Pronóstico del Dólar australiano: El próximo objetivo a la baja se sitúa en 0.6420
- El AUD/USD se sumó a la caída del lunes y retrocedió a mínimos de dos semanas cerca de 0.6460.
- El Dólar estadounidense alternó ganancias y pérdidas en medio de su amplio rango de consolidación.
- La confianza del consumidor de Westpac subió al nivel más alto desde febrero de 2022.
El Aussie amplió las pérdidas registradas al inicio de la semana, motivando al AUD/USD a retroceder a la zona de mínimos de dos semanas cerca de 0.6460, una área que también coincide con su SMA de 55 días provisional.
El segundo retroceso diario del par en fila se produjo en medio de un avance marginal del Dólar estadounidense (USD), mientras los inversores continuaban evaluando los recientes eventos en el frente geopolítico.
La inflación se enfría, pero solo lentamente
La tendencia de inflación en Australia está bajando, aunque el movimiento está lejos de ser dramático. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) del segundo trimestre fue del 0.7% intertrimestral y del 2.1% en comparación con el año anterior, mientras que el CPI mensual de junio se desaceleró al 1.9%. Alentador, sí, pero el ritmo es más un alivio suave que un enfriamiento brusco.
Los datos de crecimiento, sin embargo, se vieron más saludables. Los PMI de julio mostraron que la manufactura volvió a entrar en expansión en 51.6, los servicios subieron a 53.8 y las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio. El comercio también contribuyó, con el superávit aumentando a 5.365 millones de AUD desde 1.604 millones de AUD en mayo.
El mercado laboral también se mantuvo firme: el desempleo bajó al 4.2% en julio, se añadieron 24.5K empleos y la tasa de participación se mantuvo en el 67%.
RBA: Más fácil, pero cautelosa
A principios de este mes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos a 3.60%. El movimiento era ampliamente esperado, y el banco también redujo su pronóstico para finales de 2026 al 2.9% desde el 3.2% en mayo.
Las expectativas de crecimiento para 2025 se recortaron al 1.7% desde el 2.1%, citando vientos en contra globales. Aun así, las proyecciones de desempleo e inflación subyacente para finales de 2025 se mantuvieron sin cambios en 4.3% y 2.6%.
La gobernadora Michele Bullock se opuso a la idea de un recorte mayor de medio punto, enfatizando que la política monetaria sigue siendo "dependiente de los datos, no dependiente de puntos de datos". Más alivio, insinuó, requeriría números de empleo más suaves y un enfriamiento adicional en la inflación.
Mientras tanto, las tasas implícitas ahora ven alrededor de 35 puntos básicos de alivio por parte del RBA hasta la reunión del 9 de diciembre, consistente con una reducción de tasas de poco más de 25 puntos básicos.
China: Aún irregular
Para Australia, China sigue siendo la carta comodín. El crecimiento del PIB del segundo trimestre alcanzó el 5.2% interanual, la producción industrial saltó un 7%, pero las ventas minoristas no alcanzaron la marca del 5%.
Se espera que el Banco Popular de China (PboC) mantenga sus tasas preferenciales de préstamos (LPR) a uno y cinco años estables en 3.00% y 3.50% esta semana.
Otros señales son menos optimistas: el PMI manufacturero oficial cayó a 49.3 y el no manufacturero bajó a 50.1. Las encuestas de Caixin pintaron un cuadro similar. Los datos comerciales de julio mostraron que el superávit se redujo a 98.24 mil millones de dólares, con exportaciones aumentando un 7.2% e importaciones un 4.1%. La inflación apenas se movió, solo un 0.4% en términos mensuales y plana durante los últimos doce meses, subrayando la presión deflacionaria persistente.
Posicionamiento: Los operadores se mantienen bajistas
Los especuladores siguen fuertemente inclinados contra el AUD. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) hasta el 12 de agosto mostraron que las posiciones cortas netas aumentaron a casi 88K contratos, el mayor número desde abril de 2024. El interés abierto subió a alrededor de 171.3K contratos, alcanzando máximos de varias semanas.
Perspectiva técnica
La resistencia al alza se sitúa en el techo de 2027 de 0.6625 (24 de julio) y luego en el pico de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre). Una ruptura limpia por encima podría reavivar una carrera hacia la marca psicológica de 0.7000.
A la baja, el primer soporte se encuentra en el valle de agosto en 0.6418 (1 de agosto), seguido por la clave media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6385 y luego el suelo de junio en 0.6372 (23 de junio).
El momentum se está suavizando. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocede a casi 42, apuntando a un sesgo a la baja creciente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 16 señala un mercado débil y no en tendencia.
Gráfico diario del AUD/USD
Perspectiva a corto plazo
Por ahora, el AUD/USD parece atrapado entre 0.6400 y 0.6600. Salir de ese rango requerirá un catalizador, quizás datos más sólidos de China, un cambio de la Reserva Federal (Fed) o una nueva dirección del RBA.
GUERRA COMERCIAL ENTRE EEUU Y CHINA - Preguntas Frecuentes
En términos generales, "trade war" es una guerra comercial, un conflicto económico entre dos o más países debido al extremo proteccionismo de una de las partes. Implica la creación de barreras comerciales, como aranceles, que resultan en contrabarreras, aumentando los costos de importación y, por ende, el coste de la vida.
Un conflicto económico entre Estados Unidos (EE.UU.) y China comenzó a principios de 2018, cuando el presidente Donald Trump estableció barreras comerciales contra China, alegando prácticas comerciales desleales y robo de propiedad intelectual por parte del gigante asiático. China tomó medidas de represalia, imponiendo aranceles a múltiples productos estadounidenses, como automóviles y soja. Las tensiones escalaron hasta que los dos países firmaron el acuerdo comercial Fase Uno entre EE.UU. y China en enero de 2020. El acuerdo requería reformas estructurales y otros cambios en el régimen económico y comercial de China y pretendía restaurar la estabilidad y la confianza entre las dos naciones. La pandemia de Coronavirus desvió la atención del conflicto. Sin embargo, vale la pena mencionar que el presidente Joe Biden, quien asumió el cargo después de Trump, mantuvo los aranceles y hasta añadió algunos gravámenes adicionales.
El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca como el 47º presidente de EE.UU. ha desatado una nueva ola de tensiones entre los dos países. Durante la campaña electoral de 2024, Trump se comprometió a imponer aranceles del 60% a China una vez que regresara al cargo, lo que hizo el 20 de enero de 2025. Se espera que la guerra comercial entre EE.UU. y China se reanude donde se dejó, con políticas de represalia que afectan el panorama económico global en medio de interrupciones en las cadenas de suministro globales, lo que resulta en una reducción del gasto, particularmente en inversión, y alimentando directamente la inflación del índice de precios al consumidor.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
