- El AUD/USD revirtió mínimos de varias semanas y se volvió a centrar en 0.6300.
- El Dólar estadounidense se negoció de manera inconclusa en medio de rendimientos en declive.
- El RBA mantuvo las tasas sin cambios y emitió un mensaje de línea dura.
El Dólar australiano (AUD) logró recuperar algo de equilibrio, dejando atrás dos retrocesos diarios consecutivos frente al Dólar estadounidense (USD), incluyendo un inicio pesimista de la semana.
Dicho esto, el respiro del martes envió al AUD/USD de vuelta a la banda de 0.6280-0.6285, una región coincidente con la media móvil simple de 55 días, a pesar de las intensas preocupaciones en torno a la política comercial de EE.UU., particularmente antes del llamado "día de liberación" el 2 de abril.
Las tensiones arancelarias nublan las perspectivas
A pesar de destellos periódicos de optimismo, el espectro de medidas comerciales adicionales de EE.UU. continúa nublando las perspectivas del mercado, ya que se espera que la Casa Blanca anuncie aranceles recíprocos el 2 de abril. En contra de eso, nuevos aranceles amenazan con desencadenar movimientos de represalia de los principales socios comerciales de EE.UU., lo que agrava aún más el sentimiento de los inversores y pesa sobre los activos de riesgo.
El Aussie, que está estrechamente vinculado tanto al apetito de riesgo global como a la demanda china de materias primas, es particularmente vulnerable. Cualquier señal de un crecimiento más lento en China puede repercutir en la economía australiana, arrastrando potencialmente el PIB y ejerciendo presión sobre la moneda.
Aún en torno a China, una mejora inesperada en el PMI manufacturero Caixin en marzo (51.2) también proporcionó algo de oxígeno al Dólar australiano, reforzando aún más el repunte en el spot.
El acto de equilibrio de la Fed en medio de la incertidumbre comercial
La Reserva Federal (Fed) está lidiando con un delicado acto de equilibrio. Por un lado, las tensiones comerciales en curso podrían avivar la inflación, justificando potencialmente tasas de interés más altas durante un período prolongado. Por otro lado, los primeros indicadores de una economía estadounidense en enfriamiento sugieren precaución, a pesar de un mercado laboral aún robusto.
El 19 de marzo, la Fed mantuvo su tasa de referencia estable en 4.25–4.50% y reiteró un enfoque de "esperar y ver". El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó la necesidad de paciencia, aunque las previsiones del banco central señalan un crecimiento más lento y una inflación ligeramente más alta en el futuro, parte de la cual podría derivarse de las presiones arancelarias.
La postura cautelosa del RBA sobre los movimientos de tasas
Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 4.10%, como se anticipaba ampliamente, a primera hora del martes.
Sin embargo, el banco central dejó claro que no tiene prisa por reanudar el aflojamiento. En un notable cambio respecto a su postura de febrero, el banco central eliminó la frase que indicaba que "la Junta sigue siendo cautelosa sobre las perspectivas de un mayor aflojamiento de la política". En su lugar, los funcionarios enfatizaron que, aunque la disminución constante de la inflación subyacente es alentadora, los riesgos persistentes en ambos lados significan que las perspectivas siguen siendo inciertas.
En la conferencia de prensa, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, admitió que la Junta no tiene "100% de confianza" en que la inflación se esté moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo del 2–3%. Bullock confirmó que la decisión de mantener las tasas se alcanzó por consenso, sin discusión explícita sobre un recorte de tasas.
Tras la reunión del RBA, las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 20 de mayo cayeron al 70% desde el 80% previo al anuncio.
Apuestas bajistas crecientes sobre el Aussie
Las apuestas bajistas sobre el Aussie están aumentando. El último informe de la CFTC muestra posiciones cortas netas de casi 80K contratos (hasta el 25 de marzo), un máximo de varias semanas que se ha ido acumulando desde mediados de diciembre, alimentado por el aumento de las preocupaciones arancelarias.
Niveles clave y momentum para el AUD/USD
Una ruptura clara por encima del máximo de 2025 en 0.6408 (21 de febrero) podría abrir la puerta para una prueba de la SMA de 200 días en 0.6505. Más allá de eso, el pico de noviembre de 2024 de 0.6687 se presenta como la siguiente resistencia clave.
Por otro lado, si los vendedores recuperan la iniciativa, el mínimo de marzo en 0.6186 (4 de marzo) sirve como el primer soporte. Un movimiento decisivo por debajo de este nivel allana el camino para una posible re-prueba del mínimo de 2025 en 0.6087, con el nivel psicológicamente importante de 0.6000 en la mira.
El RSI recupera algo de impulso y coquetea con el nivel 47, señalando que parece estar formándose un cierto impulso al alza. Sin embargo, una lectura ADX moderada cerca de 11 sugiere que la tendencia general sigue siendo algo débil en convicción.
Gráfico diario de AUD/USD
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