contexto, el reciente movimiento lateral parece ser una pausa temporal en lugar del comienzo de una verdadera reversión de tendencia.

Australia: Desacelerándose, pero aún de pie

La última serie de datos de Australia no ha emocionado exactamente a los mercados, pero tampoco ha levantado banderas rojas. El crecimiento está enfriándose, sí, pero de una manera que aún encaja perfectamente con la historia de un aterrizaje suave.

Los índices de gerentes de compras (PMI) de diciembre fueron un buen ejemplo: tanto el manufacturero como el de servicios cayeron ligeramente, pero se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión. Las ventas minoristas se mantienen razonablemente bien, mientras que el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, aún firmemente positivo.

Hay señales de que el impulso se está suavizando. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, por debajo del 0.7% anterior. Dicho esto, el crecimiento anual se mantuvo estable en 2.1%, en línea con las previsiones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El mercado laboral también se está enfriando suavemente en lugar de colapsar. El empleo cayó en 21.3K en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%, apuntando a una moderación en lugar de una debilidad absoluta. Los mercados estarán atentos cuando el informe del mercado laboral de diciembre se publique más adelante esta semana.

La inflación sigue siendo la parte más delicada del rompecabezas. Las presiones de precios están disminuyendo, pero el progreso es lento. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se desaceleró al 3.4% en noviembre, mientras que el promedio recortado cayó al 3.2%, aún incómodamente por encima del rango objetivo del RBA. De manera alentadora, las expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne bajaron ligeramente al 4.6% desde el 4.7%.

China sigue ayudando, aunque no como solía hacerlo

China continúa ofreciendo algo de apoyo al AUD, pero el impacto es mucho más moderado que en ciclos anteriores.

La economía creció a un ritmo anualizado del 4.5% en el período de octubre a diciembre y un 1.2% intertrimestral. Las ventas minoristas aumentaron un 0.9% en diciembre en comparación con el año anterior. Estas son cifras sólidas, pero muy alejadas del tipo de crecimiento que alguna vez impulsó al AUD.

Indicadores más recientes sugieren una mejora tentativa. Tanto el PMI manufacturero oficial como el índice Caixin volvieron a entrar en territorio de expansión en 50.1 en diciembre. La actividad de servicios también se fortaleció, con el PMI no manufacturero en 50.2 y el PMI de servicios de Caixin manteniéndose en un saludable 52.0.

Los datos comerciales se destacaron como un punto brillante. El superávit se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones aumentando casi un 7% e importaciones subiendo un 5.7%.

Sin embargo, las señales de inflación siguen siendo mixtas. El IPC general se mantuvo sin cambios en 0.8% durante los últimos doce meses en diciembre, mientras que la inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo negativa en -1.9%, un recordatorio de que las fuerzas deflacionarias no han desaparecido por completo.

Por ahora, el Banco Popular de China (PBoC) no muestra urgencia. Las tasas de interés preferenciales de los préstamos (LPR) se mantuvieron sin cambios el mes pasado, reforzando la opinión de que cualquier apoyo político será gradual en lugar de agresivo. Se espera el mismo resultado en la reunión del martes.

El RBA se mantiene paciente y resuelto

El RBA adoptó una postura de línea dura en su última reunión, manteniendo la tasa de efectivo sin cambios en 3.60% y manteniendo un tono de política firme.

La gobernadora Michele Bullock dejó claro que el banco central no tiene prisa por recortar tasas. Se opuso a las expectativas de un alivio a corto plazo, señalando que la Junta está cómoda manteniéndose en espera por más tiempo y sigue preparada para endurecer aún más si la inflación se niega a cooperar.

Las Minutas de diciembre añadieron un poco más de matiz, mostrando que los responsables de la política aún debaten si las condiciones financieras son lo suficientemente restrictivas. Por ahora, eso mantiene los recortes de tasas firmemente en el campamento de "no es un hecho".

La atención ahora se centra en la impresión del IPC medio recortado del cuarto trimestre que se publicará a finales de enero, lo que podría ayudar a dar forma a la próxima fase del debate sobre la política.

Aun así, los mercados están valorando aproximadamente un 28% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión de febrero y poco más de 35 puntos básicos de alivio a lo largo del año.

Posicionamiento: Fatiga bajista, pero sin convicción real aún

Los datos de posicionamiento sugieren que lo peor de la tendencia bajista puede haber quedado atrás, pero la convicción sigue siendo escasa. Las cifras de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 13 de enero mostraron que las posiciones cortas netas especulativas en el AUD se recortaron ligeramente, manteniéndose cerca de 19K contratos, la postura bajista más pequeña desde septiembre de 2024.

Sin embargo, el interés abierto ha perdido algo de impulso, disminuyendo a alrededor de 229.5K contratos. Eso sugiere que el dinero fresco aún es reacio a comprometerse, con un posicionamiento que refleja cautela en lugar de un cambio decisivo hacia el territorio alcista.

Lo que los mercados están observando ahora

Corto plazo: Las publicaciones de datos de EE. UU. y las nuevas preocupaciones en torno a los aranceles deberían seguir impulsando el lado del USD de la ecuación y el sentimiento generalizado. En casa, el informe del mercado laboral del 22 de enero se destaca como el catalizador doméstico clave.

Riesgos: El AUD sigue siendo altamente sensible a los cambios en el apetito por el riesgo global. Un movimiento repentino de aversión al riesgo, preocupaciones renovadas sobre las perspectivas de China, o un resurgimiento inesperado del Dólar estadounidense podrían rápidamente limitar cualquier alza.

Paisaje técnico

Hacia arriba, la próxima resistencia significativa se sitúa en el techo de 2026 de 0.6766 (7 de enero), antes del máximo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), y el hito de 0.7000.

En caso de que la presión de venta resurja, se espera que el AUD/USD desafíe potencialmente los mínimos semanales en 0.6659 (31 de diciembre) y 0.6592 (18 de diciembre), antes de la banda de 0.6600–0.6585, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días. Más abajo se encuentra la crucial SMA de 200 días en 0.6530 antes del suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).

Mientras tanto, se mantienen avances adicionales en el horizonte siempre que el par navegue por la zona por encima de su SMA de 200 días.

Además, los indicadores de impulso siguen inclinándose hacia el alza: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sube por encima del nivel 58, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 28 indica una tendencia aún firme.

Conclusión

El AUD/USD sigue estando estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a la trayectoria de China. Se necesitaría una ruptura clara por encima de 0.6800 para enviar una señal alcista más convincente.

Por ahora, un Dólar estadounidense volátil, datos domésticos estables, un RBA que no titubea, y un apoyo modesto de China mantienen el equilibrio inclinado hacia ganancias graduales en lugar de una ruptura decisiva.