- El AUD/USD dejó atrás el retroceso del día anterior y avanzó más allá de 0.6500.
- El Dólar estadounidense se vendió a mínimos de más de tres años tras la demanda de refugio seguro.
- La incertidumbre comercial entre EE.UU. y China continuó nublando el futuro a corto plazo para el Dólar australiano.
El Dólar australiano (AUD) volvió a encarrilarse el jueves, ya que el Dólar estadounidense (USD) cayó drásticamente. Esto hizo que el AUD/USD cruzara nuevamente la marca de 0.6500 y continuara su lento pero constante ascenso.
La diferencia de políticas es el tema principal de discusión
Los mercados de divisas permanecieron conectados a los mensajes de los bancos centrales mientras los operadores seguían pensando en cómo podrían cambiar las tasas de interés.
La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantuvo las tasas igual en mayo, lo que era lo que la mayoría de la gente esperaba. El presidente Jerome Powell dijo nuevamente que las decisiones de la Fed se basarán en evidencia. Después de eso, los datos de inflación más bajos (tanto del Índice de Precios al Consumidor como del Índice de Precios de Producción) y las señales de que la economía se está desacelerando han hecho que los mercados sean más propensos a esperar una disminución de tasas para septiembre, seguida de un movimiento similar en octubre.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó su tasa de efectivo en 25 puntos básicos, como se había predicho, llevándola al 3.85%. El banco central dijo que las tasas de interés disminuirán gradualmente, con un objetivo del 3.20% para 2027, la inflación desacelerándose al 2.6% y el crecimiento del PIB desacelerándose al 2.1% en 2025. Sin embargo, también dijo que si la demanda del consumidor y los salarios caen, podría hacer recortes aún mayores. Por otro lado, los funcionarios dijeron que podrían detener el alivio si las cosas empeoran en el mundo.
El futuro de Australia es incierto ya que China es débil
Aunque los vientos comerciales parecen haberse calmado desde el acuerdo entre EE.UU. y China, los sentimientos siguen siendo mixtos ya que la recuperación de China de la epidemia ha sido desigual.
Aunque la producción industrial fue mejor de lo esperado en el primer trimestre, el lento gasto del consumidor y la mala inversión en activos fijos mostraron que aún existen problemas fundamentales.
El Banco Popular de China (PboC) también recortó tasas en mayo, reduciendo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) a 1 año y 5 años al 3.00% y 3.50%, respectivamente.
El mes pasado, el PMI manufacturero de Caixin se adentró aún más en la zona de contracción, y los precios al consumidor cayeron un 0.1% en el último año. Esto muestra que las fuerzas deflacionarias siguen siendo fuertes en la segunda economía más grande del mundo.
Los operadores están siendo cautelosos con el Aussie
El tono más cauteloso se observa en la postura especulativa. Las estadísticas de la CFTC hasta el 3 de junio muestran que las apuestas cortas netas sobre el Aussie aumentaron a aproximadamente 63.2K contratos. Esta es la exposición más negativa en varias semanas.
Niveles importantes a tener en cuenta
En el lado técnico, el AUD/USD está teniendo problemas para alcanzar su máximo de 2025 de 0.6545 (11 de junio). Si rompe por encima, el máximo de 0.6687 del 7 de noviembre de 2024 y el máximo de 0.6942 del 30 de septiembre de 2024 entrarían en vista.
El primer nivel de soporte se encuentra en la importante SMA de 200 días en 0.6433, y el segundo nivel está en el mínimo de mayo de 0.6356 (12 de mayo). Si los precios continúan bajando, podrían alcanzar la SMA de 100 días en 0.6344, pero el nivel de 0.6000, que es un nivel más importante en la mente de los operadores, proporcionará soporte adicional.
Los indicadores de momentum están volviéndose alcistas. El Índice Direccional Medio (ADX) se ha acercado a 27, lo que significa que la tendencia se está volviendo más fuerte, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha rebotado a casi 59, lo que significa que hay espacio para más ganancias a corto plazo.
Gráfico diario del AUD/USD
RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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